доходность

«АЛРОСА» представила итоги продаж за ноябрь. Продажи необработанных алмазов составили $282 млн, что на 11% выше, чем в октябре текущего года, и на 6% больше, чем за тот же месяц 2018 года. Данный показатель соответствует среднему за ноябрь за последние три года.

Заместитель генерального директора «АЛРОСА» Евгений Агуреев отметил, что рост продаж в ноябре указывает на постепенное восстановление баланса в секторе огранки в Индии. Также он добавил, что положительное влияние оказала активизация конечного спроса на алмазную продукцию.

Кроме того, De Beers вчера сообщила о снижении прогноза производства алмазов на 2020 год на 3% дo 32-34 млн карат.

Напомним, что De Beers отказалась от более гибких условий продаж для покупателей на сайте, проведение которого запланировано на эту неделю, исходя из ожиданий временного восстановления запасов у индийских огранщиков. Как мы отмечали в нашем обзоре CIS Market Daily, это восстановление, на наш взгляд, может способствовать росту продаж «АЛРОСА» в декабре по сравнению с ноябрем, а совокупный показатель за ноябрь и декабрь может составить до $600 млн. Таким образом, EBITDA за 4К19 может достичь $320-360 млн, что на 15-25% выше консенсус-прогноза на 4К19 ($281 млн), как предполагает текущая консенсус-оценка Bloomberg по итогам года.

( Читать дальше )

«МРСК Центра» – сетевая компания, обслуживающая 11 областей общей площадью 450 тыс. кв. км. Протяженность линий электропередач превышает 375 тыс. км и является максимальной среди МРСК. В 2017 году компания получила функции исполнительного органа МРСК Центра и Приволжья. Основной бизнес – передача электроэнергии, которая формирует 96-97% всей выручки.

Прибыль акционеров за 9м2019 снизилась на 7,6% — до 1,92 млрд. руб., но в 3К динамика улучшилась с выходом на прибыль акционеров 475 млн. руб. в сравнении с убытком 169 млн. руб. годом ранее. На результаты влияют отраслевые тенденции, но мы видим улучшения по ряду крупных статей расходов. Мы прогнозируем прибыль по МСФО 2019П 3,2 млрд. руб. (+6,6% г/г).

МРСК впервые выплатит промежуточный дивиденд за 9м2019 0,02 руб. на акцию, что предполагает доходность 7,2%. Годовой платеж может составить 0,027 руб. (+30% г/г) с DY9,6%, что мы считаем привлекательным уровнем.

По форвардным мультипликаторам акции МРСК торгуются с дисконтом 11% к электросетевому комплексу. В ноябре компания заключила договор о приобретении акций Воронежской горэлектросети за 1,53 млрд.руб., что можно считать перспективным активом в промышленном городе. За счет этой сделки эмитент сможет нарастить производственную базу, расширить список клиентов и повысить выручку.

( Читать дальше )

ETF – это биржевой инвестиционный фонд, копирующий структуру лежащего в его основе индекса и с максимальной точностью повторяющий доходность этого индикатора. iShares Nasdaq Biotechnology ETF своей динамикой отслеживает индекс Nasdaq Biotechnology. В его состав входят 215 компаний биофармацевтической сферы.

Индексный фонд с привязкой к биотехнологам достиг указанного нами целевого уровня и принес солидную доходность в размере порядка 17% за полтора месяца, прошедших с нашего последнего обновления (в октябре).

2020 год может принести компаниям сектора позитивные известия с фронта научных разработок и клинических испытаний.

С учетом последних заявлений Трампа относительно сроков потенциальной сделки с Китаем, степень неопределенности в глобальном масштабе возросла, и вложения в области здравоохранения будут пользоваться спросом инвесторов в перспективе ближайшего года.

Мы сохраняем по iShares Nasdaq Biotechnology ETF рекомендацию «покупать».

Саидова Зарина
ГК «Финам»

Корпорация PVH – одна из самых крупных в мире компаний по продаже одежды, владеющая известными брендами Calvin Klein и Tommy Hilfiger, рыночная капитализация которой на сегодняшний день составляет порядка $7,2 млрд.

Компания ведет свою деятельность в трех сегментах: Calvin Klein, Tommy Hilfiger и Heritage Brands, при этом ее продуктовые линейки включают одежду, парфюмерию, очки, обувь, украшения, часы, сумки, небольшие изделия из кожи и даже товары для дома, включая мебель.

За последний месяц бумаги компании подорожали на 9,7%, тогда как с момента публикации нашего последнего материала (а именно с начала сентября текущего года) акции PVH принесли инвесторам доходность в размере 27,9%, а также достигли установленной нами целевой цены в $100.

На наш взгляд, привлекательность бумаг PVH в долгосрочной перспективе сохраняется благодаря воодушевляющим финансовым результатам за минувший квартал, повышению прогнозов на весь текущий фискальный год, а также сохраняющейся недооцененности компании по отношению к своим ключевым конкурентам и к сектору в целом. Более того, PVH успешно развивает и расширяет свою деятельность, а также имеет диверсифицированный портфель брендов, реализуя товары более чем в 40 странах мира.

