сша

Начало года на американском фондовом рынке выдалось довольно «жарким»: S&P 500 успел потерять около 9%.

На фоне панических настроений возникли слухи о грядущей рецессии в США. Впрочем, такой расклад представляется маловероятным. Достаточно посмотреть на опубликованный недавно отчет по американскому рынку труда за январь.

Тем не менее, мнения инвесторов разняться. В связи с этим, некоторые инвестбанки предложили варианты инвестиций на фондовом рынке США в случае реализации рецессионного сценария.

В недавнем аналитическом отчете Barclays рекомендовал пессимистично настроенной группе инвесторов делать ставку на акции компаний производящих товары первой необходимости, а также секторов телекоммуникаций и здравоохранения. При этом эмитенты должны характеризоваться высокой маржой чистой прибыли (рентабельностью продаж), а бумаги – низкой волатильностью.

К наиболее интересным с этой точки зрения индустриям аналитики отнесли:

1. производство продуктов питания, напитков и табачных изделий;

EIA опубликовало недельные данные по запасам и добыче нефти. За неделю, закончившуюся 5 февраля 2016 года, коммерческие запасы нефти в США уменьшились на 0,754 млн. баррелей (до 501,958 с 502,712  млн. баррелей неделей ранее). Текущие запасы на последнюю дату (05.02.16) примерно на 130 млн. баррелей превосходят аналогичные показатели начала 2013 и 2014 годов и на 100 млн. баррелей показатель начала 2015 года. Небольшое снижение запасов позволило слегка отступить от достигнутого неделей ранее абсолютного максимума этого показателя. 

Общие запасы моторного топлива за неделю подросли на 1,3 миллиона баррелей (до 255,7 с 254,4 млн. бар.).  Суммарные запасы нефти и нефтепродуктов увеличились на 0,3 млн. баррелей (до 2033,1 с 2032,8 млн. бар.). Потребление нефти и нефтепродуктов снизилось на 0,134 mb/d до 19,022 mb/d. Нетто импорт нефти и нефтепродуктов снизился на 1,287 mb/d (до 4,679 c 5,966 mb/d.).
Согласно недельным оценкам среднедневные объемы добычи за неделю, закончившуюся 5 февраля, снизились на 28 тыс. бар. в сутки (до 9,186 с 9,214 mb/d неделей ранее). Это на 90 тыс. баррелей в сутки (+1%) выше, чем в минимуме полугодия от 16 октября и на 424 тыс. (-4,4%) баррелей в сутки меньше, чем в максимумах от 5 июня 2015 года.  Будем надеяться, что снижение в последующем получит дальнейшее развитие. 

Наткнулась на интересный график. На нем видно, что уровень задолженности частного сектора в США и Китае неуклонно нарастает, а в еврозоне, Великобритании и Японии уже начал сокращаться.

примитивный пример.
Предположим дворник убирает 10 квадратных метров площади от снега за 20-30 минут. Если мы сделаем инвестиции и купим мини трактор, то трактор это сделает за 1 минуту. И так инвестиции нам принесли 20-30 кратную отдачу. или иными словами ввп доложен  быть больше в 20-30 раз, чем долг. Теперь посмотрим на США.Долг к ввп 1 к 1. Т.е. что дворник, что трактор тратят одно и тоже врем на уборку 10 квадратных метров. Т.е. инвестиции не имеют не какого смысла. Теперь  если долг будет больше чем ввп, значит трактор убирает территорию еще медленнее дворника.   Тут понятно, что смысла инвестировать нет, но зачем тогда это делать? А что если по другому нельзя, допустим дворник умирает, а убираться надо? Т.е. получается что дворнику, условно 100 лет, он ели дышит и у него не хватает сил даже нажимать на педали, по этому его эффективность сильно падает. Но без трактора не как нельзя потому, что дворник стоять уже не может.

Т.е. если мы посмотрим на страны у которых долг больше ввп, то так или иначе мы это и увидим. Т.е. если сша идут по тенденции долг больше ввп, то по сути они умирают.

Фунт снова в минусе. Поскольку участники рынка всерьез допускают возможность существенной просадки пары EURUSD, на передовую фундаментального анализа GBPUSD выходят возможные последствия формирующегося конкурентного преимущества для европейских производителей.  Другими словами, дорогой фунт подрывает конкурентоспособность национального бизнеса, что чревато еще большими потерями для и без того стагнирующего экспорта. Актуальные цифры торгового баланса Англии будут опубликованы сегодня в 12:30 МСК. Если пессимистичные ожидания будут оправданы, фунт вряд ли покинет нисходящий канал.

Рекомендация GBPUSD: Sell TP 1,43  SL 1,4550

Продолжение на сайте

В последнее время много чернил было израсходовано на написание апокалиптичных картин того, как коллапс нефтяных котировок в полной мере перекинется на прочие финансовые рынки.

Однако, на самом деле, ситуация не столь однозначна. По мнению аналитиков Morgan Stanley, предполагаемая зависимость между нефтью и акциями/облигациями является несколько преувеличенной. Речь скорее идет об общих макрофакторах: обеспокоенности относительно замедления роста мировой экономики,  сильном долларе, недостаточном аппетите к риску.

Более того, если убрать нефтяной аспект, то глобальная макрокартина становится несколько иной.

• Промышленное производство в США. В последние месяцы показатель сократился, вызвав спекуляции о грядущей рецессии в Штатах. Тем не менее, без учета нефтяной компоненты, ситуация представляется более позитивной.

                                                                    

Рынок нефти демонстрирует сейчас цены 13-летней давности, а рынок США является ключевым игроком этого сырья. Сейчас наступил именно тот момент, когда цены на нефть губят бизнес крупнейших нефтяных корпораций мира, что, конечно же, отражается и на американских производителей. Эти компании знают многие:Chevron и Exxon Mobil. Даже не смотря на их «черную» полосу, общая капитализация этих компаний сейчас равна 500 млрд. долларов.

Для начала стоит упомянуть про недавнее решение рейтингового агентства Standard & Poor's понизить рейтинг ведущих нефтяных корпораций США. Это снижение еще интересное тем, что является поистине историческим событием. К примеру, рейтинг компании Chevron был ухудшен впервые за 30 лет — до «AA-» с «AA». А если вести речь о компании Exxon Mobil, то пока что рейтинговое агентство оставило его оценку на месте. Но было озвучено сообщение, что в следующий раз будет происходить пересмотр рейтинга компании Exxon Mobil в негативную сторону, что может забрать у них высшую рейтинговую оценку «ААА». Крупнейшая нефтяная компания США удерживает эту позицию еще с далекого 1930 года! Кроме нее этот рейтинг принадлежит лишь двум корпорациям — Microsoft и Johnson & Johnson.