Магнит

Курсы валют ЦБ: 💵USD — ↗️83,9866 💶EUR — ↗️91,7966 💴CNY — ↘️11,7153

▫️Российский фондовый рынок начал новую неделю на мажорной ноте – индекс Мосбиржи по итогам основной сессии прибавил 0,51%. Рынок тянули вверх бумаги черной металлургии после слов гендиректора Северстали. 

▫️Минфин РФ утвердил новый выпуск облигаций федерального займа с постоянным купонным доходом (ОФЗ-ПД) серии 26243 с погашением в мае 2038 г. объемом 750 млрд руб. по номинальной стоимости. Условия выпуска предусматривают выплату полугодовых купонов, процентная ставка купона – 9,8% годовых. Дата начала размещения новых облигаций – 21 июня.

▫️Магнит (+0,28%). 🟢 В пятницу вечером «Магнит» объявил предложение для нерезидентов о выкупе 10,191 млн акций по цене 2215 руб. за 1 акцию (крайний срок подачи заявок – 19 июля). Сделку с нерезидентами согласовала Правительственная комиссия по контролю за осуществлением иностранных инвестиций в РФ. Совокупно «Магнит» может потратить на приобретение акций около 22,6 млрд руб. Цена выкупа предполагает дисконт в 50% к рыночной цене. Компания отчиталась за 2022 г. и I кв 2023 г. по МСФО.

( Читать дальше )

Я предъявил в ПАО Магнит Требование о Созыве ГОСА за 2022. Эмитент ожидаемо не ответил. Судиться в Краснодаре из Москвы логистически очень дорого

smart-lab.ru/blog/906745.php

Написал жалобу в ЦБ (жду ответа) с просьбой обратиться в надзорный орган о возбужении административного дела по ст.15.23.1 КОАП РФ.

Развенчал мифы о мнимых фондах, которые «сбрасывали» Магнит
smart-lab.ru/blog/910470.php

Попытался посчитать ЧП по «МСФО» Магнита в апреле 2023 задолго до выхода МСФО в июне (а заодно выявил все связи и изучил группу Магнит ручками) и был закидан яйцами блюстителями-трансформаторами МСФО)). Не настоящее МСФО, панимашь). Разница вышла на первый взгляд очень большая — в  50%, но после объяснения ниже, которое нужно учесть для сопоставимости с АППГ, погрешность получилась всего 6,15%, т.е на уровне существенности.

( Читать дальше )

Сильные результаты за 2022 год и предложение о выкупе акций

Магнит сделал два важных объявления. Во-первых, компания раскрыла результаты за 2022 год и 1кв23, которые показали исключительно сильную динамику свободного денежного потока в прошлом году, который эквивалентен ~25% рыночной капитализации. Во-вторых, Магнит объявил о предложении о выкупе до 10% акционерного капитала у нерезидентов с ~50% дисконтом к текущей цене акции; если оно будет принято, на наш взгляд, это должно привести к увеличению стоимости компании.

Проблема с советом директоров остаётся, но учитывая сильную генерацию денежных средств в прошлом году, которая привела к значительному снижению долговой нагрузки, а также прогнозную доходность свободного денежного потока 16% / 19% в 2023 / 2024, мы считаем, что текущая цена акций Магнита выглядит привлекательно.

Мы поднимаем нашу целевую цену до 7 500 руб. за акцию (с 7 000 руб.) и сохраняем рейтинг ПОКУПАТЬ.

Панарин Кирилл
Лазаричева Марьяна
«Ренессанс Капитал»

«Магнит» вечером в пятницу неожиданно представил финансовую отчетность по МСФО за 1 квартал 2023 года.

Выручка компании в отчетном периоде выросла на 9% г/г, до 596,8 млрд руб. Чистая розничная выручка составила 583,2 млрд руб. (+9% г/г), причем вклад форматов торговой марки Магнит в ней возрос до 88% (+2 п.п. за год) за счет как опережающего роста (+12,1 г/г) в первую очередь форматов магазины у дому и супермаркеты (формат дрогери показал рост лишь на 2,3%), так и некоторого сокращения выручки сети Дикси (-10% г/г). Последнее компания объяснила переформатированием части магазинов сети в магазины Магнит, что привело к снижению трафика в сети Дикси на 12%, со сдержанным ростом среднего чека (2,2% г/г). В целом по компании средний чек вырос на 3,9% г/г, трафик — на 5%. По сопоставимым магазинам соответствующие показатели выросли на 4,4% и 1,6% г/г, что привело к росту их выручки на 6,1%. EBITDA, по стандартам МСФО 17, снизилась 6,4% г/г, до 35,2 млрд рублей (по МСФО 17), рентабельность по EBITDA составила 5,9% против 6,9% годом ранее. Чистая прибыль по стандарту МСФО 17 выросла до 15,41 млрд руб. (+41,3% г/г), правда, в основном за счет прибыли от курсовых разниц. В отчетном периоде сеть расширилась на 504 предприятия и достигла 27909 магазинов.

( Читать дальше )

Компания наконец разродилась отчетом. 

Общая выручка выросла на 9,0% год к году до 596,8 млрд руб.;

Чистая прибыль увеличилась на 41,3% год к году до 15,4 млрд руб. 

( Читать дальше )

Коллеги, добрый день!☀️

Магнит наконец-то опубликовал долгожданный отчет!💥

☝️Дело в том, что был риск делистинга с биржи из-за отсутствия активности со стороны компании. По этой причине акции были под давлением в последний месяц!🥸

📁Результаты за 2022 год:

🔹Выручка выросла на +26.7% г/г до 2 352 млрд руб.
🔹Рост продаж на +12.1%
🔹Средний чек +10.3%
🔹Трафик +1.6%
🔹Расширение торговых площадей +5.3%
🔹Валовая прибыль увеличилась на +23.2% г/г до 535.5 млрд руб. 🔹Валовая рентабельность составила 22.8%
🔹EBITDA выросла на +20.4% г/г до 161.4 млрд руб.,
🔹Чистая прибыль составила 34.1 млрд руб.,
🔹Кэш на балансе по итогам 2022 года составил 236.5 млрд руб. (+39.5% г/г)


📁Результаты за 1 квартал 2023 года:

🔹Выручка компании увеличилась на +9.0% г/г до 596.8 млрд руб.
🔹Сопоставимые продажи (LfL) выросли на +6.1% г/г
🔹Средний чек +4.4%,
🔹Посещаемость +1.6%
🔹Увеличения торговой площади на +4.2% г/г.
🔹В течение квартала компания открыла 504 магазина и обновила 303 магазина.
🔹Валовая прибыль выросла на +5.5% г/г до 133.8 млрд руб.,

( Читать дальше )

Магнит: Результаты за 1К23

Выручка компании увеличилась на 9.0% г/г до 596.8 млрд руб. в результате роста сопоставимых (LfL) продаж на 6.1% г/г (средний чек +4.4%, посещаемость +1.6%) и увеличения торговой площади на 4.2% г/г. В течение квартала компания открыла 504 магазина на нетто-основе и обновила 303 магазина. Валовая прибыль по МСБУ 17 увеличилась на 5.5% г/г до 133.8 млрд руб., а валовая рентабельность составила 22.4% (-0.7 пп г/г) в результате активизации промо-кампаний и роста товарных потерь, при этом отрицательный результат был частично компенсирован снижением транспортных расходов. Показатель EBITDA сократился на 6.6% г/г до 35.4 млрд руб. при рентабельности 5.9% (-1.0 пп г/г) в основном в результате снижения валовой рентабельности. Чистые финансовые расходы выросли на 3.0% г/г до 3.8 млрд руб. Чистая прибыль увеличилась на 41.3% г/г до 15.4 млрд руб. за счет относительного снижения расходов на амортизацию (D &A) и чистых финансовых расходов, а также получения прибыли от курсовых разниц. Капзатраты сократились на 4.9% г/г до 11.5 млрд руб. на фоне замедления темпов роста. Отношение чистого долга к EBITDA составило 0.7x, не изменившись по сравнению с декабрем 2022.

( Читать дальше )

В пятницу мы писали, что Магнит выкупит до 10,2 млн акций у нерезидентов. Объясним подробнее, что это значит для компании и ее российских акционеров.

 

🔹 Магнит выкупит бумаги по ₽2215 за штуку, и это вдвое ниже уровня, на котором бумаги торговались до закрытия в пятницу. То есть компания отдаст всего ₽22,6 млрд за пакет. Это крайне выгодно для российских акционеров.

 

🔹Самый очевидный плюс в том, что, если выкупленный пакет погасят, доля прибыли на оставшиеся бумаги вырастет. 

 

👉Ликбез MP: как работает обратный выкуп

 

❗️Но это далеко не все!

 

 

🚀 У Магнита не было собрания акционеров из-за отсутствия кворума, потому что нерезиденты (по понятным причинам) не присутствовали. Из-за этого инвесторы сидят без дивидендов, а сама компания получила внушительного пинка отМосбиржи.

 

🔸Если сейчас Магнит выкупит частичку компании у нерезидентов, это позволит решить проблему корпоративного управления, переизбрать Совет директоров и продолжать работу как нормальное ПАО, а не в режиме паузы.

( Читать дальше )

Магнит: Результаты за 2022

Совокупная выручка Магнита в 2022 году выросла на 26.7% г/г до 2 352 млрд руб. при росте сопоставимых продаж на 12.1% (средний чек +10.3%, трафик +1.6%) и расширении торговых площадей на 5.3%. Валовая прибыль по IAS 17 увеличилась на 23.2% г/г до 535.5 млрд руб. Валовая рентабельность составила 22.8% (-0.6 пп г/г) — падение было обусловлено ростом интенсивности промо-акций и увеличением товарных потерь во второй половине года. EBITDA выросла на 20.4% г/г до 161.4 млрд руб., а рентабельность EBITDA составила 6.9% (-0.3 пп г/г) благодаря контролю SG &A-затрат. Чистые финансовые расходы увеличились на 7.6% г/г до 13.9 млрд руб. Чистая прибыль составила 34.1 млрд руб., а рентабельность чистой прибыли — 1.4% (-1.4 пп г/г) в том числе из-за обесценения гудвилл в размере 25.5 млрд руб. Чистые ДС от операционной деятельности за 2022 год составили 236.5 млрд руб. (+39.5% г/г). Капзатраты достигли 48.8 млрд руб. (-27.1% г/г). На конец 2022 соотношение чистый дол/ETBIDA составило 0.7x против 1.5x на конец 2021, денежные средства на балансе компании составили 314.9 млрд руб.

( Читать дальше )

Магнит разгоняют и очевидно забыли о схеме с Уралкалием, когда мажоритарий нарастил свою долю без предъявления оферты.
Что в голове у ‘Марафон Групп’  никто не знает, планы компания не раскрывает. Схема плавного перехода в частную компанию по типу ‘Детского мира’ тут также не исключена».
Так что риск не оправдан (ИМХО).