Магнит

Вчера Магнит объявил о покупке 100% акций компании DIXY Holding Limited, управляющей розничной сетью «Дикси». Сделка оценивается в ₽92 млрд. Это примерно на четверть больше, чем стоимость Дикси перед делистингом в 2018 году (₽40 млрд капитализации + ₽34 млрд долга).

Зачем Магниту нужна сделка? Ритейлер пытается догнать лидера рынка X5 по общему объему продаж. Дикси даст ₽300 млрд выручки. В сумме с самим Магнитом продажи объединенной компании в 2020 году составили бы около ₽1,81 трлн. У X5 — ₽1,97 трлн.

Помимо этого, Магнит увеличит присутствие в Москве и Петербурге, где у компании исторически было слабое присутствие.

₽92 млрд за Дикси это дорого или дешево? По мультипликатору EV/EBITDA сеть оценена примерно на уровне 4-4,5x — то есть дешевле, чем сам Магнит, у которого мультипликатор составляет 6x. На первый взгляд, покупка выглядит удачным приобретением.

Но насколько Дикси — качественный актив? Среди крупнейших российских ритейлеров Дикси всегда отличался наименьшей эффективностью. В 2016-2017 годы компания первой в секторе показала спад в продажах и убытки. В конечном счете, это привело к делистингу с Мосбиржи. С тех пор Дикси не публикует отчетности, однако, судя по всему, закрытие магазинов и финансовые трудности ритейлера продолжились.

( Читать дальше )

Вчера появилась новость о том, что «Магнит» договорился о покупке магазинов группы «Дикси». Речь идет о 2,6 тысячах торговых точек, большая часть которых расположена в Москве, Санкт-Петербурге и их областях. «Магнит» таким образом наращивает свое присутствие в самых платежеспособных регионах РФ, и по доле рынка приближается к своему главному конкуренту — «X5 Retail». Новость безусловно положительная. Утром акции компании выстрелили вверх почти на 5%. Сейчас этот импульсный рост корректируется.

Прошлый обзор был месяц назад, последний комментарий я давал в Разборе месяца.

Рассматривал возможность шорта при пробое уровня 5050 – 5070, о который цена несколько раз ударялась сверху. После сегодняшней новости о шорте пока можно забыть.

( Читать дальше )

Бомбану несильно, настроение хорошее.  Дам свой скромный среднесрочный прогноз на 2-4 года, т.е 2023-2025. Естественно, это мое личное сромное мнение. Большое видится на расстоянии. Итак, впереди много графиков :)

Золото  2800.

Американские трежеря 10 летки уйдут в отрицательную зону -2 -3%

( Читать дальше )

в 16.51 вышла информация  в новостном разделе QUIK от новостной ленты ПРАЙМ, что совет директоров рекомендовал не начислять дивиденды. Пошёл мощный сброс акций падение до 5 % и затем кто то начал откупать а в 20.30 официально магнит заявил что это ложная информация…

В связи с появившимися публикациями в СМИ, Магнит заявляет, что указанная информация не имеет отношения к ПАО «Магнит» (г. Краснодар, ул. Солнечная, 15/5).

Решения Совета директоров Компании, включая рекомендации относительно выплаты и размера дивидендов по итогам 2020 года, принятые на заседании 21 апреля 2021 года и опубликованные 26 апреля 2021 года, остаются неизменными.

Компания напоминает свой юридический адрес, регистрационные данные, а также адрес страницы в сети Интернет, используемой Магнитом для раскрытия информации:

Место нахождения Магнита: Российская Федерация, г. Краснодар, ул. Солнечная, 15/5
ОГРН Магнита: 1032304945947
ИНН Магнита: 2309085638
Уникальный код Магнита, присвоенный регистрирующим органом: 60525-Р
Адрес страницы в сети Интернет, используемой Магнитом для раскрытия информации: www.e-disclosure.ru/portal/company.aspx?id=7671
www.magnit.com

источник

«Магнит» объявил о приобретении розничной сети Дикси за 93 млрд руб. В сделку войдут 2651 магазин и 5 распределительных центров. Стратегически магазины «Дикси» расположены в сложных для Магнита регионах Москвы и Санкт-Петербурга, что делает сделку перспективной для ритейлера. Суммарная выручка Магнита вырастет на 20%, но компания все равно останется на 2-ом месте после Х5. Мы оцениваем Дикси на уровне 100 – 105 млрд руб., следовательно, предложенная Магнитом цена оправдана и является выгодной для расширения бизнеса. Мы оцениваем сделку как перспективную, но видим риски временной просадки операционных показателей Магнита по итогам года.

