ТМК

📉 В 2024 году объем российского трубного рынка снизился на 6,6% г/г. Основными причинами стали ограничения добычи нефти в рамках ОПЕК+, отсутствие крупных инфраструктурных проектов в нефтегазовой сфере, а также снижение деловой активности из-за высокой ставки.

✔️ На этом фоне, бизнес ТМК неплохо себя показал с операционной точки зрения. Объем реализации труб вырос на 0,2% г/г. Но есть один нюанс. Произошло частичное замещение дорогих бесшовных труб более дешевыми сварными. В результате, выручка сократилась на 2,2% г/г, а EBITDA на 29%. Опережающее снижение EBITDA связано также с ростом коммерческих расходов. Рынок труда и инфляция диктуют свои правила, которые больно бьют по маржинальности.

❌ Но главной бедой для ТМК стала высокая долговая нагрузка. Имея операционную прибыль в 36,4 млрд руб. по итогам года, ТМК заплатил 68,9 млрд руб. за обслуживание долга. Что привело к итоговому убытку в 27,6 млрд руб. Имея соотношение ND/EBITDA = 2,8х и проблемы с маржинальностью бизнеса, ТМК просто перестал справляться с обслуживанием долга. Если ситуация на трубном рынке не изменится в лучшую сторону и ключевая ставка не пойдет на снижение, бизнес может столкнуться с серьезными проблемами.

( Читать дальше )

2. Содержание сообщения
2.1. Дата принятия председателем совета директоров эмитента решения о проведении заседания совета директоров эмитента или дата принятия иного решения, которое в соответствии с уставом эмитента, его внутренними документами или обычаями делового оборота является основанием для проведения заседания совета директоров эмитента: 27....

( Читать дальше )

💭 В 2024 году ТМК оказалась в условиях, где экономическая и отраслевая конъюнктура сыграли ключевую роль в снижении финансовых показателей. Несмотря на падение рынка труб в России на 6,6% и высокие процентные ставки, компания сумела сохранить лидерские позиции, оптимизировать капитал и внедрить цифровизацию на производстве. Однако общая динамика бизнеса отражает противоречивую картину.

📉 Общая выручка компании за год снизилась на 2,2% до 532,2 млрд рублей. Несмотря на падение продаж бесшовных труб (минус 17% в II полугодии), это снижение можно считать умеренным благодаря росту реализации сварных труб. Однако давление на рентабельность проявилось в сокращении скорректированного показателя EBITDA на 29%, составившего 92,4 млрд рублей. Рентабельность удержалась на уровне 17,4%.

📈 Свободный денежный поток оказался положительным и достиг 102 млрд рублей, увеличившись в 2,5 раза благодаря снижению капитальных затрат и высвобождению оборотного капитала. Это особенно важно в условиях, когда чистый долг компании вырос на 4%, достигнув 256 млрд рублей. Ключевой метрикой остается соотношение чистого долга к EBITDA, которое увеличилось до 2,77x против 1,9x в 2023 году.

( Читать дальше )

По оценкам самой компании, объем российского трубного рынка снизился на 6,6% и составил 11,3 млн тонн. Такое снижение не выглядит существенно, но у компании есть и другие проблемы, которые мы изучим в этой статье, по пути разобрав финансовый отчет за полный 2024 год.

Итак, выручка компании за отчетный период снизилась на 2,2% до 532,2 млрд рублей. Объем реализации трубной продукции также остался на уровне прошлого года. Ситуация на рынке остается непростой. Причина замедления темпов роста кроется в общем снижении спроса, ограничениях на добычу нефти, отсутствии новых крупных проектов и высокой конкуренции.

С доходной частью более менее все в порядке, а вот с расходной возникают проблемы. Себестоимость реализации выросла на 6,8% до 413,4 млрд рублей. Подскочили коммерческие расходы, общехозяйственные и административные. В итоге операционная прибыль улетела вниз в 2,5 раза до 36,4 млрд рублей.

