ОФЗ

Приветствую, друзья! Как насчет идеи купить ОФЗ/корп. облигации (или создать синтетическую облигацию из спот-фьючерс), и опцион кол на таком расстоянии вне денег, чтобы премия + потери от снижения покупательной способности рублевого депозита от роста USDRUB компенсировались прибылью от облигации? Получается таким методом полное бесплатное хеджирование?

      Дилетант -человек, занимающийся наукой или искусством без специальной подготовки; имеющий только поверхностное знакомство с какой-нибудь областью знаний ©
      Вложить свои деньги в акции или облигации, и получать постоянный доход-мечта.
   Как это происходит в Америке я, по правде сказать, не знаю, я просто работала СВОЮ работу и откладывала деньги. Да, просто откладывала деньги на депозит, и хотела чтобы к пенсии у меня была прибавка.По СВОЕЙ работе я училась в институте, читала разные журналы, изучала как улучшить тех.процессы, уменьшить расходы, разбиралась как оформлять налоги… и т.д.
   И скорее всего американский человек тоже читал, считал, изучал по СВОЕЙ работе. Но, заработав, он пошёл в «фонды для дилетантов» — вангарды и спайдерсы (не уверена что правильно пишу, но как-то так). Он, наверно, даже брокерский счёт не открывал, ещё раз скажу: я не знаю, как там в Америке.
   
     Я — тоже дилетант, но российский.Чтобы дорасти до «американского дилетанта»мне предлагается:

( Читать дальше )

Премьер-министр РФ Дмитрий Медведев призвал не путать запускаемый Минфином инструмент продажи облигаций федерального займа (ОФЗ) населению с гособлигациями советского периода. Об этом он заявил в интервью телеканалу «Россия 1».

«Мы, во-первых, не советское правительство, и у нас никогда не было цели размещать государственные облигации так, как это было сделано в конце 1940-х годов. Тогда подписка на государственные облигации, как и на другие инструменты государства, была обязательной, тебе часть зарплаты выдавали облигациями», — отметил премьер.

Сейчас же, подчеркнул он, любые долговые обязательства — как государственные, так и частных компаний — могут распространяться только на добровольных началах: «хочешь — покупай, хочешь — не покупай».

«Люди у нас покупают акции, покупают различного рода облигации, надеются получить по ним доход. Но, в принципе, ничего нового в идее выпуска облигаций государственных нет, как и, собственно, в том, чтобы прибегать к внутренним заимствованиям на рынке. Но, еще раз подчеркиваю, это всегда выбор конкретного человека», — добавил Медведев.

( Читать дальше )

В феврале активность иностранных инвесторов на Московской бирже выросла. За последний месяц зимы нерезиденты увеличили объем заключенных сделок на фондовых площадках России более, чем на 21 млрд рублей.

Согласно данным Московской биржи основные семь представителей иностранного капитала увеличили по отношению с январем объем операций с акциями российских компаний на 21,4 млрд рублей. В феврале в общей сложности они наторговали на 195,2 млрд рублей. В прошлом году нерезиденты были столь активными лишь два раза: в ноябре и апреле, и в ноябре они как раз покупали. Таким образом, началась фиксация прибыли.

За 2017 г. иностранные участники торгов совершили сделок почти на 370 млрд рублей, опередив показатели прошлого года на 132 млрд рублей.

Активность на государственном долговом рынке, напротив, снизилась. За февраль нерезиденты наторговали ОФЗ всего на 196 млрд рублей — самый худший показатель за последние полтора года. Даже в ужасный для рубля месяц — январь 2016 г., сделок было гораздо больше.

( Читать дальше )

Еще раз про ОФЗ. «Народные» ОФЗ мне не нравятся. Главная причина в том, что они будут неторгуемые. Однако кампания Минфина — это редкий шанс повысить финансовую грамотность россиян и сделать из них тру-инвесторов. Ни в коем случае ОФЗ не должны составлять 100% портфеля. Это всего лишь один классов активов, который должен быть в портфеле. И я, как сторонник активного инвестирования, считаю, что держать ОФЗ в портфеле много лет не нужно. В зависимости от ситуации с инфляцией/процентными ставками/экономическим ростом следует активно увеличивать/сокращать долю ОФЗ.

Главное, что должен делать инвестор в гособлигации — это внимательно читать релизы Банка России после каждого заседания совета директоров и мысленно прогнозировать для себя дальнейшую траекторию процентных ставок. А все люди, которые пытаются упростить видение про ОФЗ, являются обычными популистами.

