Магнит

Добрый день, друзья! Приветствую вас на канале, посвященном инвестициям. 16.06.23 вышла отчётность Магнита(MGNT) за первый квартал 2023 г. и за 2022 г. Этот обзор посвящён разбору компании и этих отчётов.

Для данной статьи доступна видео версия на Youtube.

Больше информации и свои сделки публикую в Телеграм.

О компании.

«Магнит» — одна из ведущих розничных сетей в России по торговле продуктами питания. Лидер по количеству магазинов и географии их расположения.

Компания представлена в более, чем 4 000 населенных пунктах, ежедневно магазины компании посещают почти 16 млн человек. «Магнит» работает в мультиформатной модели, которая включает в себя магазины у дома, супермаркеты, аптеки и магазины дрогери. Компания насчитывает почти 28 тысяч магазинов в России.

Наряду с продажей товаров, Магнит занимается производством продуктов питания под собственными торговыми марками. Компания управляет несколькими предприятиями по выращиванию овощей, производству бакалеи и кондитерских изделий. Магнит владеет тепличным и грибным комплексами, которые являются одними из крупнейших в России. Логистическая инфраструктура компании включает в себя 45 распределительных центров и почти 5,5 тысяч автомобилей.

( Читать дальше )

Один из крупнейших российских ретейлеровМагнит раскрыл финансовые и операционные показатели. Компания показала рост выручки на 26,7% в 2022 году и на 9% в первом квартале 2023 года при положительной динамике продаж и среднего чека.

💰 Как Магнит отчитался за 2022 год

🔶 Выручка выросла на 26,7%, до 2,352 трлн рублей.

🔶 Чистая прибыль снизилась больше чем на треть по отношению к 2021 году, до 34,1 млрд руб. Рентабельность чистой прибыли составила 1,4% по сравнению с 2,8% годом ранее.

🔶 Сопоставимые продажи (LFL) увеличились на 12,1% на фоне роста среднего чека на 10,3% и незначительной прибавки трафика на 1,6%.  

💸 Ключевые показатели за первый квартал 2023 года

🔶 Общая выручка выросла на 9,0% г/г — до 596,8 млрд рублей, на фоне роста чистой розничной выручки на 9,0% и оптовых продаж на 5,4%.

🔶 Чистая прибыль в первом квартале 2023 года увеличилась на 41,3% год к году и составила 15,4 млрд рублей. Рентабельность чистой прибыли достигла 2,6%.

🔶 Продажи LFL прибавили 6,1% на фоне роста среднего чека на 4,4% и увеличения трафика на 1,6%. Количество торговых точек увеличилось на 4,9%, до 27,9 тысячи магазинов, а площадь супермаркетов на 4,2%, до 9,6 млн кв. м.

( Читать дальше )

Магнит нарастил количество мягких дискаунтеров «Моя цена» до 1 тыс.

В настоящий момент сеть представлена в 645 городах 64 регионов РФ.

Это отлично, тк такой формат способствуют посты чистой прибыли, но пока затраты на открытие магазинов бьют ключом 🤫

Что я тут подумал ❓

Новость с выкупом отличная, но… оферта то не принудительная, в добровольная… а значит Ин рез может и отказаться от такого выхода… а будет ли он соглашаться на выход если цена Магнита улетит в космос? Ну даже на 5300-6000к рублей за акцию как многие прогнозируют?

Какой идиот 🤷‍♂️ будет выходить из Магнита с дисконтом уже не 50, а все 100+%? И отдавать свои миллиарды?)

За 22 год убыток… да деньги есть на дивы, но не у Магнита, а у его основной дочки…

И давайте глянем в позиции. ЮЛ в тотальных шортах которые продолжают расти, может конечно это и хэдж 🤷‍♂️ но явно с их ростом давление будет

Что думаете по активу?

Источник: Телеграмм канал Дивидендный обозреватель t.me/+L-8JEsUeSbs5NzFi

В статье затрагиваются 2 аспекта:

(1) оператор выкупа акций у нерезидентов ООО Магнит Альянс. Почему оно?
(2) неработающий СД ПАО Магнит исправно получает вознаграждение за ничегонеделание.



Вот Устав ПАО Магнит, согласно которому выкуп значимым обществом из группы Магнит имущества у третьих лиц подлежит одобрению СД ПАО Магнит (который того) как если бы имущество выкупало само ПАО Магнит, но с метриками значимого общества, если цена выкупаемых на стороне акций >=25% валюты баланса значимого общества.


СД ПАО Магнит одобряет слелки значимых обществ: дочек и внучек. Из всей конюшни отыскали Магнит Альянс с подходящей валютой баланса 80,919 млрд на 31.12.22, чтобы не одобрять оферту СД ПАО Магнит (его же нет в Магните). За время пути (1К2023) отобранная из конюшни лошадка Магнит Альянсик успела подрасти  и 25% превратились из 20,23 млрд в 22,57 млрд. 

Поэтому такой объем выкупа


( Читать дальше )

В пятницу после завершения основной торговой сессии Магнит раскрыл свои финансовые результаты за 2022 г. и 1К 2023 г. Последний раз до этого компания отчитывалась по итогам первой половины 2022 г. и затем перестала публиковать материалы. Результаты Магнита за 2022 г. мы считаем в целом позитивными. Рост продаж заметно превысил наши прогнозы, но рентабельность была под давлением и EBITDA оказалась несколько ниже ожидаемого.