Мы сохраняем рекомендацию «покупать» по бумагам PVH и повышаем их целевую цену.

Аседова Наталия
ГК «Финам»

 

 

МОСКВА, 4 дек /ПРАЙМ/. Средневзвешенная годовая доходность по стандартным стратегиям инвестирования, предназначенным для широкого круга неквалифицированных инвесторов, была ниже доходности депозитов, подсчитали эксперты Банка России в «Обзоре ключевых показателей профессиональных участников рынка ценных бумаг» за третий квартал 2019 года.

www.cbr.ru/Content/Document/File/91878/review_secur_19Q3.pdf

К стандартным стратегиям авторы обзора отнесли управление ценными бумагами и денежными средствами нескольких клиентов по единым правилам и принципам формирования состава и структуры активов, находящихся в доверительном управлении, при условии определения единого инвестиционного профиля клиентов. В обзоре рассмотрены 30 стандартных стратегий.

«Лишь около половины рассматриваемых стратегий были доступны неквалифицированным инвесторам, и средневзвешенная доходность по ним была ниже доходности депозитов», — говорят эксперты регулятора.

( Читать дальше )

Palo Alto Networks – базирующаяся в Калифорнии ИТ-компания, предоставляющая решения для кибербезопасности предприятий, организаций и правительственных ведомств.

Платформа безопасности, разработанная Palo Alto Networks, состоит из трех элементов – фаервол, продвинутая защита конечных точек и облако выявления киберугроз. Фаервол обеспечивает визуальный интерфейс и возможность контроля пользователем, а также защиту от киберугроз сетевого происхождения; вторая составляющая предотвращает кибератаки, осуществляемые посредством вредоносного кода или за счет слабых мест программного обеспечения; третий компонент платформы обеспечивает превентивные меры против кибератак и предоставляет антивирусное программное обеспечение как услугу (SaaS).

Расходы компаний на решение проблем кибербезопасности в ближайшие годы, как ожидается, будут динамично расти в связи с вирусными атаками глобального масштаба и в силу тенденции перехода компаний на «облачные» ИТ-решения, поэтому выручка Palo Alto с большой вероятностью продолжит показывать позитивную динамику.

( Читать дальше )

«ФСК ЕЭС» – сетевая компания, оператор Единой национальной электрической сети (ЕНЭС), обеспечивающий 50% энергопотребления страны. Основной акционер, контролирующий 80,13% капитала – «Россети».

Мы повышаем целевую цену с 0,217 до 0,23 руб. и рекомендуем «покупать» акции «ФСК ЕЭС». Потенциал роста составляет 15%, а предполагаемая полная доходность в перспективе года – 24%.

Малых Наталия
ГК «Финам»

Базирующаяся в Калифорнии ИТ-компания Palo Alto Networks, предоставляющая решения для кибербезопасности предприятий, организаций и правительственных ведомств, опубликовала финансовую отчетность за первый фискальный квартал.

Квартальная выручка Palo Alto Networks увеличилась на 17,7% г/г до $771,9 млн и превзошла усредненные прогнозы на $2,56 млн. Скорректированная чистая прибыль компании на акцию достигла $1,05 на акцию и оказалась на 2 цента выше усредненных прогнозов Уолл-Стрит.

Palo Alto Networks объявила о восьмом по счету приобретении с начала 2018 года – на этот раз компания приобретет фирму Aporeto за $150 млн, и издержки по приобретению лягут на финансовые результаты за второй фискальный квартал.

Акции Palo Alto за последние месяцы в полной мере оправдали наши оптимистичные ожидания – достигли указанной нами целевой цены и принесли солидную доходность за период с нашего последнего обновления рекомендации (в начале сентября) в размере 18%.

За период с начала года инструмент обогатил инвесторов на 32,9%.

( Читать дальше )

Medtronic, основанная в 1949 году, к настоящему времени стала одной из крупнейших компаний в сфере здравоохранения в мире, имеющей штат из 85 000 сотрудников и работающей в 155 странах. Medtronic ведет работу в нескольких сегментах – разрабатывает и выпускает высокотехнологичные устройства и оборудование для сердечно-сосудистого направления медицины, восстановительной терапии, минимально инвазивных методов лечения и терапии диабета.

Бренд Medtronic благодаря своей величине и качеству продукции общеизвестен в медицинской среде и пользуется уважением врачей, что крайне важно на рынке медицинской техники, входные барьеры на который очень высоки.

За последние месяцы относительно технологических новинок компании поступило немало позитивных известий, предвещающих новые потоки выручки в среднесрочной и долгосрочной перспективе.

Акции Medtronic за период с начала года принесли достойную доходность в размере 26,3% — с опережением американского рынка в целом. Опубликованный отчет Medtronic за второй фискальный квартал мы оцениваем позитивно и по-прежнему считаем акции компании недооцененными с фундаментальной точки зрения. Мы сохраняем по акциям Medtronic рекомендацию «Покупать».

Саидова Зарина
ГК «Финам»