Резюмирую: 1. ОФЗ — часть портфеля, но не весь портфель. 2. Диверсификация по классам активов. 3. Активные инвестиции и торговая ликвидность. 4. Прогноз по траектории процентных ставок исходя из релизов ЦБ РФ.

В период с апреля прошлого года Центральный банк России продал имеющиеся у него ОФЗ на 144,7 млрд рублей. За 2 месяца этого года регулятор реализовал на открытом рынке долговых бумаг на 1,5 млрд рублей.

За это же время правительство России погасило облигаций на 39,6 млрд рублей. Таким образом, за 11 месяцев портфель ЦБ похудел на 184,3 млрд рублей. Большую свою часть своих бумаг регулятор продал во втором квартале 2016 г. — за три месяца он избавился от ОФЗ на 131,5 млрд рублей.

На сегодняшний день в портфеле Центрального банка находится гособлигаций на 63,7 млрд рублей. По состоянию на начало прошлого года этот объем был выше — 248 млрд рублей. Тем самым доля Банка России на рынке ОФЗ снизилась с 5% в 2016 г. до 1,1% в марте 2017 г.

За этот же период сам рынок долговых бумаг государства расширился на 672 млрд рублей. По словам регулятора, данные меры предпринимаются им с целью абсорбирования излишней ликвидности. Напомним, что с начала 2016 г. Центральный банк изъял с рынка около 3 трлн рублей и только 144,7 млрд рублей благодаря ОФЗ.

( Читать дальше )

Подводя итоги торговли за февраль месяц, стоит отметить начало возвращения волатильности на российский фондовый рынок. После непростого 2016 года, в этом году отечественные фьючерсы стали двигаться более оживленно, что позволило заработать торговым роботам в феврале 13,7%. И по итогам уже 39 месяцев публичной торговли на comon.ru портфель алгоритмических стратегий заработал 187% с учетом реинвестирования. Реальная максимальная просадка за весь период составляла 23% в моменте. Плюс к этому на инвестиционном счете облигации ОФЗ продолжают приносить стабильные 5% годовых к общему капиталу. Кроме того, с начала февраля был запущен новый публичный портфель, доступный для автоследования, доходность за этот месяц по нему составила 8%. На нем правда, торгуется всего 5 торговых алгоритмов, зато порог входа гораздо меньше. По ощущениям, с середины 2017 года по середину 2018 года, нас ждет период с острой кризисной волатильностью, что обычно благоприятно сказывается на доходах спекулятивных стратегий.

( Читать дальше )

Глядя на закрытие месяца и на месячную свечку по индексу ММВБ, можно с уверенностью сказать, что это не финальное падение, и март, с высокой вероятностью, тоже закроется красной свечкой. А может это и вовсе не финал, а только начало? Пока ориентируюсь на уровни 1900-1850 пунктов, как на привлекательные для формирования инвестиционного портфеля, но это взгляд на сегодняшний день.



Сегодняшний эфир. Подписывайтесь на мой канал в ютуб, будет много интересного. https://www.youtube.com/channel/UC25Dg_Qg4slhe07bRq8fmbQ




И да, шортисты SP500, скоро и на нашей улице будет праздник.

В начале февраля Минфин опубликовал «Основные направления государственной долговой политики 2017-2019 гг.». minfin.ru/ru/perfomance/public_debt/policy/
В нем долговая политика рассматривается с новой перспективы – при сохранении низкого темпа роста ВВП и рисков по исполнению федерального бюджета. В следующие три года ожидается рост ВВП на 0,6%-1,5% после падения в 2016 на 0,6%. Риски с исполнением федерального бюджета могут реализоваться при усилении геополитической напряженности, ослаблении национальной валюты, ускорении инфляции. Особое значение уделяется госзаймам – в основном на этот источник рассчитывает Минфин для финансирования дефицита бюджета. В 2016 дефицит составлял 2,97 трлн рублей (3,5% ВВП), по прогнозам в 2017 году составит 2,745 трлн рублей (3,16% ВВП).

В 2017-2019 правительство нарастит объем ежегодных заимствований на 60% по сравнению с 2016: с 500 млрд руб. в 2016 до 1 трлн рублей новых займов в 2017-2019 годах. При такой тактике Минфин полагает, что объем госдолга не превысит критического значения в 15% ВВП. На конец 2019 года доля госзаймов составит 91% от всех источников финансирования бюджетного дефицита (в 2016- 20%). Это связано с истощением накопленных резервов и невозможностью их использования.

( Читать дальше )