Обычно я делаю более подробные обзоры. но тут достаточно посмотреть на стоимость акций и оценку собственного капитала взятого с сайта Банка России на 1 июня 2020г.  и сразу становится понятно, что акции ВТБ торгуются с дисконтом в 2,5 раза к своему капиталу.

собственный капитал = 1 676 208 263 тыс. р.

Уставный капитал в тыс. р :
акции обыкновенные  = 129 605 413
+
акции привилегированные = 521 428 471

https://www.cbr.ru/banking_sector/credit/coinfo/f123/?regnum=1000&dt=2020-06-01

===========
Как мы знаем  акции привилегированные у ВТБ = как облигации с неопределенным сроком погашения (Руководство ВТБ заявляло ранее что при возможности будут их выкупать https://www.interfax.ru/business/509269), но с  % доходности по ним.  и на бирже они не торгуются. 

далее делаем нехитрые действия  из собственного капитала вычитаем  балансовую стоимость  привилегированных акций 
1676208263 т.р — 521428471т.р =

( Читать дальше )

Не знаю, насколько это актуально, но мало ли кому-то облегчит жизнь и сэкономит немного денег

Довольно часто люди в нашем чате в телеге жалуются на непонятные списания в ВТБ Инвестициях. Это выглядит так: вы заводите счёт, и в какой-то момент появляется необходимость подписать форму W-8BEN, которая позволяет получать дивиденды от иностранных компаний не с 30%, а с 10% налогом. Вы интересуетесь, как это сделать, и вам предлагают сходить в ближайший офис и подписать форму там. А через 2-3 недели со счёта списывается 600 рублей, о которых никто не предупреждал. Кто-то (у кого внушительный счёт) этого даже не замечает. А если сумма на счёте скромная, то это видно хорошо. Оказывается, таких формы две, и одна — платная, а другая — бесплатная. 

Оказывается, формы бывают разные. И адресованы они могут быть в разные депозитарии. И так уж сложились обстоятельства, что не все рядовые сотрудники отделений ВТБ в курсе, какая именно форма нам с вами нужна и иногда дают на подписание форму для НКО АО НРД (в заявлении на подписание прямо так и написано «Прошу направить для акцепта в НКО АО НРД форму W-8BEN...»), и такая форма обойдётся вам в 600 рублей. Это не комиссия ВТБ, это комиссия этого депозитария, а ВТБ просто перевыставляет вам счёт на эти 600 рублей.
А нам с вами нужен бесплатный вариант: форма, направляемая в «Бэст Эффортс банк» (этот банк сейчас является основным депозитарием для всех клиентов СПБ биржи, на которой мы с вами покупаем иностранные бумаги).
Поэтому, дабы не было недопонимания и лишних комиссий, при визите в отделение ВТБ заучите фразу «Нужно подписать форму W-8BEN для акцепта „Бэст Эффортс банк“, ЗАО «СПб РДЦ»». В случае если специалист не понимает, о чём речь — требуйте, чтобы он звонил в техподдержку. Такая форма принимается быстро (через 2-3 дня приходит письмо на почту), и имеет срок годности (обычно, 3 года)

( Читать дальше )

В общем, никогда бы себе такую не купил, но подарили на Д.Р., поэтому быстренько ее осилил. Главное достоинство книги — это ее лаконичность. В целом, поначалу советы идут на ура, а под конец, все сводится к какой-то банальщине. Возникает ощущение, что либо книга написана в 70-е, либо писал её 70+летний чел.

