доллар рубль

© Interfax 13:30 20.03.2020
МОЛНИЯ
БАНК РОССИИ ОЖИДАЕМО СОХРАНИЛ КЛЮЧЕВУЮ СТАВКУ НА УРОВНЕ 6,0% — ПРЕСС-РЕЛИЗ

 http://www.cbr.ru/press/PR/?file=20032020_133000Key.htm

По позиции евро у меня среднее значение 72р. Сейчас курс 88р и прибыль составляет 16р, т.е. счет плюсует примерно 8мио. По доллару, он был слит не очень удачно, где-то +1-1.5мио. В целом, все прекрасно и эту ситуацию я ждал очень давно.

Вы уже знаете, что я продал всю недвижимость и живу в съемной квартире. Эти два года были довольно тяжелыми. Я выслушал много насмешек по типу: «ой, а что же ты не живешь в свой квартире, крутой трейдер?». Но теперь вы понимаете, для чего все это делалось!

И вот я на распутье. Вроде бы все затевалось ради этого момента и уже сейчас можно зафиксировать хорошую прибыль. Индекс SP500 за два месяца упал на 35%, наш рынок просел на 50%. В целом, можно конвертировать валюту в акции.

В чем же тогда проблема? В том, что я отовсюду слышу «как клёво сейчас купить акции». И в брокерские залы народ пошел, и какие-то давние знакомые пишут «давай купим акции». Один подписчик написал, что у них на заводе все собрались покупать акции. Незнакомые люди пишут в сообщениях «как купить акции?». Сейчас все хотят купить акции! Но вы должны понимать, биржа создавалась не для того, чтобы пришел простой человек и заработал. Нет, биржа – это игра. Игра по отъему денег у населения и у других игроков!

Фондовые и валютные рынки сегодня заметно расположены к риску, несмотря на ускорение темпа числа подтвержденных случаев (+27256 или 12.43%, рекорд за все время), рынок оправляется благодаря стабилизационным мерам европейского и американского ЦБ. Беспокойство о глобальном дефиците долларовой ликвидности стихает. 

Глобальный дамп доллара привел к падению индекса с трехлетнего пика на 1.5% на момент написания статьи. Отскок нефти набирает обороты, фьючерсы на WTI и Brent выросли на 5% и 6% соответственно после падения до минимума 17 лет. Уверенности покупателям прибавило заявление пресс-секретаря Кремля Пескова, что Россия «готова обсудить» цены на нефтяном рынке. Но растущий на противоречивых спекуляциях рынок, как известно, часто неустойчив и впоследствии отдает рост, тем более что фундаментальных сдвигов в спросе или предложении за такое короткое время ожидать бессмысленно. Однако учитывая, что именно Россия проявила «агрессию» в отношении сланцевого сектора, отказавшись от продления сделки ОПЕК+, именно ее готовность обсудить цены является ключевой для стабилизации рынка.  Сейчас стоит сфокусироваться на темпах распространения и мерах противодействия коронавирусу в Саудовской Аравии и России, чтобы понять с какой скоростью дополнительное бремя вируса будет истощать экономики этих стран. Ниже представлен график подтвержденных случаев для обоих стран:

Цены нефти на текущей неделе опускались ниже 25 долларов за баррель. К концу недели на графиках нефтяных цен рисуется выразительный (более 20% от минимумов) отскок, и цена уже превышает 30 долларов за бочку. Однако пока достигнутые цены остаются более чем в два раза меньшими уровней, с которых стартовал мартовский провал  цен.

Рубль двигается вслед за ценами нефти. К средине недели было зафиксировано очень выразительное снижение российской валюты, а к ее концу доллар от максимума теряет уже около 5 рублей. Но даже после происходящего отскока рубль показал довольно выразительное снижение по сравнению с уровнями месячной давности. Правда, это снижение несопоставимо со снижением цен нефти. В результате рублевые цены бочки нефти на текущей неделе оказываются в полтора — два раза меньшими по сравнению с уровнями начала года. В этом смысле у рубля есть еще потенциал дальнейшего снижения. 

Все аналитики, опрошенные Reuters и Bloomberg, прогнозируют, что после шести снижений подряд ЦБ сохранит ставку в 6%. Почему при падении курса рубля на 20% c начала марта, росте доходностей ОФЗ и очевидном скачке инфляции регулятор не станет поднимать ставку?



Во-первых, в ЦБ будут ждать насколько масштабным окажется повышение цен. В ситуации начала кризиса поднять ставку — подвергнуться масштабной критике со стороны политиков и общественности. Во-вторых, возможно, в ЦБ считают, что шок валютного рынка временный и хотят переждать его без принятия непростых решений. В-третьих, некоторые экономисты считают, что Россию ждет спад потребления, который в конечном итоге замедлит инфляцию.

Может быть решение подождать действительно правильное, но на мой взгляд, рано или поздно, повышать ставки все равно придется. Если сравнивать ситуацию с течением кризиса 2008 года, то рецессия еще только начинается. Впереди волна банкротств слабых секторов экономики, ускорение оттоков капитала с финансовых рынков и продолжение тотального ухода инвесторов в долларовый кэш.