рынок

Наш рынок за 3.5 месяца упал почти на 28%, такой сильной коррекции не было уже более 10 лет (если не считать 2022г)! Что сейчас делать инвесторам — не пора ли начать покупать акции? Давайте попробуем ответить на этот вопрос!

Наш рынок

  

Индекс Мосбиржи падает с середины мая. Хронология событий следующая:

• В мае инфляция резко выросла с 7.8% до 8.3% в годовом выражении
• В июне наш ЦБ, на фоне роста инфляции, стал ужесточать риторику и дал сигнал о повышении ключевой ставке на следующем заседании, которая держалась на уровне 16% полгода
• Так же в июне были введены санкции против Мосбиржи, которые привели к проблемам с движением валюты
• Далее приняли закон о повышении налогов на прибыль с 20% до 25%
• Следующий удар по рынку-это повышение ключевой ставке с 16% до 18% в июле
• Ну и «вишня на торте» — в августе началось вторжение ВСУ в Курскую область

Как видите, последние 3.5 месяца на нашем рынке было много негатива. На фоне него текущая просадка индекса Мосбиржи с годовых максимумов составила почти 28%!

( Читать дальше )

Я, конечно, понимаю, что рынком сейчас правит фундаментал. Высокая ставка, отсутствие перспектив ее снижения и суровые прогнозы по ДКП от ЦБ РФ. Понимаю, что покупать сейчас страшно. Но всё-таки. Вы посмотрите, как индекс IMOEX смотрится на недельном фрейме по RSI. Перепроданность как при начале СВО в феврале 2022 г. Неужели всем сейчас настолько же страшно? И уровень неопределённости столь же высок ?
Подписывайтесь на мой телеграм канал про трейдинг и инвестиции !

Сравнивать акции и облигации можно бесконечно. Уже обсуждали как повлияет инфляционный шок на разные инструменты (а акции и облигации это лишь инструменты. Они всегда нейтральны и не могут быть плохими или хорошими), обсуждали и асимметричные риски на большом горизонте, а также поговорили про чит-код долгосрочных инвесторов.

Сейчас настроения на рынке акций всё грустней с каждым днём. А короткие ОФЗ с годовой доходностью 17-18% всё интересней.

Похоже сейчас, когда индекс МосБиржи с завидной регулярностью обновляет дно, самое время поговорить, почему акции это про заработать в долгосроке, а облигации это только сохранить.

— Знакомимся.
Введём базовые понятия, чтобы мы говорили на одном языке:
• MCFTR Индекс МосБиржи полной доходности — отражают изменение суммарной стоимости российских акций с учетом дивидендных выплат.
• RGBITR Индекс государственных облигаций РФ полной доходности — учитывает как изменение цены, так и купонный доход по корзине ОФЗ.

( Читать дальше )

На моей памяти агрессивных шортистов всегда шустро выносят)))
Голосуем, делимся мнениями в комментариях

Несмотря на повышение ключевой ставки Банка России до 18%, активность на рынке корпоративных облигаций осталась высокой. В августе 2024 года эмитенты привлекли 476 млрд руб., что стало вторым результатом для этого месяца в истории. Рекорд был установлен в августе прошлого года, когда ставка была на уровне 12%.

Эмитенты адаптируются к новым условиям, переходя на облигации с переменным купоном (флоатеры), что позволяет им не фиксировать высокие ставки на весь срок обращения. В августе 2024 года доля таких выпусков составила около 80% от общего объема размещений. Компании также увеличивают частоту выплаты купонов, чтобы привлечь инвесторов.

Однако, несмотря на устойчивую активность, эксперты предупреждают о росте рисков дефолтов, особенно для закредитованных компаний с низкой ликвидностью и слабой финансовой позицией. Они могут столкнуться с трудностями при обслуживании долгов и рефинансировании на фоне высоких ставок.

Рынок облигаций остается важным инструментом для привлечения финансирования, но долгосрочная устойчивость компаний под вопросом в условиях высоких процентных ставок.

( Читать дальше )

Первый торговый день осени индекс ММВБ начал с падения. На данный момент Российский рынок акций движется в рамках нашего медвежьего сценария. Скорее всего, падение может продолжиться. Ближайшие уровни, где индекс Московской биржи может остановиться на данный момент, всё там же, в районе 2500 пунктов по ММВБ.

Сегодняшний прогноз может показаться весьма необычным и нестандартным. У меня нет идей на понижение поэтому я предложу только рост и если всё же будет падение, то стоит посмотреть ещё варианты на других каналах. В случае, если рынок всё же пойдет вниз, рекомендую обратить внимание на альтернативные прогнозы от других источников. На мой взгляд, в данный момент происходит формирование фундамента для восходящего тренда, что также приводит к наблюдаемым «качелям» на графике.

Тренд, который в настоящее время формируется, обозначен синими линиями. Стоит отметить, что изначально я ожидал другую границу тренда, обозначенную жёлтым цветом. Тем не менее, эта граница была пробита вниз. Важно понимать, что это может быть лишь ложный пробой, и поэтому я продолжаю отслеживать ситуацию. В связи с этим, ожидаю, что до среды будет наблюдаться рост до уровня 2820 пунктов. Затем, после достижения этой отметки, возможно снижение до уровня 2750 пунктов. В пятницу же, по моему прогнозу, рынок снова вернется к уровню 2820 пунктов.

( Читать дальше )

Эту торговую неделю индекс ММВБ закрылся в красной зоне. Медведям удалось затащить цену ниже отметки 2650 пунктов по ММВБ. Это означает, что с большей вероятностью можно ожидать продолжения нисходящего тренда на Московской бирже акций. Ближайшая серьёзная поддержка по индексу ММВБ остаётся всё там же, в районе 2500 пунктов.

 t

Почему дальние гособлигации продолжают падать, если дают сверхнормативную доходность на десятилетия вперед? Мне кажется тут два фактора, хотя похоже их гораздо больше. Во-первых на рынке полно коротких облигаций с высоким купоном 17-18 годовых и дальние ОФЗ с 13-14%-ой доходностью банально проигрывают. Во-вторых, после ковида центробанки взяли курс на торможение экономики и подняли ставки, чтобы охладить экономическую активность. Проще говоря слабые должны обанкротится, цены на активы сдуться, люди потреблять меньше, а новые заводы строиться подальше от Китая. Как бонусом желательно обесценить гигантские долги, рассчитавшись в будущем меньшей ценностью с прежним номиналом. 

Выясняется, что для простых людей тезис остается прежним — живи на кредиты и продолжай «работать за еду». Ничего личного, только высокие ставки. Для бизнеса квест поинтересней — борись с издержками и падением продаж, замедляйся и не вздумай расширятся в Китай. Бери льготы и стройся в родной стране. Похоже даже у бобслеистов больше возможностей для маневров.

( Читать дальше )