Нового мало. Почему я тем не менее читаю такие книги? Я все равно считаю что польза есть. Потому что 
👉повторение — мать учения.
👉книга — это диалог с ее автором. Лишний раз поговорить с интересным человеком не лишне
👉я все равно вспоминаю какие-то вещи, которые я должен сделать

Какие есть идеи в книге?
✅Попробуйте не жаловаться ни на что 90 дней. Возможно, ваша жизнь изменится.
✅90 дней — идеальный срок для закрепления привычки
✅Задавайте вопрос «Как достичь намеченного?» 3 раза, — это полезно
✅Тактика СВД — самых важных дел — макс. сосредоточенность на главном
✅Вы должны определиться, что для вас главнейшее
✅Первым делом с утра надо заниматься СВД
✅Сосредоточьтесь, не отвлекайтесь
✅Перфекцисты часто не укладываются в сроки
✅Опиши как выглядит твой идеальный день
✅Планируй свой следующий день с вечера
✅Каждая минута потраченная на планирование экономит 10 минут времени
✅Если все время отвлекаться на смартфон, IQ падает на 10%
✅Вставайте рано (Тимофей, напиши причины, которые мешают тебе рано вставать)
✅Держите рабочий стол в порядке
✅Развивайте хорошие привычки (Тимофей, выпиши привычки, которые тебе надо развить)

ЦБ в основном следует за рынком. Смотрим доходность по коротким облигациям


С последнего заседания она упала примерно на 80бп, соответственно снижение ставки на 75-100 бп будет логичным.

И не забывайте подписываться на мой телеграм-канал и YouTube-канал

Если находите статью интересной, ставьте плюсики и добавляйте в избранное.

Вся история человечества сводится к тому, что периоды накопления богатства одними (богатое меньшинство), сменяются периодами перераспределения в пользу других (бедное большинство). 

Есть два способа с этим что-то поделать:

1. Законодательный — перераспределить богатство на бедных.

2. Революционный — перераспределить бедность на богатых.

Демократия = якобы свобода и якобы равенство голосования. Однако демократия питается завистью, а свобода голосования обесценивается финансовым неравенством.

Все эти идеи описаны в шикарной книге «Уроки истории».


Неравенство в США непрерывно растет с 1980 года. Думаю это связано с особенностями монетарной и налоговой политики США.

Особенно неравенство сильное в доходах белых и черных американцев.

Любопытно, что меры, которые предпринимал Трамп: печать денег и снижение налогов на корпорации — это всё способствует увеличению неравенства. Трамп — человек из бизнеса, никогда не был на дне, проблемы простых людей ему вряд ли понятны.

История учит тому, что перераспределение все равно наступает рано или поздно. Вопрос — когда и каким способом.
Так что, те волнения, которые мы сейчас видим в США — это некая симптоматика имеющего места в США неравенства.
Кстати коэффициент Джини в США самый большой, среди стран G7, то есть неравенство самое большое.

Ощущаю в этот пятничный день тяжесть от несбывшихся надежд на обогащение, что мне вообще не суметь более ничего существенного добиться.
Из года в год постоянно терял на рынке сумасшедшие для меня деньги, за день многомесячные зарплаты проигрывались.
И вот это время уходит. Пожалуй просто потому, что больше нечего мне тратить. Подработка с каждым месяцем приносит всё меньше. Инвест-счёт занёс, где уже слива не будет, разве что просадка, но никак не маржин.
Спекулянтские счета в конце этого когда вообще планирую практически полностью закрыть, ну разве что около 100 тысяч оставить.
Ведь теперь инвест-счёт надо регулярно кормить, его пополнять, а денег очень мало. Так мало, что в 2021 году придётся идти работать по найму.

Итак со страхом вспоминаю, как раньше исполнял приказы начальников, но они были старше меня, это ещё терпимо было.
Сейчас же вообще будет ужас, мной будут командовать молодняк, которые мне в сыновья будут годиться, вышедшие только что с института и пристроенные на тёплые местечки богатыми предками. Я к ним буду обращаться по имени отчеству, а вот ко мне обращаться будут по имени, так как на самых низах буду. С зарплаты буду пополнять инвест-счёт. Также буду экономить на всём.

( Читать дальше )

История началась в октябре 2019 года. 

