транснефть

Транснефть: встреча с аналитиками по финрезультатам за 2018 – 6.4% при выплате 50% от скорректированной чистой прибыли по МСФО  

Финрезультаты за 2018. Выручка выросла на 11% г/г (980 млрд руб.), EBITDA прибавила 6% г/г (433 млрд руб.), что поддержало рост чистой прибыли (+17% г/г до 224 млрд руб.) наряду с эффектом от переоценки доли в НМТП (25.4 млрд руб.). FCF вырос в три раза г/г (79 млрд руб.) из-за роста OCF на 6% и снижения капзатрат на 12% г/г.

Стратегия развития НМТП может быть представлена после апреля 2019. Транснефть предварительно отметила, что она будет предусматривать повышение капзатрат, что может оказать давление на дивиденды.

Дивиденды за 2018. По нашим оценкам, скорректированная чистая прибыль по МСФО (за вычетом положительного сальдо курсовых разниц, доли прибыли от ассоциированных компаний, прибыли от переоценки доли в НМТП и других неденежных статей) в размере 158 млрд руб. предполагает дивиденды 5 444 руб. на акцию при коэффициенте выплат 25% (доходность 3.2%) и 10 887 руб. на акцию при коэффициенте 50% (доходность 6.4%).

( Читать дальше )

Всем привет, Друзья. При подготовке анализа Газпром нефти мне потребовалось сравнить ряд мультипликаторов у ведущих компаний нефтегазового сектора. Получилась интересная таблица. Оставлю ее у себя в блоге, может кому пригодится:

Для удобства Вы можете читать эти обзоры в моем Telegram

* Выше приведена сводная таблица для анализа ряда мультипликаторов, которые я использую для своих исследований и анализа компаний. Существует еще множество мультипликаторов, но эти, я считаю, основными и достаточными. В ходе сравнительного анализа установлены компании с наилучшими и наихудшими показателями. Самыми сбалансированными являются Башнефть и Газпромнефть, которые показывают высокую рентабельность капитала, при сохранении отличных значений окупаемости бизнеса. При чем их стоимость еще далека от справедливых значений. В своей работе я использую еще некоторые мультипликаторы, SWOT-анализ и множество других показателей и данных. Только на основании всего объема данных принимаются решения о покупке/продаже акций.



( Читать дальше )

5.04.2019, 16:23  
Сообщая о планах повысить тариф на 23%, белорусские власти ссылаются на обстановку в стране.

Беларусь письменно уведомила компанию «Транснефть», что планирует повысить тарифы на транзит нефти на 23%. Об этом журналистам сообщил президент компании Николай Токарев, передает РБК.

По его словам, предложение увеличить тариф на прокачку через трубопровод «Дружба» — обычная процедура.

«У нас есть методика, согласовывается тариф, и сейчас площадка переговоров об этом будет в правительстве», — сказал Токарев. Повышение на 23% — это переговорная позиция Минска, и «довольно спорная», отметил он.

Повысить тариф на прокачку по своему участку нефтепровода «Дружба» Беларусь намерена с 1 мая, объяснил журналистам советник главы «Транснефти» Игорь Демин. По его словам, такое предложение было сделано со ссылкой на экологическую ситуацию в Беларуси.

«Они хотят улучшить экологию за счет трубопроводного транспорта. Если мы не соглашаемся с таким увеличением, они обращаются в антимонопольное ведомство. ФАС России и Беларуси должны провести эти переговоры и договориться о повышении по формуле», — отметил Демин.

( Читать дальше )

Сделка по продаже зернового терминала (НЗТ) Новороссийского морского торгового порта будет закрыта в текущем месяце.

глава "Транснефти" Николай Токарев:

«Ещё не закрыта. Дело не в нас, дело в самой процедуре. Процедура сегодня проходит согласование в правительстве, и там, к сожалению, есть такие технические вопросы, которые требуют времени, но она в принципе уже понятная, форматированная, подписанная, остались детали — одобрить, где-то подписи собрать ещё», — сказал Токарев.

«Я надеюсь, в апреле»

https://emitent.1prime.ru/News/NewsView.aspx?GUID={641E935D-CBE3-4813-9A25-575740FBD599}

Руководство "Транснефти" надеется, что совет директоров в апреле рассмотрит и примет программу buy back.

первый вице-президент компании Максим Гришанин, в ходе телефонной конференции:

«Мы сейчас продолжаем обсуждать с советом директоров и с основным акционером в лице Росимущества организацию программы обратного выкупа, связанную с опционной программой для менеджмента. Решение еще не принято. Мы надеемся, что в апреле на следующем совете директоров это решение будет принято»

https://emitent.1prime.ru/News/NewsView.aspx?GUID={468689C3-D66C-4B4B-8E26-CAB6C0B821FF}

"Транснефть" будет вынуждена прибегнуть к заимствованиям, чтобы поддержать уровень дивидендных выплат или их рост, если выплаты частично или полностью не будут учтены в тарифах.

