Транснефть

2. Содержание сообщения
2.1. Дата принятия председателем совета директоров эмитента решения о проведении заседания совета директоров эмитента или дата принятия иного решения, которое в соответствии с уставом эмитента, его внутренними документами или обычаями делового оборота является основанием для проведения заседания совета директоров эмитента: 21 июня 2024 года....

( Читать дальше )

По распоряжению правительства «Транснефть» направит на дивиденды 128,5 млрд руб. по итогам 2023 г., что соответствует 177,2 руб. на акцию с доходностью 11,5% по текущим котировкам.
Объявленный размер дивидендов на пару процентов ниже нашего прогноза, основанного на 50% выплат от скорректированной чистой прибыли. Разница, вероятно, связана с коррекцией прибыли на статьи, которые не видны в сокращенной версии отчетности.
Почему акции снизились в цене на новости? Первая реакция инвесторов на объявление распоряжения правительства, возможно, связана с преждевременными ожиданиями по повышению коэффициента дивидендных выплат. Также часть ожиданий, вероятно, была основана на прибыли компании без учета необходимых корректировок.

Мы склоняемся к тому, что на первоначальном этапе «Транснефть» перейдет на выплаты два раза в год, и лишь после будет обсуждение повышения коэффициента выплат.
Текущая дивидендная доходность выше среднерыночного уровня по индексу и представляется нам наиболее стабильной в текущей ситуации.

( Читать дальше )

 Доходность от текущей цены составляет 11,3%

 Я прогнозировал от 180 до 205 руб., дали чуть ниже, чем ждал рынок (и инвесторы расстроились), но, на мой взгляд, это хорошая и, что важно, — повторяемая доходность. 

 Первый квартал 2024 у Транснефти отличный (мой обзор тут): t.me/Vlad_pro_dengi/973 

 Дальше я жду, что динамика расходов будет догонять рост выручки, и прибыль во 2-4 кварталах будет ниже. В 1-м квартале 91,9 млрд руб. (!), в среднем в следующие 3 квартала мой прогноз около 71 млрд руб. прибыли в каждом.  

 ✔️ Итоговая прибыль по 2024 году = 305,4 млрд руб.

 📈 Справедливая цена

 Сейчас компания стоит 3,7 потенциальных прибыли с учетом обыкновенных акций при историческом значении 5-5,5. При прибыли в 305,4 млрд руб. справедливая цена акций Транснефти составляет 2 317 руб. за штуку (по P/E = 5,5). 

 В кейсе Транснефти важны: 

 • объемы прокачки нефти (Россия сейчас снижает добычу нефти, соответственно, объемы прокачки будут тоже снижаться); 

( Читать дальше )

ТРАНСНЕФТЬ НАПРАВИТ НА ДИВИДЕНДЫ 128,5 МЛРД РУБ
(СООТВЕТСТВУЕТ 177,2 РУБ./АКЦИЯ) — РАСПОРЯЖЕНИЕ ПРАВИТЕЛЬСТВА
ИНТЕРФАКС

МОСКВА, 20 июня. /ТАСС/. Директива правительства РФ своим представителям в совете директоров «Транснефти» предполагает выплату компанией дивидендов за 2023 год на 128,5 млрд рублей по всем типам акций, следует из распоряжения кабмина.

На момент опубликования акции снизились с 1605р до 1552р в моменте., показав негативную реакцию. Многие участники рынка ожидали дивиденды на уровне 190-200р на акцию, учитывая рост прибыли за 2023г по отношению к 2022.

В начале мая глава «Транснефти» Николай Токарев говорил «Интерфаксу», что дивиденды за 2023 год «будут неплохие». «Потому что результаты по году были неплохие — и выручка серьезно подросла», — сказал он, утвердительно ответив на вопрос, будут ли дивиденды за 2023 год выше, чем в 2022 году. 

«Транснефть» уже несколько лет направляет на дивиденды 50% от прибыли по МСФО, хотя в дивидендной политике прописано 25%.

Чистая прибыль «Транснефти» по МСФО за 2023 год выросла на 22,2% — до 296,5 млрд рублей.

( Читать дальше )

Директива кабмина предполагает дивиденды по Транснефти в размере 177,2 руб/акция (ДД 11%)

publication.pravo.gov.ru/document/0001202406200030

Предусмотрены выплаты в общей сумме Р128,46 млрд.

Ставки фрахта российской нефти, по данным Центра ценовых индексов.

Каспийский трубопроводный консорциум (КТК) с начала текущего года отгрузил на экспорт со своего морского терминала под Новороссийском уже около 30 млн тонн нефти, говорится в сообщении компании.

Открываем идеи:
 НЛМК
Тактическая цель: 212 руб.
Потенциал роста: 4,3%
Стоп-лосс: 182 руб.
Бумаги упали гораздо сильнее, чем индекс МосБиржи, что связано с дивидендной отсечкой, которая наложилась на общерыночную коррекцию. Ожидаем увеличение дивидендных выплат по итогам 2024 года, но даже если считать по дивидендам за прошлый год, доходность сейчас составляет более 13%. Допускаем, что НЛМК также вернётся к практике квартальных дивидендов, что может стать мощным триггером роста.

РоснефтьТактическая цель: 603 руб.
Потенциал роста: 5,7%
Стоп-лосс: 555 руб.

ТранснефтьТактическая цель: 1800 руб.
Потенциал роста: 3,9%
Стоп-лосс: 1580 руб.
Бумаги Роснефти и Транснефти добавлены в преддверии дивидендных отсечек. Маловероятно, что мы будем их дожидаться, но этот фактор будет препятствовать сильному откату котировок акций компаний.

Сохраняем высокую долю денежных средств.

#нашпортфель 

Аналитический Центр ПСБ
Больше инвестидей и актуальных комментариев об инвестициях и экономике в телеграм-канале ПСБ Аналитика t.me/macroresearch 

( Читать дальше )

✅ Всем, добрый день! Сегодня закрыл по сроку пoзицию в TRNFP, напомню сделка и пост были 23.05.24г.
✅ Итог с 23.05.2024г -3,40%. Вторая подряд убыточная сделка, жаль, но набиваем дальше статистику.
✅ Есть telegram канал, подписывайтесь, всем профита.

Максим Орловский – CEO Ренессанс Капитал, прислушиваюсь к его мнению о российском фондовом рынке. 

 Максим дал интервью проекту «Деньги не спят», делюсь с вами конспектом интересных мыслей. 



👀 Паника 13 июня — «Более короткой паники я в своей жизни не видел. Ты только ставишь заявку, а цены уже вернулись к тем, где уже не так интересно брать»

 🇷🇺 ОФЗ, ставка и инфляция — «Сейчас все зависит от того, где будет находиться процентная ставка. Очень много людей считали, что это ненадолго. Базовый сценарий, если инфляция не уходит у нас в ближайший месяц, мы увидим повышение ключевой ставки на 1,5, а может и на 2 процента. Реальная ставка и так высока, инфляция чуть-чуть превышает 8%, ставка – 16%. Реальная ставка – 8%. Это в принципе уже пограничная вещь. Бюджетный стимул, который был в этом году, скорее всего, продолжится в следующем году, и мы не увидим сокращения бюджетных трат и выхода на траекторию сокращения дефицита бюджета и возвращения к профициту. И риски, что инфляция может быть достаточно высокая, существуют. Особенно если нас будет ждать внезапное падение цены на нефть. Это самое страшное, что может быть». 

( Читать дальше )