Вероятно, с 14 или с 15 марта
на Мосбирже будет открытие сделок с ОФЗ в виде дискретного аукциона
(серия аукционов с выставлением участниками заявок продолжительностью по 10 минут).
Следующий шаг — дискретный аукцион с самыми ликвидными акциями.

Пишите Ваши мнения в комментариях.
Чем-то напоминает аукцион открытия при нормальных, довоенных торгах, когда не было утренней сессии?

Видимо, в стакане будут заявки,
покупатели и продавцы будут торговать сами, без маркетмейкера.
Конечно, огромный шаг вперёд по сравнению с отсутствием торгов.

С уважением,
Олег.

Две недели не проходят биржевые торги по российским облигациям. Как сообщает Коммерсант, торги могут возобновиться в начале следующей недели. Пока рынок был закрыт произошло много важных событий, в том числе повышение ключевой ставки Банка России с 9,5 до 20%. Разберемся, какие доходности могут быть после возобновления торгов. 

Источники издания сообщают, что обсуждается сценарий, при котором сначала по несколько часов в день будут проводиться дискретные аукционы по ОФЗ. 

Средства клиентов БКС для предстоящих инвестиций уже сегодня можно разместить под повышенный процент на брокерском или индивидуальном инвестиционном счете на уровне 15% годовых в рублях и/или 5% годовых в долларах США (выплаты по долларам доступны только квалифицированным инвесторам) на остаток средств на счете.

Коротко. В чем идея

После открытия торгов облигации упадут в цене, а их доходность к погашению существенно вырастет. Это интересный момент для инвестирования в надежные гособлигации — ОФЗ.

( Читать дальше )

Продолжаем анализировать стратегические возможности российского рынка. Мы сделали расчеты по российским ресурсным компаниям, которые в текущей ситуации могут стать основными бенефициарами слабого рубля, высоких цен на сырье, а также специфических рисков новых реалий. Следует подчеркнуть, что часть компаний испытывает проблемы с продажей продукции на экспорт, поскольку перевозчики отказываются ее брать. Ситуация скорее всего носит временный характер и вряд ли продлится слишком долго. Тем не менее на это конечно стоит сделать дисконты, объемы в конце 1 кв и начале 2 кв могут быть ниже обычных. В первую очередь под этим риском находятся компании черной металлургии (НЛМК, Северсталь, ММК), а также нефтяники (тут проблемы с экспортом пока у всех).

Мы сделали расчет в разных сценариях цен на ресурсы/ курса рубля (объемы продукции оставили на уровне прошлого года) и решили показать не дивидендную доходность, а Free Cash Flow (FCF yield), т.е. сколько компания может генерировать денег на текущую капитализацию,  каким количеством денег располагает для выплаты дивидендов, байбэков и пр. Фактически

( Читать дальше )

Навеяно постом Иволга Капитал про рынок РЕПО для частника.

Я, примерно с 2011 года пишу здесь про рынок ликвидности, описывая разные инструменты денежного рынка — свопы, РЕПО, межбанк.

Немного про инструменты рынка:
По «риску»:

• Своп (деньги/деньги, доллары за евро, рубли за доллары – самый низкий риск и соответственно низкие ставки – по причине того, что если с контрагентом «что-то случиться» — вам останется то, что вы взяли у него…)
• РЕПО (риск выше, но при этом все равно – у вас «что-то останется», обычно это акции/облигации с дисконтом к рынку за деньги)
• МБК (это открытый лимит на контрагента, если у него «что-то вдруг» — вы встанете «в очередь» за своими деньгами => вряд ли что-то получите…)

Про Своп для частного трейдера сложно что-то говорить, т.к. там 100к единиц базовой валюты (редко у кого что-то есть).

МБК — бланковый (беззалоговый) межбанк «умер» примерно в 2013-2014, когда начались повальные отзывы лицензий  — каскадно повалились неисполнения. А, поскольку, это беззалоговый рынок — «помирали» по цепочке. 

( Читать дальше )

Ограничение на снятие валюты в $10000 в одни руки спровоцировало гигантские очереди к валютным банкоматам от тех самых 90% населения, о которых написано в пресс-релизе ЦБ. До этого банки активно раздавали крупные суммы ВИПам. А теперь следим за руками — если сейчас все, кто снял валюту, понесут её обратно, то снять её повторно уже не получится — только через конвертацию. Какой следующий ход просматривается? ИМХО только один — запрет на открытие новых валютных вкладов и ещё большие ограничения на вывоз наличной валюты. Нужно платить за границей? Продавайте валюту банку по внутрибанковскому курсу, кладите рубли на карту МИР и расплачивайтесь ей за границей, опять же конвертируя рубли в валюте платежа при оплате по внутрибанковскому курсу.
Скажете, не может такого быть? А я отвечу — наоборот! Во многих вполне цивилизованных странах вы не можете открыть банковский счёт в иностранной валюте или его открытие связано с рядом существенных ограничений. РФ была в этом плане одной из наиболее либеральных стран.

