В своем свежем обзоре Charles Schwab рассказал инвесторам о силе диверсификации при составлении портфеля. 

Так, если инвестор формирует случайным образом портфель из 5 акций, а рынок растет в этот год на 6%, то вероятность получить убыток по портфелю составляет 40,1%. Однако эта вероятность падает до 12,9%, если в портфеле собрано 40 акций, пусть и подобранных случайным образом.

( Читать дальше )

Ну как бы общий принцип всем известен. Свои, основные, тезисы я в прошлом топике изложил. Осталось систематизировать и донести до хлопчика из Пенсильвании. Коротко повторюсь. Есть опцион и он продан. Мы ждем временного распада и ровняем дельту, глядя на дельту опциона. На момент экспирации, расходы на наш ДХ составили больше, чем доходы по опциону. Поняв свою не правоту, мы покупаем опцион и снова ровняем дельту. На момент экспирации история повторяется. Иногда случается чудо и выскакивает профит, но почему это произошло, ни кто объяснить не может. Вот я выкладываю некоторую версию. Не претендуя на оригинальность.

Приводя примеры с календарными спредами, я обратил ваше внимание, что предпочтительно продавать опционы с высокой волатильностью. Фактически мы имеем то же самое. Только вместо купленных опционов, у нас болтается фьючерс. Соответственно все движения этого фьюча надо согласовывать с опционами. Мы как бы моделируем купленный опцион. И прежде всего этот опцион должен быть с меньшей волатильностью. С этого и начнем.

( Читать дальше )

Вообще это самая простая тема. Мне придется ссылаться на календарные позиции в дальнейших рассуждениях, поэтому я об этом пишу. Это скорее общеобразовательное повествование. Поэтому гуру прошу не пинать, а для постигающих опционный мир это должно быть интересно.

Волатильность входит в стоимость опциона через время. То есть там такое выражение в d1 сигма*корень из времени до экспирации. И если времени у нас осталось мало, близко к нулю, то и волатильность уже не играет роли и наоборот. Поэтому попробуем посмотреть на эти опционы через жопу желтые очки. Представьте себе, как исторически могло сложиться в прайсинге опционов. Не стали бы трогать волатильность. Ну есть БА, у него есть вола, пусть себе болтается. Делаем ее константой. Тогда опционы нужно было бы оценивать в днях до экспирации. При этом мы бы продавали опцион, который исполнится через 30 дней, по цене 40 дневного опциона. 10 дней ложились бы к нам бонусом. И спред бы у нас считался в долях дня. Мы ведь считаем дюрацию облигаций, используя дни? А почему не посмотреть на опционы под тем же углом. Тем более в календарном спреде у нас один БА с одной волатильностью. Я составил табличку  

( Читать дальше )

Кто сильнее — быки или медведи?
В КВИКе есть такие поля:
Суммарный спрос — количество лотов, выставленное на покупку (даже за пределами видимости стакана)
Суммарное предложение — количество лотов, выставленное на продажу (даже за пределами видимости стакана)
Количество заявок на покупку — сколько люди, звери, птицы и юр.лица поставили заявок на покупку (даже самых маленьких — однолотовых)
Количество заявок на продажу — сколько заявок выставлено на продажу.
Вот они.



Полезность этих полей можно критиковать. Мол, они не показывают айсберги, крупный игрок может умышленно поставить большой пакет вдали от рынка, однолотовые заявки искажают картинку… Это всё так, и я не защищаю этот метод анализа.

Тем не менее, я написал робота, который эти параметры анализирует. Робот только что из печки, горяченький.

( Читать дальше )

Свенсен Дэвид Ф., легендарный управляющий эндаументом Йельского университета, на мой взгляд, незаслуженно мало известен  в России. Он подробно, местами слишком подробно разбирает, как должен строить свой портфель частный долгосрочный инвестор, как им управлять для того, чтобы получить качественный долгосрочный результат. 
В книге рассматривается, из каких компонент может и должен состоять портфель, какие активы стоит туда включать, а какие не стоит, как нужно ребалансировать портфель и почему. 
Ясно, что российская действительность отличается от американской и выбор активов у нас несколько иной. Но принципы анализа остаются верными и у нас. Я купил эту книгу много лет назад и с тех пор в продаже её не видел. Возможно, у кого-то есть ссылка на электронную копию. Если так, пожалуйста, выложите такую ссылку в комментарии к моему сообщению.
Секреты стабильно высокой доходности:
www.ozon.ru/context/detail/id/4136008/

Ранее писал по созданию портфеля для пассивно инвестирования на ИИС, после паники докупил ещё акций в свой портфель по более низким ценам и приблизительные дивиденды по текущим ценам стали на много привлекательнее. Также оставил немного свободных средств на случай, если акции упадут ещё ниже или появится новая инвестиционная идея под пассивное инвестирование. И дополнительно рассчитал приблизительную среднюю доходность по портфелю по достижению цели по акциям и получению дивидендов.

