Если правильно помню, то ММВБ в последнее время зависит от динамики 5 бумаг – Сбера, Лукойла, ГП, НН и Новатэка. Опускаю более мелких по весу участников сознательно.

На мой взгляд в космосе сейчас Лукойл и Новатэк. Даже если они перешли на другие уровни (каналы) в рамках растущих трендов, то границы каналов надо бы протестировать сверху для порядка. НН на 12 тыс., пожалуй, тоже долго не продержится.

Если кому-то интересны ориентировочные «беты» для пересиживания снижения в низковолатильных бумагах, то привожу ниже. Может есть лучше данные, делитесь.

 

	Name	Average Vol. (3m)	Market Cap	Revenue	P/E Ratio	Beta
	Aeroflot	5.53M	122.06B	563.90B

( Читать дальше )

Только что я представил вам оптимистичные аргументы от банка JPMorgan в пользу роста рынка. Ну а теперь несколько расширенный взгляд на вещи. Эти факты и сведения я позаимствовал из глобальной инвестиционной стратегии Merrill Lynch от 4 ноября.

• ФРС начала ужесточение политики + сокращение баланса (забирают ликвидность по $50 млрд в мес)
• Пока было QE, лучше рынка были активы: акции, технологический сектор, облигации, развивающиеся рынки, REITs; хуже рынка были: кэш, сырье, волатильность, USD.
  
• QE закончилось, начался QT (quantitative tightening). Это означает что волатильность, бакс и кэш должны начать расти в цене, а акции облигации, техносектор и недвижка будут сдуваться.
• Балансы глобальных ЦБ достигли пика в марте 2018 на уровне $16,6 трлн и теперь сокращаются.
• По этой причине корреляция между акциями и облигациями стала положительной (редкое событие), последний раз такое было в 2006 году.
• Раньше QE и низкие ставки «сплющивали» волатильность на рынке. Теперь такой поддержки нет.
• DJ E-Commerce Index +682% c 2009 года — третий по величине пузырь за 40 лет! И пока еще не сдулся. 
• Корпоративный долг с 2008 по 2018 вырос на 62%, госдолг на 73%.
• Глобальный долг на рекордном уровне за всю историю = $233 трлн = 318% от мирового ВВП
• Процентные ставки растут, а амер.компании должны погасить бондов на $1,3 трлн до 2020 (20% от общего долга)
• S&P500 за последние 2 года совершает максимальный отрыв от динамики мирового фондового рынка за всю историю
• 1880 из 2767 глобальных акций в этом году зашли в медвежий рынок (>20% падение)
• Распродажа Treasuries -10% в этом году — третья по величине за 50 лет. 
• BofAML Bull&Bear индикатор показывает, что американский рынок слишком пессимистичен (2,8 против 8,6 на хаях в январе). Если индикатор <2, значит рынок перепродан и его надо покупать.
• Аллокация клиентов BofAML в акциях = 59,7% — минимум за 18 месяцев. Бонды и кэш = 23,7% — 14 мес хай.
• Выкуп акций в США вырос с $275 млрд в 2008 до $4,8 трлн в 2018 (хз откуда такая цифра, насколько я помню там около трилика должно быть)
• Экономический оптимизм в США завышен — выше на 1,6 стандартного отклонения — макс. за десятилетия. Кредитные спреды экстремально узкие
• Замедление роста экспорта Китая ниже 5% говорит о том, что глобальный EPS может стать отрицательным.
• Важно следить за глобальным PMI — если упадет ниже 50 (сейчас 52,1) то это тоже сигнал к падению глобальных прибылей.
• Обычно повышение ставок заканчивается «финансовым событием» (когда что-то конкретно ломается)
• Инверсии кривой доходности пока нет, она предшествовала 7 из 7 последних рецессий. Но осталось всего 31бп.

третий пузырь за последние 40 лет:

Следующая картинка показывает, где можно ждать S&P500 при определенных темпах роста EPS и при мультипликаторе P/E

О чем она мне лично говорит? Что если рынок ошибется с прогнозом по экономике, то он ошибется с прогнозом по росту корп прибылей (EPS), а также P/E тоже начнет сужаться. В этом смысле ничто не мешает рынку сходить на 2400 по индексу.

В комментах к топике smart-lab.ru/blog/506275.php завязалась дискуссия про Полонского.

Ну что же – кто-то должен это сделать, пусть это буду я.

Честная история невероятного взлета и падения Полонского и Миракса.