Первыми отменили финальные дивиденды за 2021 г. Черкизово. Ранее совет директоров компании рекомендовал дивиденды в размере 130,27 руб. на одну акцию.

При этом хотим отметить, что дивиденды могут быть выплачены позже. Так как решение связано не с балансовыми показателями Черкизово, а скорее всего, с техническими моментами.

15,11% от уставного капитала приходится на нерезидентов, которые не могут получить в данный момент дивиденды из-за предписания ЦБ РФ. В нём сказано, что профучастникам запрещено переводить нерезидентам доходы по ценным бумагам российских эмитентов.

Следом свои дивиденды отменили EVRAZ. В связи с санкциями в отношении Романа Абрамовича, который владеет 28,64% акций EVRAZ, совет директоров Группы принял решение отменить выплату ранее объявленных промежуточных дивидендов в размере $0,5 на акцию.

Также об отмене ранее рекомендованных дивидендов сообщила РусАгро. Напомним, 28 февраля 2022 г. совет директоров рекомендовал дивиденды II пол. за 2021 г. в размере $1,02. Здесь скорее проблема не только из-за санкций ЕС, под которые попал основной владелец Вадим Мошкович, но и из-за технических моментов с переводом дивидендов. Так как РусАгро зарегистрирована на Кипре.

( Читать дальше )

Уважаемые Универ капитал. Вчера мне передали Ваш ответ на запрос о выводе — высылаю ниже по тексту. Прошу дать свой комментарий — что происходит?

Уважаемые Клиенты!

Геополитическая ситуация

Решение России о проведении специальной военной операции на Украине, а вследствие возросшие геополитические и санкционные риски стали причиной чудовищного падения на российском фондовом рынке. Обвал котировок ценных бумаг российских эмитентов, облигаций и еврооблигаций Российской Федерации и российских корпораций, а также доллара США, привёл к паническим массовым распродажам, капитализация российских фондовых индексов снизилась в несколько раз, а Московская Биржа приостановила торги на фондовом рынке.
В связи с принятыми неправомерными санкциями и иными недружественными действиями ряда иностранных государств в отношении Российской Федерации, в настоящее время на российском рынке ценных бумаг сложилась критическая ситуация: фактически прервалась биржевая и внебиржевая торговля еврооблигациями; не проводятся торги на Московской Бирже; невозможно определить справедливую цену ценных бумаг; прекратилась возможность распоряжения ими и проведения связанных с этим взаиморасчетов; образовалась задолженность по ранее заключенным и незавершенным биржевым сделкам.
Международные клиринговые организации Euroclear и Clearstream отказались от расчетов по еврооблигациям Российской Федерации и российских корпораций. Также Банком России были введены ограничения — приостановлено исполнение всех операций по списанию ценных бумаг российских эмитентов с лицевых счетов и счетов депо, открытых иностранным юридическим и физическим лицам. Также для иностранных физических и юридических лиц приостановлены все депозитарные операции с российскими ценными бумагами по счетам депо, в том числе вывод средств.
Торги на Московской бирже

C 4 марта 2022 года на основании предписания Банка России профессиональные участники рынка ценных бумаг, осуществляющие брокерскую деятельность, при исполнении поручений физических и юридических лиц на покупку на организованных торгах ПАО «Московская биржа ММВБ-РТС» иностранной валюты (долларов США, евро и фунтов стерлингов) обязаны взимать комиссию в размере 12% от суммы сделки, заключенной на основании такого поручения.
«Московская Биржа» в соответствии с регламентами, которые не предполагали такой по факту форс-мажорной ситуации как обвальное падение стоимости самых надёжных ценных бумаг (ОФЗ и еврооблигаций РФ) кратно повысила ставки риска, что привело к недостаточности обеспечения у профучастников, не являющихся кредитными организациями., в том числе и у ООО «УНИВЕР Капитал».
В результате сложившейся ситуации все активы Клиентов на общем торговом разделе на «Московской Бирже» оказались заблокированы. В том числе и активы Клиентов, не имеющих маржинальной задолженности. Ценные бумаги, которые не принимаются биржей при расчете клирингового обеспечения, также оказались заблокированы.
До настоящего времени Компания переносила отрицательные позиции маржинальных Клиентов сделками РЕПО с участием Центрального контрагента, которые заключались по счетам конкретных маржинальных Клиентов. Ценные бумаги немаржинальных Клиентов в сделках РЕПО не участвовали.
Форс-мажор

