индекс РТС

По итогам вчерашнего дня снижение индекса РТС составило 2,97%. Свежие идеи для покупки отсутствуют – маловероятно, что нефтяные котировки закрепятся выше отметки $62. Биржевые быки говорят, что надо покупать акции, а рынок в марте буксует на месте. Индекс РТС зажат в диапазоне 870 – 927 пунктов. Побуксует и поедет вниз. Может быть, после экспирации опционов 15  марта, а может быть и до экспирации, если мировые рынки будут снижаться. Покупать акции надо, когда цены на нефть начнут новый рывок наверх, а не сейчас.
 

Что мы видим на графиках? Инвестиционный индикатор «Индекс всех стран» MSCI All Country World выглядит «по-медвежьи» (если судить по технически индикаторам) и при этом он находится вблизи максимумов прошлого года. Профессионалы в таком случае не покупают. Котировки акций Сбербанка об. не смогли пробить зону сопротивления 76 – 76,5 и на графике видна размытая фигура «двойная вершина» и перспективы снижения в район 70. Акции Газпрома выглядят плохо с технической точки зрения и могут снизиться к 152. Завели свежие деньги в начале месяца на рынок, но они быстро кончились, поэтому сейчас актуальна фиксация прибыли по длинным позициям.

В последние полгода вновь пошла «волна» разговоров о сильной зависимости российской экономики от цен на нефть. Безусловно, такая зависимость есть, но 100%-на ли она? Сделаем, в общем, логичное предположение, что месячный график фондового индекса отражает ситуацию в экономике, по крайней мере, ее формальные официальные показатели и  с некоторым временным лагом. Что получим?

Итак, первый период от победы Ельцина на непростых выборах 1996-го года до девальвации.

Что мы видим в части этой зависимости? Только то, что в условиях

— относительно низких, но стабильных ценах на нефть с конца 1997-го;

— «коридорного» курса рубля;

 ситуация ухудшалась и ухудшалась («цены все привлекательнее и привлекательнее» © А. Гальперин).

Совсем другая картина наблюдается после девальвации

Серый вторник

 Вчерашний день прошел под знаком умеренного снижения индексов.  В пятницу международное рейтинговое агентство Moody 's Investors Service снизила свою оценку суверенного долга России, но «черного вторника», которого ждали некоторые инвесторы,  не произошло. Был обычный «серый вторник. Наш рынок не в вакууме находится – на европейских фондовых площадках наблюдались позитивные тенденции. Министры финансов стран еврозоны одобрили предложенный правительством Греции план реформ – помощь  продолжится еще как минимум четыре месяца. Чтобы произошел черный вторник нужны завышенные ожидания по отношению к нашему рынку. Тогда он будет хрупким к негативу. А сейчас инвесторы трезво оценивают ситуацию — завышенных ожиданий нет. Можно сказать, что на рынке остались самые стойкие бойцы и если котировки поедут вниз (мы ожидаем такого сценария) эти бойцы будут покупать акции в расчете на дивидентный подъем. И я, кстати, не исключаю, что скоро на рынок прибудет новая генерация бойцов – российские фонды привлекли к себе внимание ростом на 20% — 35% от декабрьских минимумов. Это является прекрасным показателем.

         Расчлените каждую изучаемую вами задачу на столько частей, сколько сможете  и на сколько это потребуется вам, чтобы их было легко решить.  (Декарт)

          Это правило Декарта малоэфективно, так как искусство разделения  остается неподдающимся толкованию (Лейбниц)  

       В предыдущих постах в общих чертах были описаны основные научно-методические подходы, которые можно использовать при составлении прогноза по движению котировок какого-либо финансового инструмента.  В связи с тем, что я на протяжении уже многих лет по большей части работаю с фьючерсом на индекс РТС, то для меня наибольший интерес представляет прогнозирование изменения значений индекса РТС.

       Индекс РТС – композитный индекс российского фондового рынка, рассчитываемый ОАО «ММВБ-РТС». Существует методика расчета данного индекса, размещенная на сайте биржи, в которой хорошо представлено каким образом рассчитывается значение индекса. Теперь попытаемся выяснить как можно спрогнозировать «движение» индекса и разобраться под влиянием каких факторов происходит изменение его значений. Основные факторы, под влиянием которых происходит формирование значений индекса РТС, во время торговой сессии, можно представить следующим образом (рис. 1):