Итак – Полонский, невероятно обаятельный почти двухметровый дядька с огромной энергией в середине 90х занялся строительным бизнесом в Санкт-Петербурге. Бизнес пошел, накопились какие-то деньги, и в начале 2000х Сергей познакомился с матерью Ксении Собчак – Людмилой Нарусовой. Может это совпадение, а может и нет – но после этого Полонский получает первые участки в Москве под стройку.

Стройки идут с проблемами, но в итоге, всё строится и продается, но бизнес не приносит каких-то баснословных денег. Далее в Москве начинается невероятный взлет цен на недвижимость – то, что в 2000 году стоило 800 долларов стоит в 2005м уже 3000 долларов, а к 2008му подорожает до 7000. В этих условиях Полонский идет ва-банк и не только вкладывает всё заработанное в новые стройки, но привлекает порядка 500-800 млн долларов кредитов в новые стройки. Строительная империя разрастается, закладываются все больше и больше все более масштабных проектов, в которых открываются продажи и собирается еще больше денег, которые идут в новые, еще более амбициозные стройки.

( Читать дальше )

Посмотрел доклад Р. Валеева на конференции СЛ, пару слов написал по этому поводу в теме Т. Мартынова

https://smart-lab.ru/blog/505840.php

теперь задаю себе вопрос (название темы) и отвечаю на него, насколько мне позволяют смутные воспоминания от изучения теорвера в одной из прошлых жизней.

Итак, моделирование графиков цены случайным блужданием (но все-таки направленным, т.к. назад не ходим) или подбрасыванием обычной монетки – это ерунда по той причине, что графики случайного блуждания пересекают ось абсцисс, а у нас не бывает отрицательной цены. Тем не менее, в этом что-то есть и я практически не сомневаюсь в том, что если из всех графиков случайного блуждания отбросить пересекающие ось абсцисс, то в оставшихся мы увидим все, что у нас есть на мониторах как графики цены.

Допустим для простоты, что нас устраивают все графики случайного блуждания, располагающиеся выше оси абсцисс. Какое блуждание или какую «монетку» они нам показывают?

( Читать дальше )

Недавно подключился к брокеру ВТБ (онлайн брокер), и в ходе ознакомления с сайтом наткнулся на стать, собравщую в целом информацию о налогообложении при брокерских операциях.

Статья относительно большая, очень концентрированая — надо вчитываться, мне лично далась нелегко. Зато ниже идет подробные примеры рассчетов — штук 10 и Вы можете их использовать для самопроверки — не смотреть сразу на результат, а сначала для себя решить какие налоги будут, а потом сравнить:
https://www.onlinebroker.ru/services/stock/tax/ 

Важно: В статье выделен один момент, которые как я дальше порылся является особенностью ВТБ и скорее неудобен для клиента:

«ВНИМАНИЕ!!! Погашение номинальной стоимости облигаций не относится к операциям, осуществляемым в рамках брокерского договора, Банк не является налоговым агентом и не определяет налоговую базу по таким операциям, так как погашение номинальной стоимости облигаций осуществляется без участия Банка, как брокера. »

( Читать дальше )

 
Попалась на ленте статья про вещества (большая часть именно про трейдинг), даже не знаю, снова журналюги чушь выдумали или реально много трейдеров торчит.

Для затравки:

«Весь Уолл-стрит перепился», — так президент США Джордж Буш объяснил мировой финансовый кризис 2007 года. Спустя несколько лет профессор, бывший глава совета по вопросам наркополитики Великобритании Дэвид Натт уточнил диагноз. По его словам, кризис спровоцировал кокаин, который к тому времени полюбило слишком много финансистов. «Банкиры употребляли кокаин и всех нас привели к ужасной катастрофе», — заявил он в одном из интервью. Нейропсихолог, долгое время отвечавший за наркополитику Великобритании, пояснил, что кокаин делает его любителей излишне самонадеянными и заставляет идти на неоправданно большой риск.

Признавайтесь, коллеги, взбадриваете себя чем-то? ;)

Дорогой брокер!
EXANTE 

Подскажите, почему у вас бывают такие штуки:




















Low по нефти = 66.105. Тогда как на мосбирже этот low=66.08


( Читать дальше )

ФИЛЬМЫ КОТОРЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬНО ДОЛЖЕН ПОСМОТРЕТЬ КАЖДЫЙ ТРЕЙДЕР

Сохраните себе для просмотра! (Не забудте отблагодарить) 

1. «Аферист» (Rogue Trader, 1999) 

Резюме: Более динамичная британская версия «Wall Street.» 