С 25 февраля 2022 года Компания утратила возможность самостоятельно заключать такие сделки РЕПО. НКО «Национальный Клиринговый Центр» (НКЦ) начал осуществлять перенос общей отрицательной денежной позиции Клиентского счета штрафными сделками РЕПО, заключаемыми без участия Компании. Выбор ценных бумаг, с которыми заключаются такие сделки, НКЦ осуществляет самостоятельно. Таким образом, штрафные сделки РЕПО заключаются, в том числе и с бумагами Клиентов, которые не имеют маржинальной задолженности и не давали согласия на заключение подобных сделок.
НКЦ может начать принудительную продажу ценных бумаг, в том числе и принадлежащих Клиентам, не имеющих маржинальной задолженности.
Критически важно обратить ваше внимание на то, что сложившаяся система операций с Центральным Контрагентом фактически приводит к тому, что совершаемые с НКЦ сделки обеспечиваются активами всех Клиентов брокеров, предоставивших Компании право использования собственных денежных средств (не только маржинальных), несмотря на то, что сами Клиенты не являются стороной этих сделок и не получают какой-либо выгоды. Более того, в случае невозможности брокера рассчитаться по своим обязательствам, НКЦ в обход очередности, установленной в соответствии с законодательством о банкротстве, получает в первоочередном порядке удовлетворение своих требований, причем не из имущественной массы должника, а за счет его Клиентов, что противоречит основам гражданского законодательства. Фактически это может стать изъятием собственности у добросовестных участников рынка ценных бумаг, в нарушение всех норм Конституции РФ и действующего законодательства.
Наши действия

В сложившейся ситуации руководство ООО «УНИВЕР Капитал» проводит регулярные встречи и консультации с Московской Биржей, Центральным Банком РФ и НАУФОР по вопросам возобновления торгов и урегулирования расчётов с НКЦ. С этой целью также были направлены многочисленные письменные обращения в адрес руководителя Администрации Президента, Председателя Правительства РФ, Министра финансов и Министра экономического развития.
По нашему мнению, в текущей ситуации спасение действующих российских компаний и инвесторов является первоочередной задачей как Банка России, так и всего профессионального финансового сообщества. Банк России должен обеспечить безусловную защиту добросовестных участников гражданского оборота и финансового рынка.
Банк России принял решение не возобновлять торги 9 марта 2022 года на Московской Бирже в секции фондового рынка.
ООО «УНИВЕР Капитал» прилагает все усилия для выполнения обязательств перед Клиентами, и мы делаем всё возможное и необходимое для защиты интересов инвесторов, доверивших нам свои капиталы.

Допустим, брокеру грозит банкротство. Все деньги, которые находятся на счете в нем, можно потерять.
К примеру, есть облигации на сумму 100 тысяч рублей с погашением в конце апреля 2022.
Что будет, если брокер введет заградительную комиссию на перевод бумаги другому брокеру?
Например, 10 тысяч рублей на перевод бумаги другому брокеру?
И нельзя будет перевести, не заплатив эту комиссию.
А банкротство может идти долго, и облигации погасятся на счет брокера, и этих денег не увидите.
А если заплатить кабальную комиссию и потом судиться, денег (возврата комиссии) тоже не получишь, т.к. банкротство.

В связи с этим вопрос: можно как-то облигации, которые планируется держать до погашения, перевести на обслуживание прямо в НРД? Чтобы деньги при погашении выплачивал НРД напрямую на мой счет, который я указал в договоре? Они работают с физлицами по такой схеме? И если да, какие тарифы? Торговать не планирую, хочу держать до погашения.
 

Посоветуйте надёжного брокера для срочки. Ушел из Открытия из-за проблем с выводом денег. У БКС, говорят, проблемы, у Финама завышение ГО. Кто нормальный остался?

Речь о ВТБ.

Скачал отчет по операциям РЕПО.
обнаружил, что взяли у меня 2 марта 49 офзшек и 3 марта вернули.

Прием из этих 49 — 46 одних и 3 других.
При том, что наличных денег на счету с запасом.
Никаких плеч и прочего нет.

Дозвонился в техподдержку.

Минут 10 выясняли, пробормотали что то про то, что взяли по поручению НКЦ в соответствии с пунктом регламента 29.1-Н (само собой, я, как классический хомячок, регламента не читал)

Спросил — можно ли на будущее такие сделки запретить — сказали, что запрет таких сделок регламентом не предусмотрен.

После окончания разговора, прочитал этот пункт, 7 раз примерно. Так ничего и не понял.
Может кто разъяснит, на хомячковом языке, что все это значит?

Н. Если у Клиентов, итоговое нетто-требование по биржевым сделкам по ценной бумаге, являющейся предметом Принудительной сделки с НКЦ, КЦ МФБ на день проведения расчетов таких сделок больше нуля.

В случае, предусмотренном подпунктом “Н”, Банк выбирает Клиента, с которым будет совершаться Принудительная сделка, Клиент поручает Банку заключить Принудительную сделку. Объем сделки для каждого Клиента, по которому совершается Принудительная сделка, не должен превышать его остаток по ценной бумаге, являющейся предметом Принудительной сделки с НКЦ, КЦ МФБ. Суммарный объем всех Принудительных сделок по всем Клиентам равен объему Принудительной сделки с НКЦ, КЦ МФБ.

( Читать дальше )