фрс

( Читать дальше )

У меня открыт шорт. Через час выступление ФРС и один фиг знает, что от них ожидать..

Если развивать ресурс и думать про трейдеров, Тимофей, неплозо бы такие новости, как повестку заседания ФрС выставлять на видеом месте. Сижу в тайге и каждый раз вынуждена спрашивать что там сегодня?

( Читать дальше )

Правило номер один — когда вы в яме, прекратите копать. Если ФРС всерьез пытается предотвратить дефляцию цен, она должна прекратить печатать деньги.

Это был изношенный политический ответ Федерального резерва уже много лет. Если экономика спотыкается, просто напечатайте больше денег — quod erat demonstrandum (QED), экономика должна восстановиться. Печать огромных сумм денег, безусловно, должна предотвратить угрозу дефляции цен. Так же думают и в здании Eccles Building в Вашингтоне, округ Колумбия, где находится штаб-квартира ФРС. Может ли это быть неправильно?

На приведенном ниже графике показан M2 Velocity против базового индекса потребительских цен (ИПЦ) в годовом процентном выражении. M2 Velocity — это коэффициент, рассчитываемый путем деления номинального валового внутреннего продукта на денежную массу M2. Чем больше денег печатается относительно размера экономики, тем меньше M2 Velocity. Диаграмма показывает, что годовое изменение M2 Velocity рухнуло, поскольку не только расширилась денежная масса M2, но и сократилась экономика.

( Читать дальше )

Обзор рынка за вторник, 9 июня 2020г.
На рынках оживились медведи перед заседанием ФРС.
Что это локальный откат или сильная коррекция.
Ситуация на нефтяном рынке.
Об этом и не только в данном видео.

( Читать дальше )

Собрал 20-секундный ролик, поясняющий принцип действия американского фондового цирка, от которого вполне здоровые трейдеры получают тяжелые формы когнитивного диссонанса))

Мораль:

Хотите сохранить здоровье, жену и деньги — не ищите экономический смысл в цене акций.

С благодарностью приму лайки за труды))

В недавней статье под названием “Так где же яхты австрийцев?" Джон Тамни раскритиковал австрийских экономистов, и особенно Марка Торнтона, за их скептицизм относительно “полного энтузиазма фондового рынка” в разгар пандемии. Ранее Марк Торнтон ответил на главный аргумент Тамни. В этом тексте я расскажу о двух серьезных ошибках, лежащих в основе аргументации Тамни.

Первая ошибка связана с неправильным толкованием теории австрийского делового цикла (далее ABCT). Тамни полагает, что австрийские теоретики цикла утверждают, что бумы и пузыри на фондовом рынке вызваны тем, что центральный банк произвольно снижает процентные ставки. Но это недоразумение. Согласно ABCT, не произвольное снижение процентных ставок само по себе вызывает инфляционный бум, пузыри активов и последующую рецессию. Причиной этого, скорее, являются “фидуциарные средства обмена”, или банковские депозиты, не обеспеченные резервами, которые создаются с помощью новых бизнес-кредитов, которые приводят в действие цикл бума и спада. Снижение процентных ставок по кредитам является лишь одним из результатов такого увеличения количества денег и кредита и не является решающим в этом процессе. С одной стороны, банки могут произвольно снизить процентную ставку по кредитам, и это не приведет к инфляционному буму; с другой стороны, банки могут оставить процентную ставку без изменений, но ссудят вновь созданные банковские резервы путем снижения кредитных стандартов, что может спровоцировать бум и инфляцию цен на активы. Мизес подчеркнул этот момент в 1949 году (Human Action, p. 789n5):

( Читать дальше )

В ходе снижения в понедельник доллар нащупал серьезные препятствия, поэтому сегодня торгуется в коррекции. Удобным поводом для этой коррекции стала неопределенность связанная с заседанием ФРС в среду. Американский ЦБ уже просигнализировал, что не собирается сохранять ультрамягкие кредитные условия на долгое время, быстренько и «без лишнего шума» сократив покупки бондов в рамках QE до минимума:

 

 

…поэтому участники рынка, по всей видимости, побежали за ликвидностью на рынок РЕПО:

 

 

( Читать дальше )

По ФА…

На уходящей неделе:

— Заседание ЕЦБ

ЕЦБ принял решение о расширении программы PEPP на 600 млрд. евро с продлением её действия минимум до конца июня 2021 года с реинвестициями минимум до конца 2022 года.
Решение ЕЦБ превысило средние ожидания рынка по увеличению размера программы PEPP, что привело к росту евро на фоне сужения спрэда доходностей проблемных стран Еврозоны с доходностями ГКО Германии.

ЕЦБ представил прогнозы на 2020-2022 года, в которых рост ВВП Еврозоны был пересмотрен на понижение в 2020 году, но на повышение в последующих годах:

( Читать дальше )