Спойлер – в этот раз Грааля не будет. Просто для вашего и нашего удобства мы решили вынести посты «за жизнь» в отдельную рубрику «Грааль забесплатно», чтобы они не смешивались с публикациями результатов портфеля и анализом эмитентов.

Хоть эта статья и не претендует на «граальность», надеемся, она все же будет кому-то полезна. Сегодня мы хотели бы поделиться нашим подходом к фундаментальному анализу публичных компаний. Тема, конечно, неоднократно освещалась на Смартлабе, поэтому мы решили сфокусироваться не на фундаментальном анализе вообще, а на том, как мы проводим его на регулярной основе в рамках реализации нашей инвестиционной стратегии.

Цель анализа

Фундаментальный анализ часто ассоциируется с процессом поиска недооцененных акций и «стоимостным инвестированием» по заветам Бена Грэма и Уоррента Баффета. Инвесторы анализируют компании и в случае, если «справедливая стоимость» существенно выше текущей цены, добавляют акции в портфель.

▫️ Капитализация: $548 b
▫️ Выручка TTM:$119 b

▫️ Прибыль TTM: $23 b
▫️ P/E TTM:24, Форвардный P/E2021: 16
▫️ P/B: 3.7
▫️ P/S: 4.6

Подписывайтесь на мой скромный канал: t.me/taurenin делаю только полезные посты

📊 Сегментация выручки компании в последнем отчетном году

🌐 Реклама и комиссии от китайских продавцов -$47,6 b (+24,4% г/г) ➡️ 43% от общей выручки

💵 Выручка от прямых и партнерских продаж (в основном, через ТЦ) -$25,6 b (+95,3% г/г) ➡️ 23% от общей выручки

🌍 Выручка от международной торговли, оптовой торговли и логистических услуг — $22,1 b (+43,6% г/г) ➡️ 20% от общей выручки

🚚 При этом, логистические услуги компании прибавили+68% г/г.

☁️Облачные вычисления составляют8% от всей выручки. Этот сегмент вырос на 50% г/г.

👉 На площадки группы Alibaba приходится 56% всего розничного товарооборота онлайн-торговли в Китае. Или

Ожидается, что более строгие стандарты помгут сэкономить потребителям в среднем 900 долларов в год на бензине, говорится на Маркетвотче.

Планировалось, что администрация Байдена повысит стандарты расхода топлива и примет меры для сокращения загрязнения от выхлопов. Байден также заручился обязательством автомобильной промышленности о том, что к 2030 году электромобили будут составлять примерно половину продаж в США, вытесняя бензин и дизель.

Автопроизводители General Motors, Ford, Toyota и другие, ответили Байдену, что их сотрудничество в значительной степени зависит от его стремления к потребительским налоговым льготам и другой поддержке инфраструктуры. Это поможет переходу на электромобили. Противники более строгих правил в отношении транспортных средств утверждали, что относительно дешевый бензин в США позволил бы американским компаниям конкурировать на мировом рынке.

На данный момент у потребителей по-прежнему есть широкий выбор между транспортными средствами, работающими на двигателях внутреннего сгорания, гибридными автомобилями и полностью электрическими транспортными средствам.

👉 Власти Китая не станут запрещать местным компаниям проводить IPO в США при условии, что участники рынка будут соблюдать установленные регулятором правила

👉 Об этом, по данным источников CNBC, заявил заместитель председателя Комиссии по регулированию ценных бумаг Китая (CSRC) Фан Синхай во время встречи с представителями инвестиционных банков

👉 Какие именно требования должны соблюдать участники рынка для того, чтобы их IPO заграницей не попало под прицел регуляторов, комиссар не уточнил

👉 Китайский индекс Shanghai Composite к 8:28 мск вырос на 1,37%, гонконгский Hang Seng - на 3,4%

👉 Наиболее существенный подъем в ходе торгов на Гонконгской фондовой бирже демонстрируют акции в Alibaba (NYSE:BABA) Health Information Technology Ltd. (+19,2%), Meituan (+10,5%) и Tencent Holdings Ltd. (+10,4%). Котировки бумаг онлайн-ритейлера Alibaba Group Holding увеличиваются на 7,3%. Акции производителя потребительской электроники Xiaomi Corp. (HK:1810) дорожают на 3%

👉 Многие китайские компании использовали для выхода на IPO заграницей лазейки. Участники рынка, в том числе, регистрировали бизнес в оффшорных зонах. Такой шаг помогал им обойти ограничения КНР на привлечение иностранного капитал

👉 В течение многих лет власти КНР закрывали глаза на лазейку. В 2021 году местные контролирующие органы решили ее упразднить. Недавно представители Goldman Sachs заявили о том, что Китай добился задержки листинга своих технологических компаний в США

www.cnbc.com/2021/07/29/china-to-still-allow-ipos-in-the-us-securities-regulator-csrc-says.html

Vance фонд Eaton раскрыла свой портфель во втором квартале текущего года, на этой неделе.

Фонд, управляемый Джейсоном Критцером и Самантой Пандольфи, является частью бостонской Eaton Vance и вкладывает значительные средства в сферу здравоохранения. Управляющие портфелем ищут по всему миру ценные бумаги, которые не только имеют разумную цену, но и считают, что их стоимость со временем будет расти.

Хотя фонд добавил в портфель четыре новых пакета в течение трех месяцев, закончившихся 31 мая, его наиболее заметные сделки включали добавление позиций Danaher Corp. и Agiliti Inc., сокращение Abbott Laboratories. и Humana Inc. и продажа Haemonetics Corp.

Danaher Corp.
С влиянием 1,16% на портфель акций Eaton Vance увеличила свою позицию в Danaher на 62,03%, купив 50 704 акций. В настоящее время он владеет 132 451 акцией. В течение квартала акции торговались по средней цене 238,64 доллара за акцию.

Рыночная капитализация этой компании из Вашингтона, округ Колумбия, которая производит профессиональные, медицинские, стоматологические и промышленные товары, составляет 207 миллиардов долларов;