США

Первая торговая сессия недели как обычно прошла довольно спокойно. Пара EURUSD, получив на азиатской сессии импульс локального восстановления, к концу дня полностью его растеряла. Европейский фундаментальный фон был представлен отчетами по индексам деловой активности в сфере услуг Еврозоны и Германии. Как и ожидалось, снижение активности в производстве было подхвачено аналогичной слабостью и сферы услуг. Так, деловая активность в Германии в прошлом месяце снизилась до 51,7 с 53,3. В рамках всего валютного блока ситуация хуже – 52,8 против прошлого 53,1. В центре внимания трейдеров на этой неделе заседание ЕЦБ, которое состоится в этот четверг. Более 80% экономистов ожидают, что ЕЦБ продлит срок действия программы количественного смягчения за пределы текущего периода — марта 2017 года и поднимет ее лимиты выше целевого уровня 1,7 трлн. евро. Любой подобный шаг будет расцениваться в качестве инструмента экономического стимулирования, приводящего к ослаблению курса национальной валюты. Вероятность корректив текущей монетарной политики резко возросла после выхода неутешительного отчета по индексу потребительских цен, снова оказавшегося в непосредственной близости от нулевой отметки.

Сегодня финансовые рынки, скорее всего, продолжат скучное движение вчерашнего дня. Напомним, что вчера был официально выходной в США. Среди основных макроэкономических событий, можно отметить решение РБА по сохранению уровня текущей процентной ставки. Общая динамика валютного рынка нейтральная, аналогично можно сказать и по сырьевому рынку.

Фондовые площадки находятся в небольшом плюсе, что характеризует продолжение эффекта негативных данных по рынку труда США и снижению вероятности повышения процентной ставки ФРС в 2016 году. По позициям предлагаем следить за такими инструментами, как серебро (покупка) и S&P500 (продажа). Более подробные входы ищите в мониторинге нашего МАМ-счета.

Пятничные данные по рынку труда США стали причиной сильного роста цена на серебро, что принесло прибыль +400 пунктов! Сами показатели оказались больше негативными, чем положительными. Несмотря на то, что уровень безработицы остался на месте, по нему ожидали снижение. Количество новых рабочих мест вышел не в таком и плохом ключе +151 тыс., но, рост зарплат просел с +0,3% до +0,1%. Тем самым, есть вероятность того, что в следующие периоды потребительские расходы просядут, а это главный двигатель роста ВВП.

Вероятность повышения процентной ставки упала до 21% (сентябрь) и 41% (декабрь). Общая динамика финансовых рынков положительная из-за роста спроса на рисковые активы. Нефтяные котировки вместе с драгоценными металлами демонстрирует восходящее ралли. Фондовые площадки также в плюсе. На валютном рынке наблюдается снижение курса американского доллара. Среди лидеров роста у нас британский фунт, японская иена и канадский доллар. Новых позиций нет, но можем следить за нашим МАМ-счетом.

В пятницу российские акции повысились на фоне положительной динамики мировых рынков. Индекс ММВБ подрос на 1,5%, индекс РТС повысился на 2,6%, индекс S&P500 поднялся на 0,42%, индекс DAX прибавил 1,42%, индекс CSI300 вырос на 0,38%. Стоит отметить, что индекс ММВБ впервые преодолел вверх уровень 2000 пунктов, что создало хорошие технические предпосылки для дальнейшего роста российского рынка.

Основным событием недели стал саммит G20 в Китае 4-5 сентября. Саммит показал, что позиции России на мировом рынке усиливаются, вопреки ожиданиям западных стран. Дальнейшее улучшение экономической ситуации в России делает санкции ЕС и США бесперспективными. Однако санкции в отношении России могут отменить не ранее, чем через пол — года, после смены лидеров ЕС и США.

В сложившейся ситуации усиление восточного направления делает российскую экономику более устойчивой и сбалансированной. Поскольку восточные соседи более всех заинтересованы в развитии отношений с Россией. Восточный экономический форум, прошедший во Владивостоке 2-3 сентября, показал большой интерес к российской экономике японских, корейских, а также китайских компаний. Усиление сотрудничества России с восточными странами, упростит доступ к капиталу российского бизнеса в условиях санкций.

Единая европейская валюта на заключительной сессии недели снова снижается. Еще одна волна спроса на доллар по старинке выступает основным фактором давления на рисковые активы. Кроме того, против евро сыграл и национальный фундамент. Так, важный индикатор здоровья промышленного сектора Еврозоны снизился в августе, сигнализируя о том, что замедление, отмеченное во втором квартале 2016 года, может продолжиться. Индекс деловой активности в Еврозоне снизился до 51,7 в августе по сравнению с 51,8 месяцем ранее. Еще хуже ситуация обстоит с деловой активностью в промышленности Франции: 48,3 против прошлого 48,5. В Германии пока без изменений 53,6. Очередной блок слабой статистики европейского происхождения увеличивает значимость предстоящего заседания ЕЦБ, которое запланировано на следующий четверг. Сегодня в 12:00 МСК выйдет отчет по индексу цен производителей Еврозоны, который позволит оценить риски индекса потребительских цен на перспективу. Очередное снижение цен производителей будет расцениваться в качестве еще одного фактора замедления инфляционных ожиданий. Еще большее влияние на евро сегодня окажет отчет по американскому рынку труда, имеющему потенциал колоссального воздействия на доллар и все рисковые активы. Рост числа новых рабочих мест в США может стать причиной пробоя парой EURUSD поддержки 1,11.