Так как закупаться акциями на исторических максимумах было как-то страшно, а о надвигающемся кризисе трещали из каждого утюга, я принял решение перевести остаток средств в доллары.
Но чтобы доллары не лежали просто так и не портили общую доходность, их нужно куда-то было положить под процент. Долго думал над решением, и как обычно я делаю в таких случаях, где нет простого решения, разложил по трём «кучкам» — заодно получился неплохой эксперимент с выявлением подводных камней в каждом из вариантов. Возможно, информация будет полезна читателям в будущем.
Сейчас расскажу подробно о каждой «кучке»

Кучка первая. Облигация Минфина РФ «Россия-2028» (RUS-28)


Куплено 3 облигации за 170% от номинала ($1700 за штуку) + НКД. Конечно же, я не планировал держать облигацию до момента её погашения в 2028 году. Идея заключается в том, чтобы продать её в конце июня.
Комиссионные и налоги: 0,15% за покупку + 0,15% за продажу. НДФЛ по купонам — 0%. Налог на доход от «валютной переоценки» – 0%. Итого с $5100 комиссионных ожидается $15.30, налогов — 0.
Купонная доходность — $63.75 на одну облигацию (2 купона в год) или 7,5% годовых к цене покупки. Комиссионные срежут доходность до 7% годовых. Интересная штука заключается в том, что я пережил с ней мясорубку в марте 2020, и сейчас она стоит 175% от номинала. Скрещивая пальцы, жду конца месяца.
Здесь всё предсказуемо, есть только одна переменная – цена облигации в момент продажи.

Кучка вторая. FXRU – ETF на корпоративные еврооблигации российских компаний

( Читать дальше )

Как связаны фондовый рынок и цены акций с экономикой?
1. Через прибыли.
2. Через процентные ставки.

Прибыль
Прибыль зависит от спроса, который зависит от экономики. Кризис повлиял на спрос и на прибыль негативно. Это нам очевидно. Но не очевидно, насколько постоянным будет это влияние. Тут прогнозировать достоверно сложно, можно только предполагать. Рынок оценивает восстановление прибылей V-отскоком к следующему году. Могут ошибиться конечно, но сейчас не ясно.

Ставки
Процентная ставка входит в формулу оценки любого актива.
Кризис повлиял на уровень ставок. В США они стали самыми низкими за всю историю (которая видна на моем графике в Tradingview). В начале года, 10-летние Treasuries давали 1,8%, сейчас 0.7%. Даже в 2008 году 10-летки давали 2% на минимуме.

Снижение долгосрочных ставок с 1,8% годовых до 0,7% уже должно давать переоценку рынка и всех мультипликаторов. Да, многие мультипликаторы кажутся завышенными, EV/EBITDA для S&P500 максимальный за 30 лет.

( Читать дальше )

Через некоторое время после моего рождения, в начале 90х, родители решили открыть на меня детский сберегательный вклад.  
Вызывает ностальгические чувства? У меня — нет.

Работая на авиационном заводе, жили они всегда достаточно скромно, но постоянно откладывали и смогли положить мне на сберегательную книжку приличную по тем временам сумму, что-то около 2-3 тысячи рублей, точных цифр я не помню.

Когда мне исполнилось 20 лет, я решил сходить в местное отделение Сбербанка и забрать свои накопившиеся “миллионы”.

( Читать дальше )

Продолжение. Начало: https://smart-lab.ru/blog/624051.php

— То есть ты утверждаешь, что можно наблюдать за экономикой онлайн?

— Ага, — Седой на этот раз был выбрит, лысина блестела. Видимо вчера я что-то всколыхнул в его восприятии себя, — современные технологии позволяют уже не ждать всех этих статистик по PMI или ВВП. Первая машинка нам все расскажет!

— потребитель?

— Точно. Ведь в конце концов он определяет основную экономику. Человеку должно быть что-то НАДО. Если ничего не нужно, то ручей у шалаша, прополка картофеля палкой копалкой и туалет с лопухом. Ноль влияния на экономику. А вот как только появляются потребности, так маховик раскручивается, спираль разматывается и понеслась. Один делает одно, другой другое. Одному не хватает на айфон — вот кредит. Вот зарплата тому, кто кредит выдал, вот зарплата тому, кто банк построил, а вот деньги тому, кто камни притащил и вывеску потом нарисовал. И вот у них у всех тоже деньги есть, и они тоже побежали покупать что-то мягче лопуха.

( Читать дальше )