ВВП

На ZeroHedge выложили интересный материал о размещении корпоративного долга крупными американскими компаниями, ведущими активную зарубежную деятельность. Ранее, эти компании выпускали свои облигации на внутреннем рынке для фондирования дивидендных выплат и байбеков с целью избежать повышенного налогообложения в случае перевода прибыли от деятельности вне США в родную страну. Трамп очень вовремя начал свою налоговую реформу и это позволило компаниям фондировать внутренние операции за счет иностранного кеша. Выпуск долговых обязательств таких крупных компаний, как Microsoft, Cisco, Apple, Qualcomm, Alphabet (Google) и т.д., снизился до нуля, начиная с 2018 года.

(Выпуск корпоративных облигаций крупными компаниями в США, млрд. долл.)

А это, в свою очередь, стало дополнительным источником ликвидности на внутреннем рынке. Которая очень нужна в условиях ведущегося активного сокращения баланса ФРС (которое в реальности составляет не $50  млрд в мес., а только $36,2 млрд в среднем с октября 2018):

( Читать дальше )

 

Китайская экономика в состоянии спада напоминает решето — сколько не вливай ликвидности, все утекает в непонятном направлении. 

После раунда гигантского денежного стимулирования в январе, когда месячное изменение в объемах выдачи кредитов составило 700 млрд. долларов, индексы производственной активности продолжили снижаться, показали данные в феврале. 

 

В январе был небольшой всплеск активности, однако в феврале производственная активность возобновила снижение. Соответствующий индекс составил 49.2 пункта, против 49.5 пунктов прогноза. Индекс экспортных заказов упал до 45.2 пунктов с 46.9 пунктов в предыдущем месяце, указывая на то, что ждать помощи от мирового спроса не приходится. 

 

Активность в сфере услуг и строительства остается единственным драйвером роста, но ее перспективы также выглядят неутешительными. Непроизводственный PMIснизился с 54.7 пунктов в январе до 54.3 в феврале. 

( Читать дальше )

Во все время говорят про рост ВВП страны в 1,5-2%.  
ВВП считают по след. формуле (нашел в Википедии):

ВВП, он же валовой внутренний продукт, это, по определению, рыночная стоимость всех конечных (то есть непосредственно потребляемых, а не тех, что использовали для создания конечного продукта) товаров и услуг произведенных на территории данной страны (не важно, откуда прибыли факторы, используемые для производства этого товара) за один год. 

Формула такова: Y = C + G + I + Ex — Im

Теперь по порядку. 

Y — это тот самый ВВП, который мы так желаем получить.

C — consumption, оно же потребление, это все расходы домохозяйств (то есть не фирм, не государства, не иностранных агентов) на потребление различных товаров и услуг. Стоит отметить, что этот показатель также включает в себя потребление импортных товаров, то есть произведенных на территории других стран, но об этом позже. 

G — government expenditure, государственные расходы. Это, очевидно, расходы, которые направлены на функционирование государства и органов управления. Это и расходы на содержание самих органов управления, и расходы на национальную оборону, на развитие технологий и так далее. Сюда также включаются расходы на импортные товары и услуги, закупленные государством.

( Читать дальше )

Посмотрел передачу Марианна Минскер «Вы держитесь» с участием, Ян Мелкумов и Кирилл Тремасов. Получил огромное удовольствие. Выделил для себя некоторые моменты. Очень советую посмотреть.

( Читать дальше )

Темпы роста розничной торговли оказались заметно выше ожиданий. Согласно данным Росстата, в январе рост оборота розничной торговли замедлился до 1,6% (здесь и далее – год к году) с 2,3% в декабре 2018 г. Этот результат оказался заметно выше ожиданий участников рынка (консенсус-прогноз Интерфакса предполагал плюс 0,9%) и нашей оценки (также плюс 0,9%). В номинальном выражении в январе оборот в рознице составил 2,49 трлн руб.

Динамика ключевых экономических индикаторов ощутимо ухудшилась. Как мы уже писали, в январе темпы роста промышленного производства уменьшились до 1,1% с 2% месяцем ранее из-за спада в обрабатывающем секторе. Грузооборот транспорта в январе увеличился на 2,4% после роста на 3,2% в декабре. При этом перевозки по железной дороге увеличились на 2,3%, а объемы трубопроводного транспорта – на 2,4%. Объем строительных работ стал больше на 0,1% после увеличения на 2,6% в декабре. При этом в январе спад в жилищном строительстве ускорился до 16,8% с минус 8,9% в предыдущем месяце. Платные услуги населению прибавили 0,8% после роста на 1,6% в декабре. Производство сельскохозяйственной продукции в январе выросло на 0,7% после сокращения на 0,1% месяцем ранее.

