ВДО

Коротко о торгах на первичном рынке

8 февраля новых размещений не было.

Коротко о торгах на вторичном рынке

Суммарный объем торгов в основном режиме по 390 выпускам составил 846,5 млн рублей, средневзвешенная доходность — 15,72%.

Следим за объемами торгов в нашем сегменте облигаций: в интерактивном графике, таблице текущих размещений и лучших ценных бумаг по объему торгов, доходности и изменению цен — в ВДОграфе.

• На 13 февраля запланировано размещение нового выпуска МФК Саммит (ruBB-, 150 млн руб., купон: КС + 5%, но не выше 22% годовых). Интервью с эмитентом

• МФК Быстроденьги-2Р5 (ruBB, 250 млн руб., YTM 23,1% годовых) размещен на 91%. Интервью с эмитентом
• БИЗНЕС АЛЬЯНС 001P-04 (BB(RU) с позитивным прогнозом, 500 млн руб., YTM 19,2% годовых) размещен на 24%.Интервью с эмитентом

Итак, средняя доходность для всех счетов доверительного управления в ИК Иволга Капитал (в расчете не участвуют счета, открытые менее 5 месяцев назад) – 16% годовых после списания финального НДФЛ за 2023 год. И после всех комиссий, они списываются не реже раза в месяц.

В других терминах, доход на руки (после комиссии и НДФЛ) нашей основной стратегии доверительного управления, ДУ ВДО, за 12 месяцев – 15,3%. Для сравнения, основной индекс ВДО – Cbonds High Yield – за то же время дал 11,2%, и это до налога и неизбежных комиссионных издержек. Вычли бы их, получили бы около 8,9%. Т.е. за год мы обогнали рынок на 6,4%.

ООО «Ника» зарегистрировано в 2015 году в Московской области, занимается производством продуктов питания (снэков из орехов, сухофруктов и цукатов, кондитерской продукции) на собственных производственных мощностях, а также реализацией орехов и сухофруктов оптовым покупателям. В 2023 году запустила производство газовых баллонов и прочей аэрозольной продукции в Рязани.

Старт размещения 15 февраля

• Наименование: Ника-001P-03
• Рейтинг: В (НРА, прогноз «Стабильный»)
• Купон: 19.00% (квартальный)
• Срок обращения: 5 лет
• Объем: 200 млн.₽
• Амортизация: да (9-16 купон по 7.5%, 17-20 купон по 10%)
• Оферта: да (Колл-опцион на 8 купон)
• Номинал: 1000 рублей
• Организатор: ИК «Ива Партнерс»

Вся свежая информация по новым выпускам у меня в телеграмм канале.

Главное из рейтингового пресс-релиза:

Компания занимает 18-е место в рэнкинге «Эксперт РА» по итогам 9м2023 по объему нового бизнеса и по объёму лизингового портфеля на 01.10.2023. При этом компания входит в топ-10 лизингодателей в сегменте легковых автомобилей. Объём нового бизнеса за 9м2023 вырос более чем в 3,5 раза относительно аналогичного периода 2022-го

Коэффициент автономии на 01.10.2023 составил 4,9%, что оценивается агентством как низкий уровень. При этом с новым инвестором достигнуто соглашение о взносе в капитал 1,5 млрд руб. в 1кв2024, что позволит значительно усилить капитальную позицию компании: коэффициент автономии после докапитализации, по оценке компании, составит порядка 9%, что нашло отражение в позитивном прогнозе по рейтингу

Лизинговый портфель характеризуется низким уровнем проблемной задолженности: средняя доля платежей к получению по сделкам с просроченной задолженностью более 90 дней за период 01.10.2022-01.10.2023 составила 0,7%, объёмы изъятого имущества незначительны (в среднем около 0,1% величины портфеля)

• ГК «Самолет» установила ставку 1-24-го купонов трехлетних облигаций серии БО-П13 объемом 24,5 млрд рублей на уровне 14,75% годовых. Купоны ежемесячные. По выпуску предусмотрена оферта через два года. Сбор заявок на выпуск прошел 6 февраля. Техразмещение запланировано на 9 февраля. Выпуск доступен для приобретения неквалифицированным инвесторам после прохождения теста. Организаторы — Газпромбанк, БК «Регион», Россельхозбанк, инвестбанк «Синара». Кредитный рейтинг эмитента — A.ru со стабильным прогнозом от НКР.

