НМТП отчитался по МСФО за 2024 год — показатели отличные (не так много компаний нарастили чистую прибыль на 25% год к году в прошлом году)

Сразу сравниваю со своим прогнозом, который написал 2 месяца назад в Портовом срезе  https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/1114154.php

По основным метрикам прогноз сбылся хорошо — кроме кап затрат (компания их увеличила с 6 млрд руб в 2023 году до 20 млрд руб в 2024 году! — видимо активно инвестировали в СП с Метеллоинвестом, подробности проекта тут www.interfax.ru/business/929818 и он очень выгодный для НМТП)

Из-за этого прогноз по FCF тоже вышел с погрешностью в 34%

( Читать дальше )

На фоне объявленной Трампом торговой войны всему миру, наш индекс продолжает бурить дно и падает 12-ю торговую сессию подряд без остановки. Сегодня к вечеру мы опять увидели длинную красную «соплю», а поддержки как будто бы не просматривается вплоть до 2800 пунктов.

Чтобы не пропустить самое важное и интересное, подписывайтесь на мой фирменный телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

Индекс Мосбиржи за последий месяц. Источник: TradingView

🗽Трамп объявил режим ЧП

Президент США заявил, что в стране вводится режим чрезвычайного положения (ЧП) из-за дефицита торгового баланса.

«Дефицит торгового баланса США представляет собой необычную и экстраординарную угрозу национальной безопасности и экономике США. Источник этой угрозы находится за пределами Соединенных Штатов. Настоящим я объявляю чрезвычайное положение в стране в связи с этой угрозой» — Дональд Трамп.

🇺🇸Сегодня в полночь США ввели пошлины в 20% на товары из ЕС, а также 25% на импорт легковых автомобилей, легких грузовиков и запчастей к ним. Базовый таможенный тариф для всех стран составит 10% — эта мера заработает 5 апреля.

( Читать дальше )

Курсы валют ЦБ на 4 апреля:

💵 USD — ↘️ 84,3830
💶 EUR — ↗️ 93,1608
💴 CNY — ↘️ 11,4818

▫️ Индекс Мосбиржи по итогам основной торговой сессии снизился на 2,88%, составив 2 859,58 пункта.

▫️ В период с 7 апреля по 12 мая Минфин направит на продажу (а не покупку — впервые с января 2024 года) 35,9 млрд руб. или 1,6 млрд руб. в день; в текущий период, с 7 марта по 4 апреля, ведомство покупает валюту на 2,9 млрд руб. в день. ЦБ будет зеркалировать операции ведомства на внутреннем рынке, а также дополнительно продавать её в соответствии со своим планом, при этом общий объем продаж составит 10,46 млрд руб. в день (в текущий период — 5,96 млрд руб. в день).

▫️ Индекс сферы услуг РФ (Services PMI) в марте составил 50,1 п. (50,4 п. в феврале), 48,2 п. (50,2 п. в феврале).

▫️ Набиуллина сегодня выступила с докладом в Госдуме. Председатель ЦБ рассмотрела вопросы эффективности ДКП, роста экономики и инвестиций, цифрового рубля, взаимодействия ЦБ и Правительства. «В годовом выражении она (инфляция – ред.

( Читать дальше )

Решил проанализировать отчетность (МСФО) достаточно популярного среди инвесторов в ВДО эмитента ПР-Лизинг. Это средняя по размеру лизинговая компания, занимает по объему портфеля 40 место по итогам 2024г. среди всех лизинговых компаний. Много работает в регионах На рынке представлена достаточно давно, сейчас в обороте есть три выпуска облигаций.

Рейтинг эмитента — ВВВ+ (Эксперт РА и АКРА).

Основные показатели:

1. Чистый процентный доход — 540 млн. р. (+48,7% к 2023г.);
2. Чистый процентный доход с учетом создания резервов — 520 млн. р. (+36,8% к 2023г.);
3. Административные расходы — 351 млн. р. (+14% к 2023г.);
4. Чистая прибыль — 114 млн. р. (-23% к 2023г.);
5. Денежные средства — 357 млн. р. (-42% к 2023г.);
6. Чистые инвестиции в лизинг — 7 677 млн. р. (+12% к 2023г.);
7. Привлеченные кредиты — 6 339 млн. р. (+32% к 2023г.);
8. Выпущенные облигации — 2 210 млн. р. (-8% к 2023г.);
9. Общий привлеченный долг — 8 549 млн. р. (+19% к 2023г.);
10. Собственный капитал — 1 399 млн. р. (+23 % к 2023г.).

( Читать дальше )

Предлагаю за допущенный дефолт эмитентом компенсировать убытки инвесторам за счёт рейтингового агентства. Это уже ни в какие ворота не лезет, что не банкрот, то рейтинг выше ССС, что не полубанкрот ААА.

Вот и опять, НКР проснулось и поспешило снизить кредитный рейтинг ООО «Строй система механизация» (ССМ) с BB-.ru до CCC.ru.

 

Что касается меня, то я за две недели до размещения писал:

04.09.2024
На конец 2023 года, ООО «ССМ» — рискованное, значительно закредитованное, частично ликвидное, малоэффективное предприятие.

 Выручка в отчётном периоде составила 535.4 млн, чистая прибыль 9.2 млн рублей. На 1 рубль собственного капитала приходится 8.88 рубля заёмных денег. Заёмный капитал обеспечен собственными резервами на 11%. Общая задолженность компании состоит из 38.5 млн рублей долгосрочных обязательств и 361.9 млн текущих. 