Крупнейший по числу магазинов и второй по выручке ритейлер в России, Магнит, объявил о приобретении розничной сети Дикси (за исключением подразделения Виктория). Сейчас Дикси входит в холдинг DKBR Mega Retail Group Limited, третьего по величине российского ритейлера: по данным Infoline, доля холдинга выросла с 5,7% в 2019 г. до 6,6% в 2020 г. Под управлением находятся бренды «Дикси», «Красное & Белое» и «Бристоль».

Магнит приобретает 2651 магазин (2612 магазинов у дома и 39 гипермаркетов), общая торговая площадь которых составляет 854 тыс. кв. м., или 11% от общей площади Магнита. В сделку также войдут 5 распределительных центров, общей площадью 189 тыс. кв. м., расположенных в Москве, Санкт-Петербурге и Челябинской области.


( Читать дальше )

В ленте раскрытия в 16:46мск появилась информация о том, что СД ПАО «Магнит» принял решение не выплачивать дивиденды.
https://www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=smOUCW8YkE-C6L3PqWA2fRw-B-B

Участники форума акций Магнита моментально заметили подмену. Дивиденды не выплачивает другой Магнит, зарегистрированный в городе Новочеркасск:


( Читать дальше )

X5 Retail Group, управляющая торговыми сетями «Пятерочка», «Перекресток» и «Карусель», начала ребрендинг.

В логотипе больше не используется слово «retail». Новый логотип отражает выход бизнеса группы за пределы рынка ритейла и работу на более широком рынке еды, сообщила компания. Вместо оранжевой стрелки в логотипе X5 Group появился зеленый листок, символизирующий фокус на устойчивом развитии, свежесть, здоровье и заботу об экологии. «Устремленность листка вверх показывает лидерство, быстрый рост и развитие», — отмечает X5.

А я предлагаю вам посмотреть при этом на логотип Сбера! Нахожу нечто общее...

Мне представляется, что если ВТБ приобрел Магнит, то почему бы Сберу не приобрести Х5!
Вот такие вижу перспективы в русле последних тенденций по укрупнению торговых сетей!
Так властям легче и проще будет проводить политику по ценообразованию.

«Магнит» сегодня опубликовал пресс-релиз, в котором сообщил о достижении договорённостей по покупке 100% розничной сети «Дикси». В периметр сделки должны войти 2,65 тыс. магазинов в формате «у дома» и суперсторов, что составляет около 12% от общего количества магазинов Магнита на конец 2020 г. Предварительно бизнес «Дикси» оценен в 92,4 млрд руб. (0,3х EV/S), но цена может быть несколько скорректирована в зависимости от изменения чистого долга и оборотного капитала. Для завершения сделки потребуется одобрение ФАС и, как мы полагаем, ритейлер сможет его получить без особых проблем. Закрытие сделки планируется на 31 августа, но срок может быть продлен до 30 сентября. По итогам сделки долговая нагрузка «Магнита» не должна превышать 2х ND/EBITDA (IAS 17).

Также ожидается, что завершение сделки не приведет к ограничению возможностей компании по выплате дивидендов. Прогнозы на текущий год и долгосрочные цели остаются актуальны, включая цель по достижению рентабельности EBITDA в 8%. Сделка значительно укрепит позиции ритейлера в Центральном и Северо-Западном федеральных округах, где традиционно магазины показывают самую высокую плотность продаж. Мы оставляем рекомендацию «Покупать» для акций «Магнита» с целевой ценой 6 314 руб. за бумагу.

