Салют !

Хоть право и не особо хорошее настроение с утра. Всё подпортила новость от Минэкономразвития, оно выступило с «творческим» изменением в своём законопроектепроекте — о выкупе акций у акционеров.

Речь в документе, идёт о изменении сроков для расчёта минимальной цены обратного принудительного выкупа акций, у инвесторов. До конца 2022.

К примеру, вы купили акции компании N, по цене 140 р. Со временем цена снизилась до 70 р. И компания решила провести обратный выкуп своих акций с рынка. Так называемый — делистинг акций.

Так вот, ранее указывалось, что цена должна определяться по среднему значению за 6 месяцев. Теперь предлагается, по среднему за месяц.

Учитывая ситуацию с ценами по многим бумагам на бирже. И громадную разницу (50-70%), между этими сроками в ценах.

Всем привет!

Некоторые оптимисты все еще надеются, что нарастив к сентябрю «валютную подстилку» регулятор образумится и снимет ограничения на наличные операции с иностранными валютами...

КУРС ДОЛЛ НА БИРЖЕ 60.44

Я вот лично крайне скептически отношусь к подобным ожиданиям и вот почему:

На начало февраля 2022 (более поздние периоды отчетности банков недоступны) в банковской системе РФ на 7 трлн руб эквивалента привлеченных от физических лиц валютных пассивов имелось порядка 1.3 трлн руб экв НАЛИЧНОЙ иностранной валюты. — примерно 18.5%.

До начала СВО и введения санкций такой паритет был более чем достаточен, ибо за 2-3 дня можно было организовать поставку прямиком из США или Европы сколь угодно требуемой суммы (по 250 млн на один авиаборт).
Дальше крупные банки продавали банкноту за 4-6 коп более мелким, а те за 8-20 коп выпускали ее на рынок.....
Более половины вновь ввезенной валюты адсорбировалось в серых схемах (Крипта, Люблино, Садовод, «Яблоки из польши» и т.д.) и впоследсвии вывозилась обратно зарубеж по различным каналам ( тут можно почитать как это все было https://smart-lab.ru/blog/577506.php)

  Неделю назад я задумался: какой отрасли хуже, чем инвестиционной? И ответ пришел сам собой после публикации данных о продажах авто. Если обороты на бирже упали в 2-3 раза, а инвесторы с диверсифицированными портфелями потеряли 20-40%, то авторынок упал на 83%. Это тотал, говоря страховым языком. Актив умер.  

Агентство европейского бизнеса опубликовало статистику автомобильных продаж за май. Пресс релиз звучит сухо: рынок сократился.

Хотя сокращение на 83% правильнее назвать обвалом, которое началось с марта. И похоже, что мой предыдущий прогноз на 1 млн. машин за 2022 год – слишком оптимистичный.

Топик формируется....

----------

При разработке и запуске данного инструмента предполагалось отсутствие контанго от слова вообще


подробнее — www.moex.com/a8141


--------------
С 26 апреля Московская биржа запускает торги новым видом фьючерсов — вечными фьючерсами. Даты экспирации у данного вида инструментов не будет. Формально вечные фьючерсы являются однодневными, но с автоматической пролонгацией на один день. Поскольку контракты однодневные, то они в точности повторяют динамику соответствующей валютной пары.

© «Открытый журнал» journal.open-broker.ru/radar/vechnye-fyuchersy/


На практике же мы наблюдаем вот такую вот картинку:

Вопрос — можно ли как-то монетизировать данную статистическую аномалию (неэффективность) ???

С большой вероятностью нас ждет конец акционерного капитализма в России.

Дело в том, что принятый в 1995 закон об АО преследовал две цели:
1. Облегчить перераспределение гос.собственности, которая осталась от СССР. Напомню, что бум печально знаменитых залоговых аукционов пришелся на 1996-й год.
2. Дать возможность иностранному капиталу инвестировать в Россию, создавать совместные предприятия, открыть дорогу венчурным фондам.

Все эти задачи в 2022-м потеряли актуальность. Основная собственность уже в нужных цепких руках, по крайней мере мажоритарные доли. Иностранный капитал для России более не актуален.

Размер пирога уменьшается, но количество едоков остается на прежнем уровне.
Миноритарии оказались лишними в пищевой цепочке и их будут грабить.

Могут сделать грубо, как с Башкирской Содовой. Но скорее всего сделают элегантно, процесс растянется на 2-3 года.
Процесс уже начался.
Обратите внимание, что ГОСА в 2022 году большинство эмитентов старается провести в онлайн формате. Все ограничения по ковиду сняты, но эмитенты не торопятся возвращать очный формат, как до 2020-го года. На этих ГОСА приходится выступать руководству, смотреть в глаза инвесторам. Публика, т.е. акционеры, могут задавать неприятные вопросы, на которые руководству приходится отвечать. Я был на нескольких ГОСА, все видел своими глазами.

Начнем с истории. 28 февраля Евроклир заблокировал счет номинального держания НРД. Что это значило? Это означало, что  расчеты по всем ценным бумагам, зарегистрированным в НРД, для которых вышестоящим депозитарием был Евроклир, с контрагентами, не имевшими счета в НРД, стали невозможны. Кроме этого, стало невозможно получение по таким ценным бумагам дивидендов, купонов, а для облигаций и «тела» при погашении при условии, если эмитент ценной бумаги не сделает этого напрямую в НРД.

А с учетом расчетов Т+2 блокировка получилась с 24 февраля.

При этом BONY не заблокировал счет номинального держания БЭБа. В этом контексте нелепым выглядело «объяснение» Евроклиром мотивов: счет НРД заблокирован, потому что на нем могли быть ценные бумаги, принадлежащие лицам (как юридическим, так и физическим), попавшим под санкции.

На прошлой неделе Евроклир опубликовал «более логичное» объяснение: НРД контролируется ЦБ и госбанками РФ. Действительно, через «дочерние» отношения около 30% НРД принадлежит ЦБ и госбанкам. Но как «связаны» 30% и «контроль», мне непонятно.

Как компания принимает решение о выплате дивидендов? 

Сначала должен собраться совет директоров и вынести рекомендацию по дивидендам для собрания акционеров. Собрание акционеров не может сделать дивиденд больше, но может утвердить дивиденд, сделать его меньше, или отклонить совсем. Такое бывает, но редко. Между публичным сообщением о собрании акционеров, на котором будет голосование по дивидендам и самим собранием должно быть не меньше 20 дней.
Обычно, самый важный день — это именно заседание совета директоров, поскольку именно его рекомендацию почти всегда утверждает собрание акционеров.
После собрания акционеров сообщение о его итогах должно быть публично раскрыто в течение 4 дней. Фиксация реестра акционеров для дивидендов должна произойти от 10 до 20 дней после собрания акционеров.

В какие сроки компания выплачивает дивиденды?

Эмитент перечисляет дивиденды номинальным держателям (депозитариям) деньги на счет в течение 10 рабочих дней. Другим акционерам — в течение 25 рабочих дней.
То есть максимальный срок, в течение которого вам могут перечисляться дивиденды может составить чуть больше месяца после отсечки. Разные брокеры выплачивают дивиденды в разные сроки. Чтобы посмотреть, кто в каком брокере получил дивиденды, смартлабовцы используют ветку форума поступление дивидендов.

FAQ по дивидендам есть тут: smart-lab.ru/dividends/
Правила закрытия реестра чтобы получить дивиденды описаны тут: smart-lab.ru/finansoviy-slovar/ex-dividend-date