Далее давайте взглянем на самую большую проблему — это финансовые расходы. За прошлый год показатель подскочил с 31 млрд рублей до 69 млрд. Расходы на обслуживание долга привели к убытку за 2024 год в размере 27,7 млрд, против прибыли в 39 ярдов годом ранее.

( Читать дальше )

За январь—февраль 2025 года экспорт горячекатаного проката из России снизился на 10% в годовом выражении, до 1,2 млн тонн, а стальных труб — на 15%, до 100 тыс. тонн, сообщает Metals & Mining Intelligence (MMI). Продажи этих видов продукции составляют значительную часть экспортной выручки металлургов, но спрос на них сокращается.

Экспорт чугуна, менее маржинального продукта, также упал на 16%, до 700 тыс. тонн. Это совпадает с введенной в декабре 2023 года квотой ЕС, которая с 2026 года приведет к полному отказу от российского чугуна. Основными альтернативными рынками остаются Турция и Азия, однако цены на этих направлениях сейчас ниже ожидаемых.

На снижение экспорта повлияли несколько факторов:

• Укрепление рубля, который с начала года подорожал к доллару на 20%, ухудшив ценовую конкурентоспособность.

• Введение Турцией в 2024 году импортных пошлин на российскую сталь (6–9%).

• Снижение мировых цен: горячекатаный прокат за 2024 год подешевел на 19% (до $485 за тонну), чугун — на 17% (до $320 за тонну).

( Читать дальше )

на случай роста широкого рынка (сам по себе расти вряд ли будет). 

 Здесь в запасе еще +15%, но пока нет сигнала на вход.

Южный Капитал |Telegram | Youtube |Instagram 

Друзья, приветствуем вас новостями ТМК из мира спорта! 😊

🏆 На Челябинском трубопрокатном заводе (ЧТПЗ) прошла жеребьевка Кубка Первого канала по фигурному катанию. Фигуристы распределились на три команды — белые, синие и красные. Капитанами команд стали олимпийские чемпионки Алина Загитова, Анна Щербакова и серебряный призер Игр Александра Игнатова.

⛸️ Мероприятие прошло в легендарном цехе по производству труб большого диаметра (ТБД) «Высота 239», который был запущен в 2010 году. Инвестиции в данный проект составили около 23 млрд рублей. Это уникальное в своем роде производство за счет выдающейся производственной культуры, высочайшего качества производимой продукции, экологической безопасности и соответствующей квалификации сотрудников.

💛 Площадь цеха составляет 15 футбольных полей. Название «Высота 239» связано с его расположением на высоте 239 метров над уровнем моря — выше остальных трубных заводов в стране. Продукция цеха использовалась при строительстве объектов Олимпиады 2014 года в Сочи и спортивных сооружений чемпионата мира по футболу 2018 года.

( Читать дальше )

Друзья, доброе утро!

ПАО «ТМК» неизменно стремится к повышению операционной эффективности бизнеса. Мы ежегодно реализуем десятки масштабных инициатив, направленных на снижение издержек и себестоимости продукции. О еще одном достижении Компании в этом направлении – ниже в информационном сообщении.

💡❗️❗️ Компании удалось снизить энергопотребление и выбросы за счет модернизации освещения на заводах ТМК завершила очередной этап комплексной модернизации систем освещения собственных предприятий — на Синарском трубном заводе (СинТЗ) переоборудовали осветительные установки на основных производственных участках.

❗️Планируется, что снижение энергопотребления на предприятиях ТМК после реализации всех этапов модернизации составит 85%.

🏭 В основных цехах СинТЗ — по производству и отделке труб нефтяного сортамента, трубопрокатных и трубоволочильном — установили более 3,5 тыс. современных светодиодных светильников, новую кабеленесущую кабельную систему и щиты освещения со счетчиками с цифровым выходом.

( Читать дальше )

Прибыль ТМК согласно отчёту РСБУ за 2024г увеличилась на17.5 млрд руб (против прибыли +39.18 млрд годом ранее).

ТМК Отчет РСБУ

Источник:https://www.e-disclosure.ru/portal/fileload.ashx?fileid=1868397


( Читать дальше )