мировая экономика

Разное

Президент Байден официально снял свою кандидатуру с президентской гонки, отреагировав на растущее давление со стороны демократов. В знак одобрения он поддержал вице-президента Камалу Харрис, выдвинув ее в качестве нового кандидата от демократов:

В течение 2020-2023 годов биткоин демонстрировал беспрецедентное соотношение риска к доходности и низкую корреляцию с портфелем 60/40:

( Читать дальше )

Макро

Индекс деловой активности ФРС Филадельфии вырос, а компоненты поставок и новых заказов стали положительными:

Индекс промышленного производства в июне вырос на +0,6% за месяц (консенсус 0,3%), достигнув максимума с декабря 2018 года, а объем производства в обрабатывающей промышленности увеличился на +0,4% (консенсус 0,2%). Уровень загрузки производственных мощностей повысился до максимального значения (78,8) с сентября (но остается на 0.9пп ниже долгосрочного среднего значения):

( Читать дальше )

Разное

Геополитика обогнала инфляцию в качестве основного «хвостового» риска среди управляющих активами, судя по опросу Bank of America:

Макро

Деловая активность продолжала снижаться, судя по индексу ФРС Нью-Йорка. Однако, компании были настроены достаточно оптимистично, полагая, что условия улучшатся в ближайшие месяцы:

( Читать дальше )

Разное

За последние 2 недели кривая доходности казначейских облигаций 10-2 лет резко теперь находится в наименее инвертированном положении с конца января:

Макро

Рынок оценивает вероятность того, что ФРС сократит ставки 3 раза в 2024 году:

( Читать дальше )

В ПРАЙМ вышла моя статья про дедолларизацию мировой экономики

https://1prime.ru/20240714/dollar-850067303.html

P.S. Заголовок статьи не мой, творчество Прайм :)

Я понимаю, что в целом сосредоточенность именно на американском долге имеет задачу убрать взгляд мировой общественности от действительно катастрофического положения с пресыщенностью мира сотнями триллионов долларов, которые как лавина могут снести всю стабильность американской экономики, но тем не менее из комикса картинку не выбросишь))


Всем прекрасных выходных!

Разное

Американские банки в данный момент несут на своих балансах нереализованные убытки на сумму около $517 миллиардов:

Макро

Вероятность сокращения ставки ФРС в сентябре оценивается в 93%, по сравнению с 53% месяц назад:

( Читать дальше )

Разное

Доходность 10-летних облигаций двигалась вместе с ожиданиями по сокращению ставок ФРС. Но в последние недели образовался разрыв, что говорит о том, что другие факторы, возможно, включая фискальные перспективы, начинают играть роль для доходностей облигаций:

Всякий раз, когда растет маржинальный долг, мы слышим призывы о формировании пузыря на рынках акций. Однако в отличие от предыдущих эпизодов «пузырей» (включая 2020-21 гг.) маржинальный долг растет меньше, чем капитализация рынка акций:

( Читать дальше )

В 2024 г. мировая экономика растет лучше, чем ожидали многие аналитики…
 ЕЦБ уже в июне начал снижать ставку, а вскоре к снижению ставки присоединится банк Англии. Ожидают, что в сентябре ФРС США тоже смягчит свою кредитно-денежную политику (США похоже удалось избежать рецессии).
МВФ повысил прогноз роста ВВП Китая (поддержка властей поднебесной дает свои плоды).
Однако международная напряженность продолжается и сдерживает ее рост экономики во многих странах.
А вот у нас, как всегда свой путь! И похоже, что руководство ЦБ приложило к этому свои усилия.
О ЦБ чуть попозже…

Это обзор за 27 неделю 2024 года.

   

ДАЙДЖЕСТ

Мировая экономика

• Турция: инфляция по итогам июня снизилась до 71,6%. Рост денежного агрегата М2 в номинальном выражении в мае ускорился до 56,1%. В реальном выражении денежная масса упала на 11,1% за год. Падение продолжается уже пятый месяц подряд. Одна из причин: ставка ЦБ ниже инфляции (отрицательная реальная ставка).
• ЮАР: в мае инфляция составила 5,2%, а денежная масса выросла на 6%. Денежная масса растёт быстрее цен, то есть, растёт в реальном выражении. Но рост этот символический: +0,7% по итогам мая. Это отразилось и на ВВП. С 2022 года рост ВВП постепенно замедляется и по итогам 2023 года составил около 0,6%.
• Падение продаж премиум-автомобилей может продолжиться второй квартал подряд. Тесла: во втором квартале 2024 года продажи составили 444 тысячи штук. Это на 5% меньше, чем во 2 квартале 2023 года и второй квартал падения подряд.

Экономика России

• Узкая денежная база в реальном выражении стремительно сжимается.

( Читать дальше )