В 1К 2023 г. выручка и сопоставимые продажи уверенно росли несмотря на высокую базу сравнения в марте, а рентабельность продолжала оставаться на низком уровне в силу высокой промо-активности. В апреле и мае компания отмечает замедление темпов роста продаж относительно среднего уровня 1К в силу снижения продовольственной инфляции и высокой базы сравнения. В первые месяцы 2К давление на рентабельность со стороны промо продолжилось.


( Читать дальше )

Сегодня, после роста на 17% за несколько дней, Магнит охлаждается, падает на 3,5%. Пошёл на ретест сопротивления, которое было пробито.

Среди неопытных участников как обычно начинается паника. Мои личные сообщения засыпаны вопросами про Магнит. Люди не понимают, что происходит. Они готовы продать акцию.

❗❗ Друзья! Поймите наконец! В рамках любого растущего среднесрочного тренда происходят локальные коррекции и это нормально!

Ваша задача – зреть в корень. Смотреть на то, что происходит внутри актива, который вы покупаете, а не как маркет-мейкер пытается выжать вас из позиции на графике.

☝️А внутри Магнита всё отлично. Компания исправляет косяки перед Мосбиржей, выкупает акции у нерезов для того, чтобы вернуться к выплате дивидендов.

Впереди собрание СД, решение конфликта с Мосбиржей, объявление дивов. На всех этих событиях акция будет расти. Это НЕИЗБЕЖНО.

Поэтому, Друзья! Не паникуйте! Магнит обречён на рост в среднесроке. Те, кто наберётся терпения и усидит в бумаге, получит своё законное вознаграждение в виде прибыли. 😉

( Читать дальше )

Но давайте сейчас о его «соседях»
Обратил внимание на одну из крупнейших сетей гипермаркетов РФ 🇷🇺- Лента

На сегодня у компании почти 👉 1,8 млн. квадратов торговых площадей
👉 259 гипермаркетов
👉 568 магазинов малых форматов

Ключевой проблемой всегда оставалась долговая нагрузка 💸

Сейчас же менеджмент нацелен ее значительно снизить путем построения онлайн продаж и новой стратегии 👇

В перспективе пяти лет компания планирует удвоить выручку до 1 триллиона рублей за счёт M&A поглощения и органического роста в регионах с высокой долей рынка и лояльностью к бренду.

Важной особенностью Ленты является то, что доля собственных площадей компании составляет 80%
Когда-то на такой стратегии вырос макдональдс 😃

Обратил внимание на актив ввиду взлета Магнита и существенного отставания от «собратьев»

*не является ИИР

🔥 — лонгую
👍- без позы
🐳 — уже зашел в магнит с утра

Источник: Телеграмм канал Дивидендный обозреватель t.me/+L-8JEsUeSbs5NzFi

В пятницу после закрытия основной сессии торгов компания «Магнит» опубликовала отчетность по МСФО за 2022 г. и пресс-релиз за 1 кв. 2023 г., а также объявила ориентированную на нерезидентов оферту на выкуп 10% акций с дисконтом к рынку в размере 50%. На этой новости рост акций в моменте достигал 13%.

Почему это важно? Компания не раскрывала результаты на протяжении последнего года, что повышало неопределенность относительно распределения высокого денежного потока: откладывалось решение вопроса с дивидендами и не была ясна мотивация действий мажоритарного акционера. Возник риск дальнейшего затягивания ситуации и снижения акций (в том числе в результате исключения из индекса Мосбиржи). Из-за этого компания торговалась с большим дисконтом, но «Магнит» пошел по позитивному сценарию.

Коротко о финансовых результатах

Финансовое положение ожидаемо сильное, на счетах компании денежные средства = 60% капитализации.

— Выручка за 2022 г. выросла на 27% г/г, а за 1 кв. 2023 г. — на 9% г/г, что было на уровне нашего прогноза. 

( Читать дальше )

РАЛЛИ ПРОДОЛЖАЕТСЯ — И СНОВА МЕНЯЕМ СТРУКТУРУ

Приток дивидендов от ЛУКОЙЛА и Сбербанка на фоне более слабого, чем ожидалось, рубля подтолкнул индекс МосБиржи на новые локальные вершины вблизи 2800 пунктов, всего на 2% ниже максимальных с 24.02.2022 значений, наблюдавшихся в апреле прошлого года. По нашим расчетам, основанным на фундаментальных показателях, индексу осталось подрасти всего на 4% до справедливого уровня в 2900 пунктов, поэтому мы продолжаем искать оптимальное сочетание риска и доходности, увеличивая вес денежных средств в портфеле до 20%. Кроме того, за три недели, прошедшие с последней перетасовки, ряд фаворитов показал исключительно мощный рост (за счет чего наш портфель прибавил уже 49% с начала года), и мы заменяем их другими перспективными бумагами, чтобы увеличить расчетную доходность портфеля, которая на 12-месячном горизонте теперь составляет 25% (31%, если брать в расчет только инвестированную часть).


( Читать дальше )