НЛМК

Друзья,

В этом ролике – идеи:

Какие акции обгоняют рынок и идеи по расхождениям на валютных фьючерсах.

Начали поступать дивиденды и в конце июля – начале августа придут дивиденды от 

Сбера

Роснефти

Башнефти

Сургутнефтегаза

МТС

Транснефти

И многих других.

Т.е. на рынке появятся «свежие» деньги.

Растут объёмы на фондовой секции Мосбиржи

(не смотря на лето).

Растёт открытый интерес (ОИ) по фьючерсам на индекс РТС и на индекс Мосбиржи.

Поэтому, думаю, падающий тренд в индексе Мосбиржи сломлен.

Пока индекс Мосбиржи закрепился чуть выше 3 000.

На рынке определились лидеры,

Докупаю эти акции в портфель:

Транснефть

Башнефть пр.
Сургут пр.

Новатэк

НЛМК

НМТП

И др.

Конечно, есть в портфеле

Сбер

Лукойл

Снижение инфляции даёт надежду, что 26 июля ЦБ РФ поднимет ставку менее 2%. ИНФЛЯЦИЯ В РФ С 16 ПО 22 ИЮЛЯ СОСТАВИЛА 0,11%

По неделям.

В России

инфляция по информации от Росстата

Эти компании меньше всего пострадают от повышения ключевой ставки, т.к. у них меньше всего долгов относительно прибылей и денежных средств. В случае чего они смогут загасить долги или же будут успешно гасить их по прежним ставкам без необходимости перекредитовываться. Именно поэтому у таких компаний наибольший потенциал роста в краткосрочной и среднесрочной перспективе.

Примечание: здесь нет финансовых и застройщиков, т.к. у них особый учёт чистого долга, и ставить их в один ряд с прочими компаниями не совсем корректно.

1. Сургутнефтегаз

Эта компания — лидер по отрицательному чистому долгу, который в текущем году достиг -5,9 млрд рублей. Причина — в гигантской валютной кубышке, находящейся на счету компании, и в низком размере долга самого по себе (в основном это кредиторская задолженность с контрагентами, аренда и взаимозачёты внутри холдинга).

За счёт этого EV/EBITDA равен -7,1, а долг / EBITDA -9,4.

В связи с тем, что доход от кубышки нередко больше дохода от основной деятельности (так-то Сургут — нефтедобывающая компания), то и котировки компании больше зависят от стоимости доллара к рублю и ожиданий дивидендов.

НЛМК стала последней металлургической компанией, урегулировавшей спор с российским антимонопольным ведомством. В случае уменьшения штрафа на величину, сопоставимую с объявленным снижением для «Северстали», его сумма может составить менее 1% от оценочного FCF компании за 2023 год. НЛМК торгуется на уровне 3,2x по мультипликатору EV/EBITDA 2024П против 5-летней средней оценки 4,7x.

Курсы валют ЦБ на 23 июля:

💵 USD — ↘️ 87,7805
💶 EUR — ↘️ 95,7591
💴 CNY — ↘️ 11,9740

▫️ Индекс Мосбиржи по итогам основной торговой сессии вырос на 0,54%, составив 3 024,54 пункта.

▫️ Московская биржа объявила о запуске платформы MOEX START, на которой российские непубличные компании смогут привлекать капитал, т.е. это платформа Pre-IPO. Подробнее – на сайте площадки.

▫️ IPO. АПРИ открывает книгу заявок для участия в IPO, он продлится до 29 июля, ранее был объявлен ценовой диапазон: 8,8-9,7 руб. за акцию (соотв. капитализации 10-11 млрд руб.), объем размещения 0,5-1 млрд руб., размер лота: 10 акций, планируемый free-float 5-10%. Начало торгов запланировано на 30 июля

▫️ Северсталь (-2,87%); МСФО I полугодие 2024 г. Выручка: 409,14 млрд руб. (+21% г/г), чистая прибыль: 83,32 млрд руб. (-21% г/г), EBITDA: 126,56 млрд руб. (+6% г/г), рент по показателю:31% (35% годом ранее). Сегодня же была объявлена рекомендация совета директоров по дивидендам за II кв.: 31,06 руб. на акцию, собрание акционеров – 30 августа, рекомендация закрытия реестра – 10 сентября.

В мае 2024 года суд утвердил мировое соглашение между «Северсталью» и регулятором.

Вслед за Северсталью могут собрать СД по дивидендам. Само решение обычно публикуют примерно спустя неделю после новостей о проведении СД.

Согласно див политике (март 2019), НЛМК выплачивает дивиденды на ежеквартальной основе в следующем диапазоне: 1) Если соотношение «Чистый долг / EBITDA» меньше или равно 1,0: компания планирует выплачивать 100% свободного денежного потока; 2) Если соотношение «Чистый долг / EBITDA» выше 1,0: дивидендные выплаты на уровне 50% от свободного денежного потока. Для расчета свободного денежного потока в целях выплаты дивидендов, НЛМК использует нормализированный показатель инвестиций в размере $700 млн в год, если фактические инвестиции будут выше этого уровня

Ожидания аналитиков: 7,73р
Текущая доходность: 4.5%

Комментарий:
На фоне новостей о высоких продажах металлургов на запад, а также высокого темпа роста строительства компания может показывать хорошие фин. результаты. Дивиденд вряд ли получится выше ожиданий аналитиков, но див. доходность остается высокой с учетом прошлого дивиденда 25.43р (10%) в мае

 Производство чугуна в Китае в июне составило — 74,49 млн тонн (-3,3% г/г), производство же сырой стали — 91,61 млн тонн (+0,2% г/г), данные NBS. Относительно высокое производство стали в сочетании с низким спросом (строительный сектор в Китае всё так же пребывает в кризисе) на сталь привели к увеличению запасов арматуры и горячекатаного рулона на основных спотовых рынках, поэтому компании вынуждены наращивать экспорт. Сталелитейные заводы на данный момент не намерены сокращать производство стали, отчасти из-за того, что рентабельность по-прежнему невелика, есть надежда, что Третьем пленуме усилят стимуляцию поддержки секторов недвижимости и инфраструктуры.

Китай является флагман сталелитейщиков (56,2% от общего выпуска продукции, в мае произвёл 92,9 млн тонн, +2,7% г/г), также поднебесная является главным потребителем стали. Но с учётом снижения внутренних цен на продукцию, то это негативно скажется для экспортёров других стран, в том числе российских сталеваров (в основном удар на себя возьмёт Северсталь, у НЛМК остаются поставки в Европу, а ММК работает больше на внутренний рынок). Напомню, что в мае вРоссии было выпущено 6,3 млн тонн стали (-0,9% г/г), месяцем ранее — 6,2 млн тонн (-5,7% г/г). По итогам 5 месяцев — 30,9 млн тонн (-2,5% г/г).

Топ 6 — Лукойл, Сбербанк, ТКС, НЛМК, Русал, Мать и дитя

Согласны с топом или есть идеи лучше?

 ======================
 

Скачать инвестиционные стратегии брокеров можно в моем телеграм-канале: t.me/invest_fynbos

 ======================
 

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией