ТМК

ТМК продаст 13,4% капитала в рамках SPO, чтобы выкупить свои акции у ВТБ

Трубная металлургическая компания объявила о проведении SPO, в рамках которого «дочка» компании Rockarrow Investments Limited продаст до 138 млн 888,8 тыс. акций (около 13,4% капитала). Привлеченные средства будут использованы для выкупа аналогичного по размеру пакета у ВТБ в рамках исполнения колл-опциона, сообщила ТМК. Акции, приобретенные у ВТБ, будут использованы для погашения ценными бумагами кредита, предоставленного компании ее мажоритарным акционером — TMK Steel Holding Limited Дмитрия Пумпянского.

Мы видим перспективы акций ТМК, связанные с обширными программами по строительству трубопроводов в РФ и США, а также оживления инвестиционной активности НК. Тем не менее, думаем, что инвесторы скептически отнесутся к SPO, даже несмотря на то, что цена предложения ниже рынка. В этой связи появление якорного инвестора в виде УК Лидер может обеспечить удачность размещения предлагаемого пакета. В частности, по информации СМИ, УК может выкупить все, что не будет приобретено другими участниками рынка.

          Промсвязьбанк

Газпром с 1 февраля утратил право на расширенный доступ к газопроводу Opal (под угрозой отмены и годовой аукцион по Opal в марте). Но компания решила не увеличивать транзит через Украину. Газпром компенсирует снижение поставок по Opal, поставляя свой газ из европейских подземных хранилищ. Цены на газ подросли. Компания еще раз обращает внимание Европы на важность Северного газопровода. (Коммерсант)

ТМК объявила о размещении 13,44% акций. Крупный пакет, который может быть не востребован рынком, в ходе размещения, возможно, купит  УК Лидер – информация от неназванных источников Ведомостей. Возможно, сделка снова будет предполагать

( Читать дальше )

Акции ТМК снизились на 6% (на 11:11), до 77,95 рубля. Причина — неожиданная информация о том, что дочерняя структура ТМК — Rockarrow Investments Limited — SPO 138,9 млн обыкновенных акций ТМК, которая вышла после закрытия торгов во вторник.

Размещение ценных бумаг будет проводиться среди институциональных инвесторов. Средства, вырученные в результате SPO, будут направлены на выкуп аналогичного пакета акций ТМК у банка ВТБ в рамках исполнения колл-опциона. Цена размещения акций не уточняется.

Но по информации от неназванных источников, цена размещения будет 74,5 рубля/акцию.

Атон написал, что акции могут испытать давление, т.к. обычно они продаются с дисконтом к рынку 5-10%. 


Финанз

TMK ПЛАНИРУЕТ ПРЕДЛОЖИТЬ В РАМКАХ SPO ДО 13,4% АКЦИЙ

Как сообщает Коммерсант со ссылкой на источники в компании, ТМК может разместить акции с целью финансирования выкупа аналогичного количества акций ТМК, которые в настоящий момент принадлежат ВТБ. Ценовой диапазон или сроки размещения 138,8 млн акций не раскрываются. Согласно имеющейся информации, предусмотрен 180-дневный период запрета на продажу акций для ТМК и ее основного акционера после размещения.

Обычно акции, продаваемые в рамках SPO, предлагаются с дисконтом 5-10% к рыночной цене, поэтому мы считаем, что акции ТМК могут испытывать давления на фоне этой новости. В долгосрочной перспективе размещение должно позитивно сказаться на ликвидности акций ТМК, и мы подтверждаем рекомендацию ПОКУПАТЬ по компании. Мы считаем, что ТМК должна выиграть от стабилизации цен на нефть, а рынок должен позитивно воспринять разворот в финансовых показателях американского дивизиона, который, как предполагается, выйдет на уровень безубыточности по EBITDA в 1К17.

             АТОН

TMK объявляет о начале SPO. В результате размещения, компания рассчитывает значительно увеличить количество обыкновенных акций в свободном обращении. Rockarrow Investments Limited (дочка ТМК) продаст 138,888 миллиона обыкновенных акций компании, а вырученные средства будут направлены на покупку аналогичного количества акций ТМК у банка ВТБ в соответствии с опционом по договору с банком. Стоимость выкупа обыкновенных акций у ВТБ не будет выше, чем доходы от их размещения. (ТМК)

Россети в 2016 г. рефинансировали 237 млрд руб. кредитов и займов (43% от

( Читать дальше )

Роснефть (ее структура Rosneft JV Projects) продаст свой 12% пакет (примерно 114 млн акций ) в Saras SpA  (Италия) институциональным инвесторам. Цена одной акции при продаже составит 1,5 евро. Сумма сделки может составить около 171 млн евро. Организаторами продажи акций Saras выступают банки Credit Suisse и UBS. (Финанз) (Коммерсант)

ДВМП перенесло выплату третьего купона (облигации серии БО-01) на 27 апреля 2017 года. Об этом подписано соглашение с облигационерами этой серии. (Финанз)

( Читать дальше )

ТМК в IV квартале увеличила отгрузку труб на 7,4%, до 882 тыс. тонн

ТМК в IV квартале 2016 года отгрузило 882 тыс. тонн труб, увеличив этот показатель на 7,4% по сравнению с III кварталом, сообщила компания. Роста удалось достичь за счет увеличения объемов отгрузки сварных линейных труб и бесшовных труб OCTG в Российском дивизионе, поясняет компания. При этом в целом по итогам 2016 года отгрузка труб снизилась на 11,2% — до 3,44 млн тонн. ТМК отмечает, что это произошло в первую очередь из-за снижения реализации сварных труб.

На фоне падения цен на нефть нефтяные компании «заморозили»/снизили инвестиции, что негативно отразилось на динамике продаж ТМК. Низкая поддержка сектору была и со стороны трубопроводных компаний из-за неопределенности их крупных проектов. В 2017 году можно ожидать улучшения ситуации, благодаря росту цен на нефть, а также началу реализации части крупных проектов Газпрома. В этой связи мы не ждем дальнейшего падения производства ТМК, ожидая отгрузки на уровне 2016 года или чуть выше.

           Промсвязьбанк

  ТМК ОПУБЛИКОВАЛА СИЛЬНЫЕ ОПЕРАЦИОННЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ ЗА 4К

«ТМК» поставила 882 тыс т труб, что предполагает рост на 7,4% кв/кв за счет, преимущественно, роста поставок сварных линейных труб и бесшовных труб нефтегазового сортамента в российском дивизионе. Продажи бесшовных труб увеличились на 3,1% кв/кв до 633 тыс т, а продажи сварных труб выросли на 20% кв/кв до 249 тыс т. Американский дивизион зафиксировал снижение поставок на 14% кв/кв до 116 тыс т, однако компания утверждает, что это было разовое снижение и указывает на сильный рост в начале 2017. Компания представила смешанный прогноз на 2017 — она ожидает снижения продаж труб большого диаметра из-за завершения/переноса сроков строительства крупных трубопроводных проектов, неизменных продаж сварных труб и умеренного роста продаж труб нефтегазового сортамента в России. В целом, объемы поставок в 2017 должны оказаться выше г /г.

Результаты за 4К оказались ожидаемо сильнее по сравнению с предыдущим кварталом, поскольку в 3К обычно наблюдается сезонное снижение продаж. Мы подтверждаем нашу позитивную позицию по «ТМК» из-за стабилизации цен на нефть и разворота в финансовых показателях американского дивизиона. Мы считаем, что рынок будет обращать внимание на показатель EBITDA американского дивизиона за 4К — позитивное значение должно стать катализатором для акций, на наш взгляд.

           АТОН

Прогноз на 2017 г.:
ТМК ожидает, что планируемое ограничение объемов добычи нефти российскими нефтяными компаниями в 2017 году не окажет значительного влияния на потребление нарезных и линейных труб нефтегазового сортамента в России, и оно останется примерно на уровне 2016 года с возможностью небольшого прироста по трубам OCTG. При этом Компания ожидает снижения спроса на ТБД в 2017 году, что связано с окончанием или переносом сроков реализации ряда трубопроводных проектов. Спрос на сварные трубы промышленного назначения не изменится по сравнению с 2016 годом.
В США, ввиду ожидаемого восстановления баланса на мировом нефтяном рынке, ТМК ожидает дальнейшего роста вложений нефтегазовых компаний в разведку и добычу, увеличения числа буровых установок, что, в свою очередь, обеспечит рост спроса на трубную продукцию нефтегазового сортамента.

( Читать дальше )

ТМК ПРОДАЛА СВОЙ ЛОМОЗАГОТОВИТЕЛЬНЫЙ АКТИВ ОСНОВНОМУ АКЦИОНЕРУ

Как сообщает «Коммерсант», «ТМК» продала «ТМК Чермет» «Группе «Синара», контролируемой основным акционером компании Дмитрием Пумпянским, за 5 млрд руб. или около 80 млн долл. По имеющейся информации, компания приобрела актив в 2015 году за 2,7 млрд руб. для экономии на затратах. Сделка уже закрыта.

Эта сделка вписывается в рамки заявлений компании, что она может избавиться от некоторых непрофильных активов, чтобы снизить долговую нагрузку. Мы приветствуем усилия основного акционера помочь своему трубному активу, однако размер денежных средств, полученных от сделки, не высок по сравнению с 2,6 млрд долл. чистого долга (около 3%), и не сможет существенно изменить долговой профиль, на наш взгляд.

            АТОН