Приветствую! Начинаю показывать управление стратегией «Победитель». Каждый день и до результата!



( Читать дальше )

Собственно последний семинар от главного вестника апокалипсиса:-)

Успокоительное на нось для тех кто в баксе:-)

( Читать дальше )

Недавно наблюдал ситуацию как дальний страйк на фьюч SP500 подорожал в 6 раз при движении фьюча на 40 пунктов. Но на след день фьюч подешевел всего на 10 пунктов при этом этот же опцион обесценился почти до нуля. Странная ситуация. Напоминает какой то банальный лохотрон.

Начало здесь. Продолжение здесь.





Идея с сказкой неудачна. Хотел через нее сравнить акции с депозитами но вышло как вышло. Наверно лучше объяснять все прямо и без аллегорий. Поэтому сегодня сравнение акций и облигаций.

1. У облигации есть номинал. В случае с акциями — это размер чистых активов на акцию (размер акционерного капитала на акцию).

2. У облигации есть доходность. В случае акции — это доходность акционерного капитала и в отличие от облигаций она заранее точно не известна (изменяется).

3. Цена облигации может не совпадать с номиналом. В случае акций это обычное дело (надоевший всем пример — Газпром за 0,3 номинала, Новатэк за 3,5).

4. У облигаций есть купонные выплаты. В случае акций — это дивиденды. А нераспределенная в дивиденды прибыль капитализируется, увеличивая номинал.

Ну и задачка для проверки приобретенных знаний: 

Могут ли стоить одинаково две облигации с доходностями 7,5% и 15% если у них одинаковый уровень риска? А потом смотрим на параметры P/B Газпрома и Татнефти. 

Сравнение акций с облигациями делает их проще и понятней для инвесторов.

Дорогие Зрители, для того что бы понять содержание этой части 1703-2
Советую освежить в памяти предыдущую серию 1703. от 6 марта прям перед обвалом.

В предыдущей серии писалось что обнаружился:
«Редкий случай когда хомяки бегут впереди паровоза.
Вопрос только в том а все ли хомяки закрылись по стопам?»



Но хомяки попались упрямые, и вместо того что бы покрыться по стопам, начали добавляться-усредняться, за что и были наказаны жестко.

Рынок изрядно подобосрался, и аналитики начали пи'сать про 47 по брн  и 42 по лайт, 
Естественно большая часть хомяков на таких комментах позакрывала убытки и нефть отскочила.

Что бы ответить куда собрались идти дальше, надо дождаться понедельника, когда на руках будут СОТ-ы по лайт и брент за обвальную неделю.
Но уже сейчас видно что все развивается, ПОКА! как было обосновано в

( Читать дальше )

Проведем сегодня СТРИМ в 19.15 по системной торговле, и как вывести свои результаты на стабильность и предсказуемость.
Добро пожаловать… Спалим пару граалей… совершенно БЕСПЛАТНО!


 

( Читать дальше )

Вообще это самая простая тема. Мне придется ссылаться на календарные позиции в дальнейших рассуждениях, поэтому я об этом пишу. Это скорее общеобразовательное повествование. Поэтому гуру прошу не пинать, а для постигающих опционный мир это должно быть интересно.

Волатильность входит в стоимость опциона через время. То есть там такое выражение в d1 сигма*корень из времени до экспирации. И если времени у нас осталось мало, близко к нулю, то и волатильность уже не играет роли и наоборот. Поэтому попробуем посмотреть на эти опционы через жопу желтые очки. Представьте себе, как исторически могло сложиться в прайсинге опционов. Не стали бы трогать волатильность. Ну есть БА, у него есть вола, пусть себе болтается. Делаем ее константой. Тогда опционы нужно было бы оценивать в днях до экспирации. При этом мы бы продавали опцион, который исполнится через 30 дней, по цене 40 дневного опциона. 10 дней ложились бы к нам бонусом. И спред бы у нас считался в долях дня. Мы ведь считаем дюрацию облигаций, используя дни? А почему не посмотреть на опционы под тем же углом. Тем более в календарном спреде у нас один БА с одной волатильностью. Я составил табличку  

( Читать дальше )