Всем привет! Это статья не совсем про инвестирование, но на самом деле тесно связана с ними.

дивидендов." title="Экологический тренд и инвестиции в ГМК Норникель + Прогноз дивидендов." />

Побудили меня написать ее прочитанные разные обзоры ГМК НорНикель на просторах интернета, а также заявления многих инвесторов про пузырь в палладии и про ожидания его сдувания. Вообще говоря, все пузыри вызваны повышенным спекулятивным спросом. В этой статье постарался очень сжато, «на пальцах» описать свое личное сложившееся представление об источнике повышенного спроса на основной на текущий момент металл в выручке Норникеля.

История углеродного следа

Как вы уже, наверное, догадались, причиной всему является текущий экологический тренд, а если быть точнее, одно из основных его направлений — борьба с парниковым эффектом.

Чтобы лучше понимать историю, вспомним, что парниковый эффект появляется из-за отражения теплового излучения поверхности земли парниковыми газами атмосферы (водяной пар H2O, углекислый газ CO2, оксиды азота, метан CH4, озон O3 и др.).

( Читать дальше )

Начну с того, что недавно я чуть не совершил серьезную ошибку. Мне как и многим, надоел «пресный» внешний вид Quik-а, и других торговых терминалов и захотелось «что-то свое», визуально красивое, интуитивно понятное, ну вообщем Вы поняли, я захотел «изобрести свой велосипед». Мне повезло, хватило буквально пары недель, для понимания масштаба задачи.

Вспомнил случай из жизни: примерно два года назад у меня «не случился» заказчик на разработку программного обеспечения. Заказчик сетовал на то, что кому бы он не обращался, все отказываются. И он открывает картинку стандартного графика цены и объема в Квике и со словами «вообщем мне надо также, только вот здесь и здесь надо добавить парочку штрихов» начинает на ней рисовать. Я ему начинаю объяснять, что стандартными средствами квика эту задачу не реализовать, а он в ответ «Вот мне именно так все и говорят! А я Вам показываю, что в квике все уже сделано, осталось чуть-чуть доделать вот здесь и здесь...»

На самом деле в этой идее больше вопросов, чем ответов, точнее чем больше ты вникаешь в задачу, тем больше вопросов возникает. Обычный пользователь как должное воспринимает что квик загружается очень быстро (например в сравнении с «Альфа Директ»), хранит и отражает данные за требуемый период, имеет относительно гибкий внутренний скриптовый язык ну и т.п.

( Читать дальше )

Вчера я писал первую часть про книгу Филипа Тетлока «SUPERFORECASTING». Но там так много идей, что за один присест не успел осилить.

Итак, вот методика суперпрогнозирования:

1️⃣Расчлени вопрос на компоненты — более простые вопросы
2️⃣Отдели известное от неизвестного
3️⃣Подвергнуть каждое допущение тщательному исследованию
4️⃣Взглянуть на вопрос снаружи и в сравнении
5️⃣Переключиться на взгляд изнутри
6️⃣Обновляй прогноз, когда выходят новые факты (см. ниже Теорему Байеса)


👉Чтобы хорошо прогнозировать, надо саморавиваться.
👉Чтобы развиваться, надо делать обратную связь
👉Обратная связь возможна только если вы четко однозначно формулируете прогноз и используете четкие даты, чтобы не подменить прогноз задним числом (распространенная ловушка)

👉Можно повысить точность, если после прогноза предположить, что он неверен, и попытаться подумать о причинах и снова сформулировать новый прогноз. Точность повышается почти также, как если 2 суперпрогнозист подумал над проблемой и дал прогноз.
👉Значит при прогнозировании важно уметь отстраняться от самих себя
👉Сделав прогноз, ищите доказательства противоположного
👉«зрение стрекозы»: Широкий взгляд на проблему формируется через синтез: взгляд снаружи, взгляд изнутри, альтернативный взгляд.
👉Ключ к успеху: Необходимо подвергать сомнению базовые эмоционально заряженные оценки.

( Читать дальше )

Позавчера я опубликовал пост «Почему я не инвестирую в фонды». 