( Читать дальше )

Когда я только начал интересоваться инвестированием, я столкнулся с тем, что многие аналитические статьи ссылаются на макроэкономические показатели, которых я толком не понимаю. Я, конечно же, знал, что такое ВВП и инфляция, но как их считают? От чего показатели зависят и как изменяются в зависимости от разных действий правительства и ЦБ? Куда лучше смотреть — на ВВП, на ВВП по ППС или на ВВП на душу населения? Что это за циклы в экономике и от чего они зависят? Чем отличаются взгляды кейнсианцев и монетаристов? Ну и т.д.

Хотелось мне найти какую-то простую литературу про всё это, даже думал какой-нибудь учебник для ВУЗов прочитать, но наткнулся на видео-курс по макроэкономике от Олега Замулина (PhD Мичиганского университета, профессор, декан факультета экономических наук НИУ ВШЭ) и возрадовался. Всё очень хорошо объяснено, достаточно просто, интересно, но и с прицелом не на домохозяек, а на студентов и прочих заинтересованных. Курс бесплатный.

Вот описание курса на coursera:

( Читать дальше )

Для роста ВВП на 1% достаточно:

1. Каждый год брать на 10% больше кредитов у МВФ.
2. Госбанкам выдавать на 10% больше кредитов населению.
3. Населению покупать акции российских эмитентов на 10% дороже.

Вот и все, что нужно для ежегодного роста ВВП. Силуанов подтвердит.

А как же производство?? А там пусть дураки работают. Силуанов подтвердит.

Всем привет, выложил второе видео на тему прогнозирования в трейдинге. 

В видео раскрываю вопросы:
1) о разнице между прогнозированием и пророчеством;
2) что такое риск с точки зрения теории вероятностей;
3) функция рационального\иррационального.

Приятного просмотра, ставьте лайки, комментируйте, отвечу всем!

Мой канал телеграмм 

( Читать дальше )

Темпы экономического роста оказались заметно выше ожиданий. Согласно предварительной оценке Росстата, в 2018 г. ВВП России вырос на 2,3% по сравнению с плюс 1,6% годом ранее. Результат оказался значительно выше ожиданий участников рынка (консенсус-прогноз Интерфакса предполагал увеличение на 1,7%), нашей оценки (плюс 1,6%) и официального прогноза Минэкономразвития (плюс 1,8%). Номинальный объем ВВП в 2018 г. составил 103,6 трлн руб.

Обрабатывающая промышленность показала скромный результат. Как следует из разбивки по счету производства ВВП, в прошлом году наиболее высокие темпы роста наблюдались в финансовой и страховой деятельности (плюс 6,3%), деятельности гостиниц и предприятий общественного питания (плюс 6,1%), строительстве (плюс 4,7%) и секторе добычи полезных ископаемых (плюс 3,8%). Умеренный рост был зафиксирован в области государственного управления и обеспечения военной безопасности (плюс 3,5%), предоставлении прочих услуг (плюс 3,7%), транспортировке и хранении (плюс 2,9%). В то же время спад отмечен в деятельности домашних хозяйств (минус 2%), сельском, лесном хозяйстве, рыболовстве и рыбоводстве (минус 2%). Обрабатывающая промышленность увеличилась на 1,5%.

( Читать дальше )

Росстат оценил рост ВВП РФ по итогам 2018 года в 2,3%, что выше прогнозов Минэкономразвития и ЦБ, сообщает ПРАЙМ.

Как следует из материалов на сайте Росстата, рост ВВП в прошедшем году был рекордным с 2012 года, когда экономика выросла на 3,7% в годовом выражении. В последующие годы экономика росла на 1,8% и 0,7% в 2013 и 2014 годах. По итогам 2015 года было зафиксировано падение в 2,5%. В 2016 и 2017 годах рост ВВП составил 0,3% и 1,6% соответственно.

«Объем ВВП России за 2018 год, по первой оценке, составил в текущих ценах 103 626,6 миллиарда рублей. Индекс физического объема ВВП относительно 2017 года составил 102,3%. Индекс-дефлятор ВВП за 2018 год по отношению к ценам 2017 года составил 110%», — говорится в сообщении статистического ведомства.

Минэкономразвития в конце января улучшило оценку роста ВВП РФ по итогам 2018 года с 1,8% до 2%, во многом благодаря подъему в строительной отрасли. Банк России в свою очередь сообщал, что темп прироста ВВП по итогам прошлого года был вблизи верхней границы прогнозного интервала в 1,5-2%.

( Читать дальше )