Напомню, по поводу целей, это больше для читателей, я возможно не буду продавать по достижению целей, так как при текущих ценах, дивидендная доходность отличная и её можно будет получать многие годы, если компании не станут убыточными или же изменится устав компании по выплате дивидендов.

( Читать дальше )

Доброго утречка!!! как и обещал выкладываю свой вариант управления при  продаже волы, когда рынок идет 12 000 пунктов со 117000 до 105000. 

Конструкция создана при 117000 RI примерно 08-09 февраля. Шапка прибыли создана----все круто ))) Тета капает, до краев капец  как  далеко — рынок стоит на  месте. Потом двигается вниз до 110000 примерно,,,,, потом четверг после 8 марта падает нефть — ГЕП...
Последовательность моих действий:
1)Первая реакция моя всегда — это  реакция на  дельту (так как рынок может  просвистать твой край пока ты  думаешь). Короче чего бы ты  не  думал  о  рынке  в  этот момент -ровняй дельту. Она у  меня стала +80 примерно
2) Заровнять можно: -роллировать 
в этом случае  роллировать один край со 105 на 102,5 -потеря прибыли однозначно почти все — НО ТОЖЕ МОЖНО
роллить оба края достаточно поздно- коллы дешевеют быстро — ТОЖЕ ВАРИАНТ
Основная проблема — 3 дня  до экспиры и динамика рынка не  позволяет  оценить глубину  падения. Короче ЕСЛИ ПОЛЕТИМ НИЖЕ 102500 ДО ЭКСПИРЫ роллировать замучаешься.  

( Читать дальше )

​

Вчера индекс ММВБ закрыл день очередной черной свечкой добравшись до своей цели 1970, поэтому сегодня ждем попыток развернуть рынок верх. По разволновке здесь еще может быть перелой в рамках 5 в 5 в район 1950, но перед этим должен быть подскок подскок в район 2025 в рамках 4, которая, впрочем, может быть и плоской коррекцией. Отмена сценария — закрепление ниже 1950, в этом случае мы получаем удлинение в пятой и цели 1900 и 1860.Но пока надеемся на нормальный рост с текущих.

Ситуация на утро выглядит умеренно негативно:

СиПи  удержал свою поддержку 2360 и отскакивает. Цели отскока пока 2375 и 2387 в случае пробоя после чего ожидается еще один заход вниз с целями 2350 и 2310.

Евро-доллар пытается закрепиться выше пробитой границы даунканала 1,059, здесь в случае успеха ждем продолжения роста (а возможно и локального разворота) с ближайшими целями 1,068 и 1,0754. В случае же отбоя продолжаем ждать пару на основной пока цели 1,045.

( Читать дальше )

62 фильм о трейдинге, бирже, финансистах

В сети ходит много всяких списков с фильмами про трейдинг, финансистов, биржи. Самый большой список что я видел — 31 фильм. Я смог найти 61 фильм. В список входят также несколько документальных лент и сериалов. отсортированы в алфавитном порядке.

Все фильмы можно найти на просторах интернета. Что-то на YouTube что-то на торрентах.

 

 

Американский психопат / American Psycho (2000)

Днем он ничем не отличается от окружающих, и в толпе вы не обратите на него внимания. Но ночью этот благовоспитанный гражданин превращается в изощренного убийцу, терроризирующего спящий город.
Современный дикарь, презирающий законы человечества, питается только испепеляющим пламенем своей ненависти, которая растет с каждым новым преступлением. Лавина ужаса приближается к критической черте. Скоро наступит момент, когда ее уже нельзя будет остановить.

Афера Века / The Crooked: The Unshredded Truth About Enron (2003)

Когда 26-летний Брайан Крувер парковал свою подержанную машину между шикарными «Порше» и «БМВ» в гараже корпорации «Энрон» — одной из ведущих финансовых компаний Америки, он твердо знал, что скоро станет обладателем не менее шикарного автомобиля.

( Читать дальше )

Хорошие новости для ритейл инвесторов! После объявления Fidelity и Charles Shwab о снижении комиссий бумаги многих брокеров вчера значительно просели, сегодня можно наблюдать положительный эффект, так TD Ameritrade сегодня объявил о снижении к 6 марта комиссий по стакам с 9.99 до 6.95. Для ритейла думаю новости однозначно положительные. Что касается америтрейда, если ценовая война будет набирать обороты, вполне возможно, в будущем снимут ограничения на открытие live счетов для вас, уважаемые инвесторы России!




( Читать дальше )