Сюжет: за основу взята реальная история трейдера банка Barings, Ника Лисона, роль которого исполняет Юэн МакГрегор. 

2. «Поменяться местами» (Trading Places,1983) 

Резюме: Самая веселая комедия об Уолл Стрит. 

Сюжет: Слушать рассуждения Эдди Мерфи о фьючерсах и рынках — что может быть смешнее? 

3. «Варвары у ворот» (Barbarians At The Gate, 1993) 

Резюме: фильм и книга – это классика 

Сюжет: выкуп RJR Nabsico за кредитные средства 

4. «Уолл Стрит» (Wall Street, 1987) 

Резюме: классическая картина об Уолл Стрит. 

Сюжет: Изначально, режиссер Оливер Стоун планировал обличить жажду наживы, которая царила на Уолл Стрит в 1980-х. Он даже не подозревал, что фильм станет шедевром в финансовой сфере. Персонаж Майкла Дугласа, Гордон Гекко, отчасти списанный с Майкла Милкена и Ивана Бески, стал всеобщим любимцем. 

( Читать дальше )

Прочитал статью в МК https://www.mk.ru/economics/2018/11/16/rossiya-vymiraet-vlasti-nazvali-neozhidannuyu-prichinu-demograficheskogo-krizisa.html?yrwinfo=1542375609065954-1684946288274427121900028-man1-3478-NEWS_API_RECOMMEND_BY_HOST-linear_mix_8_2_0.1

Цитата 

Особенность в том, что с нынешнего, 2018 года у нас даже миграционный прирост населения не будет компенсировать его естественную убыль. По итогам января–августа текущего года миграционный прирост составил 84,4 тыс. человек. В результате абсолютное снижение численности населения России составило в этот период уже 84,7 тыс. человек (169,1 тыс. минус 84,4 тыс.).

Повторюсь: такого давно не было, чтобы население России уменьшалось абсолютно.

 Цитата

И действительно, такая причина есть, о ней очень даже нетрудно догадаться: экономика. Если падают реальные доходы населения, то это как-то не располагает, как показывает статистика, к росту рождаемости, да и смертность по понятным причинам растет.

В период 2014–2017 годов реальные располагаемые денежные доходы населения, по данным Росстата, снизились нарастающим итогом примерно на 11%. В первой половине 2018 года показалось было, что наконец-то эта негативная тенденция поменялась, но в августе 2018 года Росстат вновь зафиксировал снижение реальных доходов — на 0,9% в годовом выражении, а в сентябре падение ускорилось до 1,5%.

Еще факторы

( Читать дальше )

Добрый вечер, друзья!

Считаю, что каждый пост должен нести в себе некую долю полезности, по крайней мере при написании всех предыдущих топиков я старался строго придерживаться данного принципа.  Данный пост не должен стать исключением, и Вы его можете рассматривать как руководство к действию, как некий мануал по построению карьеры в брокерской компании. Так что студенты экономических (и не только) ВУЗов, либо всех тех, кто грезит о работе на российском Walt-Street советую присмотреться к информации представленной в данном топике. Сегодня темой нашего обсуждения будут зарплаты в финансовой сфере, а конкретней в брокеридже. Мы поднимем вопрос не только уровня оплаты труда в таких компаниях как БКС, Финам…, но также коснёмся их принципов и ценностей, которыми они руководствуются и которые они исповедуют при работе с клиентами и построении своего бизнеса. Представленная информация не лишена субъективизма, так как является отражением опыта одного человека, а не группы лиц. Ну думаю этот недостаток мы компенсируем возможностью свободного комментирования, данного топика. Все цифры представлены только для Москвы, возможно регионов мы коснёмся лишь вскользь. В конце статьи представлен пошаговый алгоритм трудоустройства, который Вы можете трансформировать под себя исходя из Ваших целей, а также как бы это нестранно звучало особенностей характера и системы ценностей. А точнее Вашего отношения к продажам. Да чтобы Вы понимали речь в статье пойдёт о финансовых советниках, консультантах, либо просто менеджеров по продаже финансовых услуг, в общем всех тех кто Вам скорее уже ни раз звонил и предлагал встретиться для рассмотрения возможности инвестирования Ваших свободных денежных средств в структурные ноты, автоследование, ду и т.п.

( Читать дальше )