инвестиции

Написал я как-то гневный форум в канале Министерства Финансов России, относительно их желания обложить компанию Транснефть дополнительным налогом.

Отзыв получил широкую поддержку от читателей канала Минфина, тем не менее, в итоге оказалось, что эти господа серьезно, и налог таки ввели.

Раздражение конечно же в итоге прошло, и даже Минфин в этой ситуации я понимал и понимаю, их задача в этих сложных условиях наполнять бюджет.

А Транснефти, в итоге, тоже сделали «уважуху» в виде разрешения увеличения тарифов на прокачку нефти. Правда теперь, от этого будет больно нефтяным компаниям...

В общем, всё изменчиво, но всё циклично. Если у крупной компании все хорошо, то обязательно найдутся желающие «разделить» её успех. Однако и в тяжелые времена, государство скорее всего тоже протянет руку помощи.

А чтобы так сильно не зависеть от всего этого круговорота событий, и перетягиваний одеяла различными кланами, я ещё давно для себя решил, что необходимо максимально диверсифицировать свой портфель акций компаний. Боль от события по компании, которой у вас 1%, гораздо ниже, чем когда её в портфеле 10-20%.

В заголовке — цитата из классики советской фильмографии, «Берегись автомобиля»

Развитие фондового рынка РФ идет вперед семимильными шагами, мы потеряли треть индекса. Веяния времени коснулись, наконец, и нас, коллективов самодеятельности института 1ИФИТ. Нам все больше стали задавать вопросы, как жить дальше, что поменять в подходах управления капиталом.

Этот пост родился как отклик на коммент в тг-канале, и подобных вопросов все больше и в личных беседах и у студентов.

Мы живем при капитализме, а этот мир циничен и не прост. Не нужно жить в иллюзиях и инвестировать, не понимая рисков нашего рынка, особенно волатильности. Просадка, которую вы способны выдержать, измеряется не в процентах, а в абсолюте. У каждого есть своя точка чувствительности, где инвестор остается адекватным. Если утром вы просыпаетесь и первым делом смотрите котировки и портфель, то у вас точно перебор с риском.

Что поможет? Книга “Манифест инвестора” Вильяма Бернстайна и труды Джона Богла. Да, это теория из другого мира. Но эти книги + ваша практика помогут вам на нелегком пути инвестора.

«Покупай, когда льется кровь...» Фраза приписывается Дж. Д. Рокфеллеру

«Мистер Рынок — »человек" с маниакальной депрессией, верит, что мир подходит к концу, и не хочет владеть какими — либо активами. В другие периоды он впадает в эйфорию по поводу состояния экономики и конкретных акций, облигаций, недвижимости или других активов и хочет купить их по любым ценам." Бенджамин Грэм, отец фундаментального анализа (не отвечу за точность цитирования :) )

Даниэль Канеман и другие экономисты бихевиористы не раз показывали, что люди далеко не всегда мыслят рационально, и особенно с этим есть проблемы, когда они пытаются оценивать маловероятные события. Если быть точнее, то они присваивают им обычно вес существенно больший, чем на то были бы основания, подтвержденные расчётами или наблюдениями.

Конечно, это не может не отражаться на рынке. Вот и сейчас только и слышишь про второе, третье,..., десятое дно, об ужасах высокой ставки, девальвации рубля и т.п. (кстати, на своем закрытом канале ABTRUSTOPSEC, в начале декабря я написал, что можно было бы неплохо зашортить зелёного, если человек является краткосрочным спекулянтом). И в этом ничего нового нет! Так было всегда, и мир ходит по «кругу». Я давно на рынке, более 20 лет, и пережил со своим портфелем уже 4 кризиса, переживу 5-й, 6-й и остальные.

Вчера индекс Мосбиржи #IMOEX2 обновил годовые лои в совокупности с многолетними низами по отдельным акциям.
Рынок #IMOEX2 откровенно слаб, тренд нисходящий с тенденцией к ускорению падения. На мой давний взгляд, мы едем теперь в диапазон 1880-2100, это для начала.
Все разрешения официальные и штампы на билетах получены 🎫

#LKOH, #CHMF и #HEAD поддадут сегодня жару своими дивидендными гэпами.
🚂 Пристегните ремни.

Да, это кажется до сих пор много, точно также, как и было это самое много сначала с 3250 на 2800,
затем с 2800 на 2400 текущие.
Точно также, как будет «много и невозможно» с 2100 на обновление лоев 2022 года.
Мой пул🎩 вышел полностью из акций в июне при индексе 3250 с прогнозом и перспективой снижения на 2450/2650 и опцией продолжения.

Интересно, что не растёт пока валюта Доллар-рубль / Юань-рубль дальше, хотя график такое допускает явно 📈
Исторически всегда в России были очереди на валюту в моменты шоков и паники, которых ожидаем с новой волной маржин-коллов, но уже судя по всему после экспираций и важных выступлений в конце этой недели.

Компания «Норильский никель» объявила об утверждении ее советом директоров бюджета на следующий год. Ключевым ее пунктом является инвестиционная программа стоимостью 215 млрд рублей или 2,1 млрд долларов по текущему курсу.

