Вчера фондовый рынок США пережил серьезное снижение, продолжая коррекционное движение, начавшееся еще 21 февраля 2025 года. Первоначально падение было вызвано слабыми макроэкономическими данными за февраль, но затем на ситуацию наложились новые факторы – изменения в тарифной, макроэкономической и фискальной политике. В результате на рынке накопился так называемый кумулятивный риск, что усилило давление на котировки.
Кто пострадал больше всего?
Главным аутсайдером торговой сессии оказался технологический сектор: индекс Nasdaq ощутимо просел, а основное давление пришлось на крупнейшие компании Magnificent 7 – Apple (AAPL), Microsoft (MSFT), Alphabet (GOOGL), Amazon (AMZN), Nvidia (NVDA), Tesla (TSLA), Meta (META)*. В сумме их капитализация за день сократилась на $740 млрд (-4,8%), а с начала года совокупные потери составили $2,4 трлн (-14%).
Почему рынки рухнули?
Компания Citigroup Inc. понизила рейтинг акций США, одновременно повысив рейтинг акций Китая, что отражает растущую разницу в прогнозах по двум крупнейшим мировым рынкам. Аналитики Citi отмечают, что «американская исключительность» приостанавливается на ближайшие несколько месяцев, и предсказывают, что в США будет выходить больше негативных данных.
Стратеги Citi, включая Дирка Виллера, снизили свой прогноз для акций США с «перевеса» до «нейтрального», отмечая, что экономические новости из США, скорее всего, будут отставать от мировых тенденций. Ожидается, что эта нейтральная позиция сохранится в течение 3-6 месяцев, учитывая влияние высоких тарифов и сокращения расходов.
В отличие от США, акции Китая демонстрируют стремительный рост, в том числе благодаря развитию технологий искусственного интеллекта и поддержке государственного сектора. Индекс китайских акций, котирующихся в Гонконге, вырос на 20%, что сделало его одним из самых успешных в мире в 2025 году.
Благодаря этой компании большая пятерка аудиторов стала большой четверкой. Капитализация на пике — 180 млрд долларов. Сейчас это примерно три Сбера, даже без учета того, что доллары из 90-х это не доллары из 2025. А какой итог? CEO приговорен к 25 годам, а компания стала банкротом.
Самое время для небольшой предыстории. В 80-90-е годы в США телекоммуникационные компании были круче, чем разработчики ИИ продуктов сейчас.
📉 S&P500 — 8-я неделя базового цикла (в среднем 20 недель), который начался на пивот-прогнозе 13 января, пока еще 1-я фаза. Медведь в процессе завершения затянувшихся 50-недельного цикла и 4-летнего цикла. Целевые уровни обозначены в прошлом посте (https://t.me/jointradeview/333). По таймингу цикла и картинке есть признаки завершения 1-й фазы базового цикла.
👉 Ретроградная Венера (https://t.me/jointradeview/277) продавила индексы дальше вниз после попытки рынка отрасти в пятницу. В понедельник на экстремум-прогнозе 3 марта был прекрасный внутридневной сигнал для открытия или наращивания короткой позиции сразу после открытия регулярной торговой сессии. Выше рынок уже не возвращался.
⚠️ Короткая позиция от 24 января или тройного топа 20 февраля. Следующий экстремум-прогноз 17 марта. Это классика — начало ретроградного Меркурия (https://t.me/jointradeview/314). В начале недели 10 марта есть вероятность отработки ретроградной Венеры с лагом вверх, я писал об этом в прошлом обзоре (https://t.me/jointradeview/330). Может быть закроем первую фазу базового цикла.
Oracle (ORCL)
Консенсус-оценка прибыли составляет 1,49 доллара на акцию при выручке в 14,36 миллиарда долларов, что соответствует росту выручки на 8,1% в годовом исчислении. Инвесторы настроены оптимистично. Трейдеры опционов прогнозируют рост прибыли на 10,2%, а за последние кварталы акции в среднем выросли на 11,5%.
Аdobe (ADBE)
Консенсусная оценка прибыли составляет 4,97 доллара на акцию при выручке в 5,65 миллиарда долларов, что соответствует годовому росту выручки на 9,0%. Инвесторы настроены по-медвежьи. Трейдеры опционов прогнозируют рост прибыли на 8,6%, а за последние кварталы акции в среднем выросли на 10,2%.
Kohl's (KSS)
Консенсус-оценка прибыли составляет 0,72 доллара на акцию при выручке в 5,35 миллиарда долларов, что на 10,2% меньше, чем в прошлом году. Инвесторы настроены по-медвежьи, но 26,1% ожидают улучшения. Оценка общей прибыли была пересмотрена в сторону понижения с момента последнего сообщения компании о прибылях и убытках. Трейдеры опционов прогнозируют рост прибыли на 18,2%, а за последние кварталы акции в среднем выросли на 10,1%.