Мы отмечаем несколько ключевых моментов, связанных со сделкой. Согласно раскрытым данным, покупаемая холдинговая компания управляет 2,6 тыс. магазинов «у дома» (18% от магазинов «у дома» Магнита) под брендом Дикси и 39 суперсторами (8% от супермаркетов Магнита) под брендом Мегамарт. Совокупная выручка группы по итогам 2020 г. составила 298,8 млрд руб., что соответствует 19% от выручки Магнита в 2020 г. Приобретаемая торговая площадь — 854 тыс. кв. м. (11% от торговой площади Магнита), а 90% торговой площади магазинов «у дома» арендуется. Также Магнит дополнительно получит 5 РЦ, что увеличит их общее количество у ритейлера до 43 ед. Порядка 67% приобретаемых магазинов находятся в Москве, Московской области, Санкт-Петербурге и Ленинградской области, где присутствие Магнита традиционно было небольшим. Планируется, что бренд Дикси будет сохранен так как он сильнее в Центральном и Северо-западном федеральных округах, а вот суперсторы будут интегрированы. Мы не ожидаем, значительной канибализации между магазинами Магнита и Дикси. Так как доля Магнита в Москве и Петербурге не велика мы также не ожидаем возражений со стороны ФАС при согласовании. В последних опубликованных финансовых результатах Дикси за 1П 2019 г., рентабельность EBITDA составляла невпечатляющие 4,4% по IAS 17, но в Магните отмечают, что она улучшилась с тех пор.

Компания была оценена с EV в 92,4 млрд руб., что в целом соответствует средним значениям отечественных продуктовых ритейлеров. Мультипликатор EV/S составил 0,3х, а EV/EBITDA, согласно нашим расчетам, около 5х.

Как сообщается в пресс-релизе, выплата будет производится за счет имеющихся у Магнита денежных средств и доступных кредитных линий. По итогам 1К объем денежных средств на балансе компании составил 6,6 млрд руб. против 44,7 млрд руб. в конце 2020 г. Снижение по большей части носило технический характер на фоне выплаты промежуточных дивидендов. Соотношение чистый долг к EBITDA находилось на низком уровне в 1,4х на конец 1К и в 1,1х на конец 2020 г. Следующая выплата дивидендов Магнита ожидается в июле (25 млрд руб. по итогам 2020 г.). Даже если почти вся сумма в 92,4 млрд руб. будет выплачена из заемных средств, согласно нашим оценкам, соотношение чистый долг к EBITDA у ритейлера останется меньше порогового значения в 2х по IAS 17 (с учетом консолидации).

Магнит сообщил, что обозначенные ранее прогнозы по открытиям, редизайну и капитальным затратам в 2021 г. остаются неизменными. Также не меняются долгосрочные цели компании обозначенные в рамках стратегии 2021-2025 гг., включая цель по достижению рентабельности EBITDA в 8%. Ожидается, что завершение сделки не приведет к ограничению возможностей Магнита по выплате дивидендов и мы пока оставляем без изменений прогноз дивидендов на уровне прошлого года.

Магнит будет предоставлять больше информации по мере ее появления. Мы в данный момент позитивно смотрим на эту сделку. Она значительно укрепит позиции компании в регионах, где его доля пока сравнительно небольшая. При этом в Центральном и Северо-Западном федеральных округах у ритейлеров как правило наблюдается наиболее высокая плотность продаж.

Михайлин Артем
ИК «Велес Капитал»
           

Магнит объявил, что компания достигла соглашения, в соответствии с которым она может приобрести розничную сеть «ДИКСИ».

Ключевые моменты сделки:

— Цена — 92,4 млрд руб.
— Закрытие сделки зависит от согласования ФАС
— Планируемая дата закрытия сделки — 31 августа 2021 г.
— Ожидается, что сделка будет финансироваться за счет денежных средств Магнита и доступных кредитных линий
— Ожидается, что завершение сделки не приведет к ограничению возможностей компании по выплате дивидендов
— Бизнес Дикси продолжит существовать как отдельное юридическое лицо, а магазины — работать под существующим брэндом

С уважением,
Олег.