Кредитоспособность предприятия низкая. ЛИСП рейтинг: rlCC

ООО «ССМ» — компания высокого инвестиционного риска на 01.01.2024 года. Финансовое состояние и финансовая устойчивость неудовлетворительные. Компания испытывает нехватку «свободных» денег.

( Читать дальше )

📌 На данный момент у АО «Трансмашхолдинг» в обращении 2 выпуска облигаций с общим облигационным долгом 20000 млн.₽.

Анализ проведен по итогам финансовой отчетности (РСБУ) предприятия за 2024 г.

Финансовые результаты:
— Выручка: 166807 млн. руб.
— Чистая прибыль (убыток): 19140 млн. руб.

Резюме:
(*) — динамика указана за отчетный период.

Собственный капитал уменьшился на 32% (-), долгосрочные обязательства выросли на 4% (-), краткосрочные сократились на 5% (+).

Предприятие закредитованное, заемный капитал превышает собственный в 2,69 раза. Долговая нагрузка увеличилась на 44% (-).

По финансовым результатам (год-к-году): выручка приросла на 24%, чистая прибыль прибавила 35%.

...

Полный анализ этого и других эмитентов (с расчетом ОФС, фин. показателей, рейтинг и др.) см. в телеграм-канале.

После того, как ЦБ третий раз подряд сохранил ключевую ставку на уровне 21%, стало понятно: нового роста ставок, особо никто не ждет. Банки это тоже поняли — и начали потихоньку снижать проценты по вкладам. Пока осторожно, но тренд уже виден.

В качестве ребалансировки портфеля с целью минимизации риска, есть смысл посмотреть в сторону долгового рынка. Сегодня предлагаю рассмотреть наиболее интересные выпуски облигаций в которых постарался совместить высокую доходность и надёжность эмитента.

Выбрал самые интересные варианты с рейтингом ВВВ- и выше без оферты:

Софтлайн выпуск 002Р-01 $RU000A106A78

Международная ИТ-компания, поставщик ИТ-решений и сервисов.

— Рейтинг: BBB+ (эксперт РА)
— Купон: 12,4%
— Частота выплат: 12 раз в год
— Текущая цена: 902Р
— Дата погашения: 20.02.2026
— Доходность к погашению: 27,2%

Эр-Телеком выпуск 6 $RU000A1087A7

Входит в топ-5 крупнейших телекоммуникационных компаний России.

— Рейтинг: А- (АКРА)
— Купон: 16,05%
— Частота выплат: 12 раз в год
— Текущая цена: 921Р

( Читать дальше )

ПАО «ЕвроТранс» — крупный независимый топливный оператор в Московском регионе. Работает под брендом «Трасса». Компания владеет и управляет сетью из 55 АЗК, Нефтебазой, Фабрикой-Кухней и Заводом по производству незамерзающей жидкости. В 2023 году кредитный рейтинг ПАО «ЕвроТранс» подтвержден на уровне А-(RU) со стабильным прогнозом.

Так контора говорит сама о себе, а вот что на самом деле...

Финансовое состояние

АО «Евротранс» — рискованное, незначительно закредитованное, частично ликвидное, неэффективное предприятие. Выручка на 01.07.2024 года  составила 69 347.3 млн, чистая прибыль 1 364.6 млн рублей.

На 1 рубль собственного капитала приходится 1.95 рубля заёмных денег. Заёмный капитал обеспечен собственными резервами на 51%. Общая задолженность компании состоит из 32 821.8 млн рублей долгосрочных обязательств и 19 346.0 млн текущих.

Кредитоспособность предприятия умеренная. ЛИСП рейтинг: rlCCC

АО «Евротранс» — компания высокого инвестиционного риска на 01.07.2024 года. Финансовое состояние и финансовая устойчивость неудовлетворительные.

( Читать дальше )

 

Москва. 3 апреля. INTERFAX.RU — Переговоры с иностранными банками об открытии филиалов в России идут, но раскрывать информацию об этом пока преждевременно, заявила глава ЦБ РФ Эльвира Набиуллина в Госдуме.

«Когда они (филиалы — ИФ) откроются, это будет видно. Некоторые переговоры, взаимодействие идет. Наверное, сейчас будет преждевременно раскрывать информацию», — заявила она.

Закон, позволяющий иностранным банкам открывать филиалы в России, вступил в силу 1 сентября 2024 года.

Иностранный банк, чтобы работать в России, должен иметь разрешение на банковскую деятельность в своей стране не менее трех лет и кредитный рейтинг не ниже уровня, установленного советом директоров ЦБ РФ. Филиалы обязаны соблюдать российские законы, касающиеся антисанкционной политики. Филиал должен иметь полное наименование на русском языке, не более половины его работников могут быть иностранными гражданами.

www.interfax.ru/russia/1018059

«Когда они (филиалы — ИФ) откроются, это будет видно. Некоторые переговоры, взаимодействие идет. Наверное, сейчас будет преждевременно раскрывать информацию», — заявила она.

Закон, позволяющий иностранным банкам открывать филиалы в России, вступил в силу 1 сентября 2024 года.

Иностранный банк, чтобы работать в России, должен иметь разрешение на банковскую деятельность в своей стране не менее трех лет и кредитный рейтинг не ниже уровня, установленного советом директоров ЦБ РФ. Филиалы обязаны соблюдать российские законы, касающиеся антисанкционной политики. Филиал должен иметь полное наименование на русском языке, не более половины его работников могут быть иностранными гражданами.

www.interfax.ru/russia/1018059