Получил много комментариев. Некоторые, подумав, что я против ETF, стали осуждать мою позицию, почему я не инвестирую в фонды. Отвечаю. 

1️⃣ Я поддерживаю модель ETF.

Критиковал фонды не за их стратегию. Наоборот, поддерживаю индексную стратегию, которая лежит в основе ETF. Она доказала свою полезность за многие десятилетия, потому что отвечает принципам, которых я сам придерживаюсь: диверсификация активов, снижение издержек, долгосрочная стратегия.

Для людей, которые не могут постоянно мониторить рынок, корпеть над аналитикой и оттачивать собственную стратегию — это неплохой вариант.

Правда, это касается американских фондов, которым по несколько десятков лет. Они прошли огонь и воду кризисов. В России нет ETF с такой историей.

2️⃣ Я критиковал фонды за их драконовские комиссии. 

Про ПИФы всем ясно, что с комиссиями полный аут. А вот с ETF не до всех доходит. В российских ETF комиссии в 10 раз выше, чем в американских (0,9% всето 0,09%). 

( Читать дальше )

В очередной раз сослались на меня вот в этом посте как на опытного человека. Держите мое мнение по поводу обучения!

Учить крайне невыгодно! Много тратится сил и времени, а реальность на выходе не совпадает с ожиданиями. Невозможно научить опыту. Но можно научить  не наступать на рыночные «мины» и обьяснить на что смотреть. Мой опыт показывает, что обучающийся ждет какого-то озарения что ли или какой-то волшебной кнопки «бабло», нажимая которую он окажется тут со мной на Мальдивах:


И жизнь такого человека превратиться вот в такое:



( Читать дальше )

К сожалению, не застал 90е годы в возрасте совершеннолетия, поэтому экономика меня интересовала мало, всё больше гулянки с друзьями, школа, оценки, вкладыши, Денди и прочие моменты беззаботной жизни. Помню детство, постоянные пьянки… ой, пардон, пардон… «душевные посиделки» родителей в гостях у родственников отца. Помню вечер, когда взрослые за столом с трепетом смотрели на какие-то танки, обстреливающие какое-то здание. В глазах их читалась тревога, хотя свободных денег ни у кого из них не было и продавать\покупать никто ничего типа недвижимости или авто не собирался. Помню потом тот седой дядька с телеэкрана через несколько лет танцует с главным хитмейкером тех лет — Евгением Осиным, потом помню как в Новогоднюю ночь болеющий дядька говорит что он устал и на сцену выходит новый человек, под чей бэкграунд проходят следующие сознательные 20 лет моей жизни. 
Потом я помню начало 00х и поступление в институт. Меня спрашивают кем я хочу быть, а фраза из детства «космонавтом» теперь либо не канает, либо вызывает смех. Ну серьёзно… как можно вчерашнего школяра спрашивать «кем хочешь быть?» Человек ещё жизни не видел, не знает как у нас всё в стране устроено, а к нему уже с такими глобальными вопросами лезут… Правильный ответ — кем пристроют)) Неправильный — менеджером))…

( Читать дальше )

Добавил эту книгу в корзину после первой рецензии к ней на смартлабе от СергеяЮ. Скажу прямо: книга превзошла мои ожидания. Это вообще не попса, эта книга — результат многолетних научных исследований повышения точности прогнозирования.  Автор ее — профессор пенсильванского университета, хорошо знаком с Канеманом, а также руководитель проекта «Здравое суждение», цель которого — попытаться собрать частных лиц с определенными способностями и получить от них результат прогнозирования лучше, чем от тысяч аналитиков ЦРУ на зарплате.

