фрс

Запись вчерашнего вэбинара. Вэбинар проходит по вторникам с 17.00 до 18.00. Разбор полётов и взгляд на неделю вперёд. Друзья, приглашаю всех желающих — клиентов Финам, 20-го июля на крышу, на вторую встречу. Регистрация по ссылке www.finam.ru/services/promo00144/

Экономический календарь

- Goldman Sachs: пара USD/MXN в ближайшие 12 месяцев упадет до 17,00;

- Goldman Sachs: Банк Канады повысит впервые ставку в октябре 2017;

- Nomura: в США сильный темп роста рабочих мест, но слабые рост зарплат;

— Аналитики Jefferies повысили целевую стоимость акций компании Boeing (BA) до 230$;

— Аналитики Deutsche Bank повысили целевую стоимость акций компании McDonald’s (MCD) до 175$;

— Аналитики Credit Suisse повысили целевую стоимость акций компании Facebook (FB) до 180$;

— Аналитики Jefferie sрекомендуют продавать акции компании Intel (INTC);

— Аналитики Mizuho рекомендуют покупать акции компании HP (HPQ);

— Генеральный директор Aramco прогнозирует дефицит нефти из-за падения инвестиций в отрасль (P.S. Стоит не забывать, что это крупнейший добытчик нефти мира и его доводы обоснованы);

( Читать дальше )

( Читать дальше )

Экономический календарь

- Reuters: перспективы фунта против доллара США улучшились;

- Baker Hughes: общее число буровых установок в США увеличилось на 12 единиц;

- Reuters: канадский доллар, вероятно, возобновит свое снижение;

- CIBC: последние отчеты Non-Farm не изменят вектор денежно-кредитной политики ФРС (P.S. ФРС получил, как негативные сигналы, так и положительные. Несмотря на реакцию рынков, данные все равно могут ухудшить вероятность повышения ставок);

— Рост инфляции в Китае остается на уровне +1,5%;

— Рост зарплат в США замедлился до +0,2% (P.S. Эти данные сигнализируют о возможном снижение роста инфляции, что негативно скажется на курсе доллара);

- Danske Bank: ЕЦБ на июльском заседание будет обсуждать отказ от мягкой денежно-кредитной политики;

- Morgan Stanley рекомендует продажу пары AUD/USD с целью 0,7200;

( Читать дальше )

( Читать дальше )

Еженедельный обзор ключевых экономических событий от Insider.pro. 

Ключевым отчетом этой недели станет статистика розничных продаж в США. Среди других важных отчетов — объем промышленного производства. Ситуацию с инфляцией в США прояснит индекс потребительских цен.

Председатель ФРС Джанет Йеллен представит Конгрессу полугодовой отчет по денежно-кредитной политике.

Понедельник, 10 июля

02:50 Объем заказов в машиностроении Японии за май. Прогнозируется рост на 7,7%.

09:00 Сальдо торгового баланса Германии за май.

17:00 Индекс условий на рынке труда от ФРС.

22:00 Индекс потребительского кредита от ФРС. Прогнозируется увеличение на 14,6 млрд долларов.

Вторник, 11 июля

13:00 Выступление члена управляющего совета Банка Англии Эндрю Халдейна.

13:00 Индекс делового оптимизма малого бизнеса NFIB за июнь.

( Читать дальше )

По ФА…

На уходящей неделе:


— Протокол ФРС

Протокол ФРС от заседания 14 июня был нейтральным и не заслуживающим внимания.
В целом все члены ФРС согласились в необходимости продолжения политики постепенного повышения ставок.
Некоторые члены ФРС высказались против прогнозируемого ещё одного повышения ставки в этом году, хотя и голосовали за повышение ставки на июньском заседании, по их мнению, дальнейшее повышение ставки без ускорения роста инфляции негативно повлияет на достижение цели ФРС по инфляции в 2%.
Но другие некоторые члены ФРС опасаются резкого роста инфляции при сохранении уровней безработицы на текущем низком уровне продолжительное время.
Аналогичное расхождение наблюдается в отношении времени старта сокращения баланса ФРС.
Одни члены ФРС предлагают начать сокращение реинвестиций в ближайшие месяцы, а другие предлагают подождать до конца года.

( Читать дальше )

Существенная часть моего портфеля — длинные трежерис, которые я набирал последние полгода на приличные деньги.
И я не мог не заметить начала их коррекции (пока коррекции).
А заметились мне 3 плохих знака (по ТА): выпали из восходящего канала, вернулись под линию тренда вниз, с 2016, не смогла удержаться над ема200

( Читать дальше )

По какой-то необъяснимой причине американский бизнесмен, миллиардер, основатель инвестиционной компании Bridgewater Associates Рэй Далио по-прежнему считает, что мир не только прошел через делеверидж (сократил долговую нагрузку), но и сделал это «красиво». 

Два года назад в McKinsey доказали, что это ложное убеждение, на прошлой неделе это подтвердил и МВФ, когда выяснилось, что мировой долг достиг рекордных $217 трлн, или 327% ВВП.

( Читать дальше )

На ZeroHedge вышла интересная статья, посвященная текущей монетарной политике ФРС и особенностям текущего цикла повышения ставок. Я хочу привести ее краткий перевод вместе с собственным анализом.

Текущий цикл повышения ставок ФРС отличается от всех предыдущих. Его механика уникальна и ранее никогда не использовалась. Типичный цикл монетарного ужесточения подразумевает, что ФРС продает краткосрочные долговые обязательства (казначейские ноты и векселя) со своего баланса банкам. Это снижает свободную ликвидность в финансовой системе (заменяя наличную валюту на менее ликвидные долговые инструменты) создавая ужесточение. Краткосрочные ставки межбанковского кредитования overnight начинают расти, после чего, рост ставок передается по цепочке на все долговые обязательства (включая 30 летние трежерис).

На этот раз, однако, ничего подобного не происходит. Все краткосрочные долговые обязательства на балансе ФРС уже были ранее проданы в ходе операции «Twist». При этом происходила их замена на долгосрочные долговые обязательства — долгосрочные трежерис и ипотечные долговые бумаги (MBS). Общая сумма таких активов на балансе ФРС после всех QE и «Twist» достигла $4.5 трлн. Денежные средства, полученные коммерческими банками после выкупа у них указанных долговых обязательств, направлялись в виде избыточных резервов (резервы сверх норматива) на баланс  ФРБ (федеральный резервный банк).

( Читать дальше )