• ФПК «Гарант-Инвест» 16 февраля планирует провести сбор заявок на двухлетние облигации серии 002Р-08 объемом 3 млрд рублей. Ориентир ставки купона — 17-18% годовых. Купоны ежемесячные. По займу предусмотрена двухлетняя оферта. Организатор — Газпромбанк. Техразмещение запланировано на 21 апреля. Выпуск будет доступен для приобретения неквалифицированным инвесторам при прохождении теста. Кредитный рейтинг эмитента — BBB со стабильным прогнозом от НКР и НРА.

Коротко о торгах на первичном рынке

7 февраля новых размещений не было.

Коротко о торгах на вторичном рынке

Суммарный объем торгов в основном режиме по 395 выпускам составил 792,1 млн рублей, средневзвешенная доходность — 15,83%.

Следим за объемами торгов в нашем сегменте облигаций: в интерактивном графике, таблице текущих размещений и лучших ценных бумаг по объему торгов, доходности и изменению цен — в ВДОграфе.

Возьмем три самые распространенные в сегменте высокодоходных облигаций отрасли: лизинг, микрофинансы и девелопмент. И разместим облигации этих эмитентов на разных картах рынка, но в одинаковых размерностях этих карт. Сравним.



Лизингодатели предлагают в среднем наименее доходные (средняя доходность 18%) и наиболее длинные (дюрация больше 2,5 лет не редкость) бумаги. И при этом лизинговых облигаций на рынке в количестве больше всего.

• Московская биржа зарегистрировала четырехлетние облигации ЛК «Роделен» серии 002P-02 объемом 500 млн рублей. Регистрационный номер — 4B02-02-19014-J-002P. Бумаги включены в Третий уровень котировального списка. Эмитент планирует провести сбор заявок на выпуск 8 февраля. Ориентир ставки 1-12-го купонов установлен на уровне 18% годовых, 13-24-го купонов — 17% годовых, 25-36-го купонов — 16% годовых, 37-48-го купонов — 15% годовых. Купоны ежемесячные. По выпуску предусмотрена амортизация. Организатор — Газпромбанк. Техразмещение запланировано на 13 февраля. Кредитный рейтинг эмитента — ruBВB со стабильным прогнозом от «Эксперта РА».

• ГК «Самолет» увеличила объем размещения трехлетних облигаций серии БО-П13 с 10 млрд рублей до 24,5 млрд рублей. Сбор заявок на выпуск прошел 6 февраля. Финальный ориентир ставки купона установлен на уровне 14,75% годовых. Купоны ежемесячные. По выпуску предусмотрена оферта через два года. Организаторы — Газпромбанк, БК «Регион», Россельхозбанк, инвестбанк «Синара». Техразмещение запланировано на 9 февраля. Кредитный рейтинг эмитента — A.ru со стабильным прогнозом от НКР.

Коротко о торгах на первичном рынке

6 февраля стартовало размещение пятилетних облигаций ЕнисейАгроСоюз БО 001P-01. Выпуск объемом 400 млн рублей пыл полностью размещен в первый день торгов за 740 заявок.

Ставка 1-го купона установлена на уровне 20% годовых. Ставки 2-20-го купонов будут переменными и рассчитываться по формуле: ключевая ставка Банка России, действующая на 5-й рабочий день, предшествующий дате начала купонного периода, плюс 4% годовых. Купоны ежеквартальные.

Завершил размещение выпуск МСБ-Лизинг 003P-02, доразместив последние 14 млн 148 тыс. из 300 млн рублей.

Коротко о торгах на вторичном рынке

Суммарный объем торгов в основном режиме по 397 выпускам составил 827,7 млн рублей, средневзвешенная доходность — 15,63%.

Следим за объемами торгов в нашем сегменте облигаций: в интерактивном графике, таблице текущих размещений и лучших ценных бумаг по объему торгов, доходности и изменению цен — в ВДОграфе.