Давайте я расскажу вам историю. Это было давно, при историческом материализме.
Я тогда работал на компанию AT&T, по контракту, а Атланте.  Кажется, это был 2007-й год.
В обеденный перерыв надо было что-то есть. Выбор был большой. Возле офиса AT&T даже была такая типичная индийская столовка, в которую ходили индусы из Tata consulting, которых сотнями отправляли на проекты в штаты по рабочей визе. Там все было как у них дома, даже ели они руками, брали рис тремя пальцами.
Но это – немного не моя тема, поэтому я пошел проверить новый ресторан, который назывался Chipotle Mexican Grill, и который был там неподалеку.
Я вошел туда,  и офигел.
Знаете, что меня больше всего поразило в интерьере? Это — освещение. Фотографию прилагаю. Тем, кто не понял – поясняю – это оцинкованные трубки из Home Depot,  наверное два доллара за фут, к которым прикручен стандартный свитч-бокс из того же Home Depot за три доллара, плюс патрон для лампочки и еще лампочка может за пару долларов. Весь этот интерьер в стиле стим-панк был явно сделан теми людьми, которые считали каждый доллар, и понимали, что освещение не обязательно заказывать у контрактеров за пару тысяч долларов, когда за углом есть Home Depot.

Все знают, что вкладываться только в один актив рискованно. Чтобы избежать потерь актива, стоит диверсифицироваться, то есть распределить капитал по разным активам. 

Но не все знают, что диверсификация помогает не только избежать проблем с потерей в одном из активов, но и часто она более выгодна, чем инвестиции в отдельные активы.

И единицы могут просчитать эти параметры, чтобы составить по-настоящему выгодный для себя портфель активов.

Покажу сегодня на примере портфеля из двух активов, как это работает 👇

Когда мы говорим о выгоде диверсификации, то не обязательно это увеличение доходности. Прежде всего она помогает снизить риск просадки портфеля. Доходность и риск нужно рассматривать без отрыва друг от друга. 

Как посчитать доходность известно. Риск же измеряется математическим термином среднеквадратичное (или стандартное) отклонение.

👨‍💻 Имея на руках эти параметры, мы можем посчитать, как они будут изменяться для портфеля с разным составом активов.

Top of mind

Важный момент для инвесторов был в ноябре 2020, когда началась история с вакцинами. Я тогда оставил на канале IH timestamp:

С тех пор акции нефтянки дали +50–100% в долларах, медь +20–30% и так далее — короче, это был момент, поняв который можно было заработать вагон денег. Invest Heroes делали ставку на нефть Brent с результатом +44% с осени (вышли по $66,95).

Я считаю, что этой весной в апреле-мае нас ждет подобный важнейший разворот — это замедление роста в США и в Китае после взрывной весны-лета. Это изменение приведет к коррекции на рынках нефти и металлов, в акциях развивающихся рынков, повысит стоимость золота и гособлигаций летом.

Об этом я хочу подробно поговорить в сегодняшней публикации.

Важные события в экономике США и Европы

Февральские макро данные остудили пыл инвесторов, но на деле в марте все движется хорошо, и ритейл и промышленность разогреваются. Привожу данные в защиту такой позиции:

💰 Совет директоров Интер РАО рекомендовал дивиденды за 2020 год в размере 0,18071 руб. на акцию, что в общей сложности означает ровно 25% от ЧП по МСФО (18,9 млрд рублей), точно в соответствии с действующей див.политики:

🗓 Дивидендная отсечка запланирована на 7 июня.

🖇 Интер РАО всем своим видом продолжает показывать, что становиться дивидендной фишкой и улучшать див.политику по-прежнему планов нет, а норма выплат с 2016 года строго ограничена уровнем в 25% от ЧП по МСФО. Хотя, справедливости ради, замечу, что ЧП по РСБУ составляет примерно четверть от ЧП по МСФО, и при отсутствии нераспределённой прибыли (как в случае с Интер РАО) компания чисто физически не может направлять на дивиденды больше текущей суммы. Поэтому не всё так однозначно здесь.

📈 Но в любом случае инвестиционная история Интер РАО – уж точно не дивидендная (по крайней мере, пока), а рассчитана на устойчивое развитие, о чём чётко указано в Стратегии развития 2030. Одна только сумма накопившихся денежных средств на счетах компании в размере 300+ млрд рублей чего стоит, не первый будоража умы акционеров. #IRAO

        Думаю, важная точка в эволюции что трейдера, что инвестора – когда начинаешь ценить простые решения. Любой алгошник кивнет, что чем меньше параметров в торговой системе – тем оно лучше. Если можно выкинуть пару параметров, и заплатить за это парой процентов доходности – кидай их подальше. Потому что робастность того стоит.

         Чем меньше элементов  в вашей конструкции, тем надежнее.

         Помимо того, что это простая логика стоит денег, она еще экономит время и нервы.

         Стереотип, на который индустрия подсаживает новичков: Супертрейдер Учитывает Все. Тренды на 5 таймфреймах, головы-плечи, чашки-с-ручкой, новостной фон, макро, микро, мнение 25 аналитиков и т.д.

         Реально системщику, как правило, на все это наплевать (максимум, что он соизволит учесть из внешнего мира – не идти с плечами в ночь на голосовании по какому-нибудь эпохальному Брекзиту).

Заголовок может прозвучать провокационно, но на самом деле об этом говорят все опытные трейдеры (что Сорос, что Илья Коровин, что Рэй Далио), я убеждаюсь в этом сам, и главное, это то, чего не понимают многие новички.

Рэй так и пишет: мы в Bridgewater не любим давать прогнозы и убеждаемся, что все, кто торгует по прогнозам, рано или поздно уходят с рынка 🔮

Прежде чем ваши глаза полезут на лоб, давайте разберем, почему так происходит:

Тезис. Каждый раз, делая прогноз, мы делаем некое логическое построение. С приличной долей вероятности любой профессионал, делающий прогноз, знает, что в нем или есть ошибки, или неполнота, или по крайней мере неточности > почему?

— Потому что рынок — это люди, а не только точные цифры. Экономика хочет подражать физике, но это СОВСЕМ НЕ ФИЗИКА.
— Потому что порой каждый из нас упускает фактор из вида или придает ему не тот вес (или фактор всплывает в процессе).
— Потому что мы субъективны, и на исход влияют не только фундаментальные факторы, но и восприятие других людей (вспомните про кино).

Меня часто спрашивают о моей стратегии инвестирования. Решил коротко описать основные тезисы в одном посте.

Вот 🔟 основных принципов инвестирования👇. 

1️⃣ Долгосрок

Придерживаюсь долгосрочной стратегии. Горизонт инвестирования — более 20 лет. Поэтому в портфеле основную часть составляют рискованные, но потенциально более доходные инструменты. В основном это акции.

2️⃣ Активный выбор акций

Предпочитаю самостоятельно выбирать акции и моменты входа на рынок, чтобы получать результат лучше среднерыночного. Поэтому у меня нет индексных ETF и фондов. 

В отличие от полностью пассивной стратегии, это позволяет получать результаты лучше среднерыночных. Хотя для большинства инвесторов это не подойдет, потому что нужно много времени уделять изучению рынка и компаний.

Трейдинг лучше инвестиций, потому что ты не знаешь ничего про компанию, надо искать много информации, тратить время, новости все равно на акции не влияют… А так, ты видишь график, — на нём все есть, цена объективна.

Прочитав твою главу про комиссионные, я сразу же понял что плачу до хрена комиссионных, пошёл и поменял тарифный Тинькофф. Пока платил 0,3% со сделки за месяц отдал им $400.