Поиск
Я в своей инвестиционной деятельности использую дивидендную стратегию уже больше 4х лет и не так давно наткнулся на исследование, в котором говорится, что самый лучший момент покупки дивидендной акции является за 2-3 месяца до выплаты дивидендов. Именно в этот период дивидендные бумаги показывают максимальный рост!
Я решил провести своё исследование и выяснить, действительно ли такой подход работает. Делюсь им с вами.
Вначале несколько полезных для дивидендных инвесторов фактов о нашем рынке:
⏭ Здесь сылка на финансовые результаты, тут — на операционные.
Продолжим добрую традицию, удачно освободился послушать и поговорить с Русагро. Как и прежде, оставлю внизу примечательные, на мой взгляд, тезисы:
1️⃣ Прибыль снизилась из-за влияния переоценок и курсовых разниц. Объём денежных средств на счетах сократился, так как перестали активно привлекать заёмное финансирование. При этом долг за год сократили радикально — с 2,3 до 1,1 ЧД/EBITDA. Тратят денежный поток на инвестпрограмму, поэтому дальнейшего снижения долга схожими темпами не ожидают. Рост его также возможен, если сложится инвестиционная математика, но базово при наличии остатков денежных средств будут консолидировать его для будущих дивидендов. Планы на будущие M&A есть всегда, но важна актуальная стоимость денег.
2️⃣ Все сегменты бизнеса столкнулись с ростом затрат. Он был частично сбалансирован ростом цен и консолидацией новых активов, но в результате EBITDA г/г составила +2%.
3️⃣ Рынок сахара — рост цен, но опережающий рост затрат.
ДОБРОЕ УТРО УВАЖАЕМЫЕ И ЛЮБИМЫЕ ТЕЛЕЗРИТЕЛИ!
ДИВАННЫЙ АНАЛИЗ ДИВИДЕНДНЫХ АКЦИЙ, В КОТОРЫЕ СЕГОДНЯ МОЖНО ЗАПРЫГНУТЬ И СКОЛЬКО-ТО ПРОКАТИТЬСЯ ВВЕРХ (ТОЧНЕЕ МОЙ ПЛАН РАБОТЫ НА БЛИЖАЙШУЮ НЕДЕЛЮ) ДА И ОБЩИЙ АНАЛИЗ РЫНКА ПО ВОЗМОЖНОСТИ — ЧТО ПОКУПАЕМ, ЧТО НЕ ПОКУПАЕМ:
НАСТРОЕНИЕ РЫНКА – праздники прошли без особых неприятностей, предполагаю все так-же — должны идти вверх, но в связи с «авансовым» подъемом 7,8 и 10 мая те, кто отдыхал в это время могут зафиксировать прибыль, соответственно есть вероятность просадки на день-два, но глобально все равно вверх. Из бумаг, лично у меня в фокусе Северсталь, Сбер на 2м месте. Нефтяники – кхе, кхе пока, что-то не хочется.
P.S. Планы по бумагам (внизу) – актуальны на день выхода статьи, некоторые из них не меняются продолжительное время (пример – Газпром почти неизменяемая «недвижимость» за последние полгода), другие меняются еженедельно полностью или частично. (Сегодня изменения по Сберу, Северстали, Лукойлу).
Каждый месяц на этом канале выходят видео с таким заголовком: «Топ 10 акций для покупки в январе (или в любой другой месяц). Какие акции купить сейчас?». Я посмотрел все видео такого рода с ноября 2023 по март 2024 и написал эту статью, из нее вы поймете, приносят ли прибыль прогнозы этого канала в перспективе от одного до двух кварталов. Чтобы учесть, что российский рынок рос в исследуемый период, вы увидите сравнение доходности прогнозов cash flow с IMOEX и средней доходностью каждой из 50 российских акций с самой крупной капитализацией.
Видео с прогнозами выложено 1 ноября 2023 (прошло 6 месяцев):
По такой схеме мы будем рассматривать прогнозы из видео — Название акции. (Цена бумаги на момент публикации видео/цена на данный момент). Прибыль или убыток бумаги с момента публикации видео.