первый вице-президент компании Максим Гришанин, в ходе телефонной конференции:

«Мы понимаем, что наш основной акционер в лице Росимущества ожидает от компании примерно такой же динамики. Менеджмент компании также понимает необходимость взаимодействия с акционером в том смысле, что дивиденды должны быть предсказуемые, ожидаемые и соответствовать нашим финансовым результатам. Мы, однако, также все время говорим о том, что в связи с тем, что у компании „Транснефть“ нет иных источников выручки, кроме тарифных, государство должно принять решение о включении дивидендных выплат частично или полностью в нашу необходимую тарифную выручку, которая рассчитывается каждый год»

«В настоящее время этого не происходит. В связи с этим в какой-то момент нам нужно будет для того, чтобы дивиденды сохранились на достигнутом уровне или даже росли, занимать деньги, чтобы выплачивать дивиденды»

https://emitent.1prime.ru/News/NewsView.aspx?GUID={223F082B-457E-4679-9EA0-14E6829D278C}

"Транснефть" планирует направить на дивиденды за 2018 год от 25% до 40% от чистой прибыли по МСФО. Но пока решения по дивидендам за 2018 год на данный момент нет.

Предполагается корректировка чистой прибыли по МСФО на  курсовые разницы, переоценку справедливой стоимости доли НМТП, единовременное признание дохода в результате уменьшения обязательств по пенсионному плану (обязательства компании перед пенсионерами снизились из-за повышения пенсионного возраста в РФ).

президент компании Николай Токарев:

«Наши варианты вы знаете, я уже несколько раз озвучивал, но, в конце концов, будет решать правительство», - 

«У нас есть своя дивидендная политика, вы ее знаете. Но мы рассчитываем, что от 25% до 40%, где-то в этом диапазоне»,

первый вице-президент компании Максим Гришанин:

( Читать дальше )

Транснефть – рсбу/ мсфо 
5 694 468 Обыкновенных акций
https://www.transneft.ru/investors/akcionernii-kapital-i-stryktyra-gryppi/ctryktyra-akcionernogo-kapitala/
Капитализация на 29.03.2019г. (метод дисконтирования, +25%): 1,256.34 трлн руб 

1 554 875 Привилегированных акций http://fs.moex.com/files/12122
Free-float 32%
Капитализация на 29.03.2019г: 274,435 млрд руб

Общий долг на 31.12.2016г: 930,174 млрд руб/ мсфо 1,050.39 трлн руб
Общий долг на 31.12.2017г: 874,898 млрд руб/ мсфо 1,036.94 трлн руб
Общий долг на 30.09.2018г: 840,398 млрд руб/ мсфо 1,123.63 трлн руб
Общий долг на 31.12.2018г: 816,502 млрд руб/ мсфо 1,125.09 трлн руб

Выручка 2016г: 803,084 млрд руб/ мсфо 848,134 млрд руб
Выручка 1 кв 2017г: 207,985 млрд руб/ мсфо 219,071 млрд руб

( Читать дальше )

"Транснефть"  приобрела 50% в компании Omirico Limited (косвенно контролирует 50,1% акций НМТП) за 750 миллионов долларов, или 49,319 миллиарда рублей — следует из финансовой отчетности.

«В сентябре 2018 года группа (»Транснефть" — ред.) приобрела 50% уставного капитала компании Omirico Limited, под косвенным контролем которой находится 50,1% акций ПАО «НМТП», в результате сделки доля группы в компании Omirico Limited увеличилась до 100%"

«Сумма сделки составила 750 миллионов долларов США (49319 миллиона рублей по курсу Банка России на дату оплаты). В результате приобретения эффективная доля группы в ПАО „НМТП“ увеличилась с 37% до 63%, вследствие чего группа получила контроль над ПАО „НМТП“ и его дочерними компаниями. Также группа получила контроль над ООО „НМТ“, 50% которого принадлежит ПАО „НМТП“, и 50% принадлежало группе ранее»,

https://emitent.1prime.ru/News/NewsView.aspx?GUID={ED6BB231-C623-4A21-AEDD-A0A2450EB456}

ПАО «Транснефть» опубликована консолидированная финансовая отчетность, подготовленная в соответствии с Международными стандартами финансовой отчетности (МСФО) за год, закончившийся 31 декабря 2018 года.

Выручка Группы «Транснефть» увеличилась на 95,6 млрд руб. или 10,8% преимущественно за счет роста выручки от оказания услуг по транспортировке нефти и нефтепродуктов, роста выручки от реализации нефти на экспорт и выручки от оказания стивидорных услуг, дополнительных услуг порта и услуг флота, оказываемых ПАО «НМТП» и его дочерними обществами.

Показатель операционных расходов (без износа и амортизации, налогов и реализации нефти на экспорт) снизился на 3,2% относительно инфлированных операционных расходов 2017 года.

( Читать дальше )