По заявлениям компании, программа будет направлена на обеспечение безопасности всех производственных цепочек (начиная от добычи руд и заканчивая выплавкой цветных и драгоценных металлов), выполнение взятых на себя экологических и социальных обязательств, поддержание в надлежащем состоянии энергетической и транспортной инфраструктуры.

Для непосвященного взгляда может показаться невыгодным желание «Норильского никеля» продолжать вообще вкладывать большие деньги в условиях проседания цен на цветные и драгоценные металлы на глобальном рынке. Можно даже допустить, что программа капекса добавит аргументов в пользу «заморозки» выплат дивидендов, ведь инвестиции «съедают» свободный денежный поток, из которого компания предпочитает платить дивиденды.

👉 Мы конечно предполагали падение, но чтобы настолько быстро…

✅ Итак сегодня индекс прямо с открытия полетел вниз, без каких либо задергов. Да даже гэп утренний не перекрыли. Как закрылся индекс и что завтра будет?

Завтра будет див гэп Лукойла, из за которого индекс откроется на 1,3% ниже, чем закроется на вечерней торговой сессии. При текущих 2420, открытие завтра будет около 2390. Я думаю более чем понятно, что упадет только Лукойл. Все остальные акции откроются примерно там же, где и закрылись.

💯 Следовательно получается, что ключевой уровень поддержки 2400 цена пролетит гэпом, однако не стоит расстраиваться, ибо 2400 это блок поддержки, а значит отрабатывать он будет скорее всего с погрешностью. Плюсом, ММВБ выполнил локальные цели падения и может легко, забрав ликвидность поехать вверх. Поэтому фактическое закрытие шортовое, НО оно очень сильно ослабленно аномальным падением, а также завтрашним гэпом из за Лукойла. Опять таки гэпы НЕ обязаны закрываться, но часто закрываются. Вот и получается, что тренд вниз, все вниз, однако завтра очень вероятен отскок, так как получится:

Есть расхожая шутка (а может и не шутка), что злейший враг инвестора – это он сам. Но давайте разберёмся более детально, какие именно пороки самого инвестора периодически подкладывают ему свинью и мешают в инвестировании.

Жадность

Враг №1 – и это не спроста. Именно жадность мешает инвестору вовремя уйти с рынка, забрав вовремя прибыль. Инвестор ждёт, что актив будет расти дальше, но время уходит – а с ней уходит и доход.

Кроме того, жадность может брать в другую крайность: инвестор начинает участвовать в разных сомнительных схемах, которые несут ему повышенную доходность при неадекватных рисках. Например, покупать ВДО с доходностью 40% (и, как говорится, есть нюанс: они находятся в преддефолтном состоянии) или гнаться за сложными синтетическими конструкциями, которые на проверку выходят выгодными только их создателям.

В общем, жадничающий инвестор начинает действовать иррационально: тормозит там, где нужно действовать быстро – и слишком быстро вписывается в блудняки там, где надо остановиться и подумать.

Коллега из нашего скромного инвестиционного чата попросил устроить коллективное обсуждение его инвестиционной дилеммы. Суть проблемы расписана выше, но по большому счёту всё сводится к вопросу — стоит ли дальше сидеть в акциях и грустить, или закрыть глаза на убытки, закрыть позиции, а деньги вложить в недвижимость.

Если перефразировать, то для меня этот вопрос звучит примерно так: стоит ли закрыть акции, которые находятся на историческом минимуме, и взять недвижимость, которая находится на исторических максимумах. Ответ, конечно же нет! Но есть нюансы, и их много.

Первое, я наверное ангажирован, сам нахожусь в акциях (в том числе), мне нравится фондовый рынок, нравится в нем разбираться, нравится владеть долями в компаниях и получать от них дивиденды. На мой взгляд, инвестиции на фондовом рынке — это высшая ступень того, к чему может (и наверное даже должен) придти простой человек в капиталистическом обществе. Именно по этому, вот уже восемь лет я наблюдаю и изучаю эту сферу.

Удачно автор выбрал название для книги. Нет ни малейшей вероятности перепутать её с каким-либо другим произведением.

Это уже третья книга автора, которую я прочитал. Первой была популярная Хулиномика, а вторая криптвоюматика.

Книга начинается с мысли о том, что сразу после второй мировой войны индекс Джинни в Америке был максимально низок (0 значит, что се люди имеют одинаковое количество благ и ресурсов, 1 значит, что всё богатство принадлежит одному человеку). Именно то время люди вспоминают, когда видят лозунг Make America Gret Agin. Тогда все имели +- одинаковый образ жизни. Был одинаковые телевизоры, машины, дома, работа уборщиком не сильно отличалась по престижу и оплате от работы на заводе.

Если ты и занимался бизнесом во время второй мировой, то на твоё предприятие накладывался налог в 90%, а с оставшихся 10% брали ещё процентов 80.

Не было соцсетей где ты мог бы увидеть как хорошо могут жить другие люди.
В общем и целом, в тот период США были наверное даже большим советским союзом, чем сам советский союз.