Сбербанк. (268/306) + 14%
Русагро опубликовала операционные результаты за 1 кв 2024 года. Ключевым драйвером роста выручки опять стала консолидация активов НМЖК (Нижегородский мало-жировой комбинат, вторую половину которого Русагро купила в июне 2023 года). Консолидированная выручка выросла на 45% г/г, до 72 млрд руб., без НМЖК рост составил бы 16%, до 57 млрд руб.
Но помимо консолидированного показателя, интересно разобраться, как чувствуют себя отдельные сегменты бизнеса и какие там происходят изменения.
🧈 Масложировой сегмент: даже год назад, до сделки с НМЖК, на масла, майонезы и жиры приходилось почти 50% доходов группы Русагро. После консолидации доля сегмента превысила 60% (где 20% — это НМЖК). Также положительный эффект оказал запуск завода в Балаково после модернизации. Утроение объемов продаж растительного масла и удвоение продаж шрота в 1кв. 24 обеспечили рост выручки сегмента почти в 2 раза, до 44 млрд руб.
🥩 Мясной сегмент: традиционно на него приходится 15-20% выручки группы. В 1 квартале Русагро не смогла стать бенефициаром роста цен на свинину (на фоне низкой базы 1кв. 23 их рост составил +10-12%), поскольку поголовье до сих пор не восстановилось после вспышки АЧС в 2023. Выручка в сегменте снизилась на 1%, до 10,6 млрд руб.
🤔 Моя мысль состояла в том, чтобы найти на российском рынке недорогую историю роста. Озоны, Вуши, Астры… Все они, безусловно, хороши как бизнес, но уже недешевы, ибо пользуются популярностью у физиков. Я же решил поискать что-то менее попсовое, но при этом не совсем deep value эшелонное (хватит пока TUZA). И мой взгляд упал на Инарктику. Спойлер: я нашел, то что искал. Ну а теперь погнали! Для начала познакомимся с бизнесом в общих чертах.
🐟 Что из себя представляет бизнес Инарктики?
Итак, Инарктика — российский лидер на рынке аквакультурного (то бишь не выловленного в диком виде, а выращенного на рыбной «ферме») лосося и форели.
Вот так выглядит карта участков для выращивания рыбы. Как видите, не все из них еще освоены и компания имеет претензию на рост производства. В 2023 году Инарктика произвела 27 тыс. тонн рыбы и по собственным заявлением может увеличить эту цифру до 60 тыс. тонн к 2030 году. В такие амбициозные планы охотно можно поверить, учитывая 4 факта:
ДОБРОЕ УТРО УВАЖАЕМЫЕ И ЛЮБИМЫЕ ТЕЛЕЗРИТЕЛИ!
ДИВАННЫЙ АНАЛИЗ ДИВИДЕНДНЫХ АКЦИЙ, В КОТОРЫЕ СЕГОДНЯ МОЖНО ЗАПРЫГНУТЬ И СКОЛЬКО-ТО ПРОКАТИТЬСЯ ВВЕРХ (ТОЧНЕЕ МОЙ ПЛАН РАБОТЫ НА БЛИЖАЙШУЮ НЕДЕЛЮ) ДА И ОБЩИЙ АНАЛИЗ РЫНКА ПО ВОЗМОЖНОСТИ — ЧТО ПОКУПАЕМ, ЧТО НЕ ПОКУПАЕМ:
НАСТРОЕНИЕ РЫНКА – да вроде все просто, по нашему рынку похоже позитив за исключением 2х «локальных моментов» — Газпром и ММК, да и то под вопросом (ММК уже похоже выкупать начали) и нефть еще — в моменте дешевеющая. Но негативная сторона — геополитика в праздники. Резюме – если по геополитике в праздники ничего «особо тяжелого» не прилетит, то похоже пойдем вверх, возможно и «авансом» попытаемся… (но при условии, что нефть сильно не просядет да и Деревянному Герою не помешает получше под $ прогнуться). Ну а если прилетит – соответственно «разворот на 180»… Я все-же ставлю на то, что не прилетит или отобьемся без существенных потерь. По нефти все так-же считаю, что дешеветь ей не с чего, но похоже в мире начинают считать текущую ситуацию на Ближнем Востоке нормальной (хотя реально там до нормальной как до Луны) и довольно сложно предположить какую цену по нефти они для этой «нормальной реальности» «приделать» хотят…