В целом, в книге я нашел научно сформулированное подтверждение моих личных попыток прогнозировать что-либо на бирже. Я убедился, что в целом, я делаю все достаточно грамотно. Но чтение этой книги все равно полезно, потому что тут прям точно сформулированы все элементы грамотного прогнозирования. Когда читаешь эту книгу, понимаешь, что и Максим Орловский максимально грамотный прогнозист. Некоторые люди, которые его слушают, критикуют его, что он не предсказал то, не предсказал это, слишком осторожен и слишком неопределенен в формулировках. Эта книга объясняет почему грамотные прогнозисты прогнозируют так, а не иначе. В противовес им можно поставить прогнозистов-популистов, которые по факту ошибаются в своих прогнозах слишком часто, но при этом появляются наиболее часто на публике и экранах ТВ. 

👉Люди любят тех, кто дает прогнозы уверенно.
👉Но те, кто их дает уверенно прогнозируют не точнее монетки.
👉Чем знаменитей эксперт, тем менее он точен
👉Лжегуру дают простой понятный прогноз в виде яркой истории. Изъясняются примитивно.

А теперь выпишу все остальные полезные тезисы книги:

👉предсказуемость в целом очень ограничена
👉вопрос к прогнозу надо ставить максимально прагматично, максимально близко к цели прогнозирования
👉суперпрогнозистов отличает то, КАК они думают. 
👉нужны: кругозор, интеллект, матем. способности (понимание вероятностей)
👉статистические алгоритмы предсказывают лучше, чем люди, даже если они эксперты
👉люди часто делают поспешные выводы из минимума знаний (работа системы №1)
👉предвзятость подтверждения: люди склонны хвататься за первое подходящее объяснение, а потом притягивать подтверждающие факты


( Читать дальше )

Год назад один персонаж из Тинькофф заявил, что смартлаб не может конкурировать с брокерскими сервисами. Тогда я написал пост, в котором показывал, что пока справляемся😁 

Прошёл год, хотел бы обновить статистику и посмотреть, как там смартлаб не может конкурировать.


Ну в общем кое-как держимся пока.

Моя статья в ДОХОДЪ про MSCI Russia.

Yandex, TCS Group, Mail.ru… кто следующий попадет или покинет индекс MSCI Russia?

Эта статья посвящена индексу MSCI Russia, который рассчитывается международной аналитической компанией MSCI Inc. MSCI Russia — фондовый индекс российского рынка, входящий в группу индексов развивающихся рынков MSCI Emerging Markets. В составе индекса — ценные бумаги 23 российских эмитентов. Вес акций каждого эмитента в составе индекса зависит от капитализации компании и доли её акций в свободном обращении (free float). Состав и структура индекса пересматривается раз в квартал.

Пассивное инвестирование (через покупку индексных фондов или самостоятельное формирование портфелей согласно определенным бенчмаркам) с каждым годом всё больше и больше занимает долю на рынке акций во всем мире, и Россия здесь не исключение. Ведь для многих участников рынка получение даже среднего рыночного результата на длинном интервале является недостижимой целью, а покупая индекс ты решаешь эту задачу легко и дешево (относительно активного управления).

( Читать дальше )

Честно говоря свою жизнь без биржи я уже не представляю, а вот другие люди думают совсем иначе.
Чувак работал и в банке и брокерской конторе менеджером по работе с клиентами, но 12 лет на биржи — для него обернулись пусть и не большими но всё таки убытками и нервяками — чё т около 500 тр он просЕрил. И вот что он говорит:
«зачем мне это?.. смотреть то вверх то вниз, уровни, формации и тп… если это ещё как то работало 10 лет назад то сейчас говорит один день вверх, другой вниз — надоело, а брать фьючи — вообще лютое дело, коля приходит довольно таки быстро то изза ГО то не туда пошло. Надоело это всё, лучше на работе соточку иметь и не думать чё там оно вверх или вниз. постоянный стресс и тп»
я со всем согласился ибо самому уже надоело смотреть то вверх то вниз, порой покупаю без плечей пару бумаг, через месяц пошло в мою сторону добавляю плечи, не пошло — смотрю можно ли пересидеть или проще лося резануть. тоже надоело это дрочилово. поэтому ухожу постепенно в пассивку на америке, раз в месяц поменял чё та и всё. продал че не выросло или упало, добавил к тому что выросло или купил чё начало расти. вот и всё.

( Читать дальше )