экономика

© Reuters. Goldman Sachs

 

Investing.com — Уолл-стрит  не обращает внимание на детали и устремлена в будущее.

Все основные индексы резко выросли за минувшую сессию, несмотря на падение прибыли крупных банков в начале сезона.

Но «текущее масштабное восстановление может поблекнуть, если начнется вторая волна инфекции, а рецессия затянется», — отмечают аналитики J.P. Morgan в своей записке. «Доходность облигаций, вероятно, так и останется умеренной в течение более длительного времени при дальнейшем количественном смягчении и очень слабых признаках возрождения активности».

В среду появятся новые отчеты по банковским квартальным прибылям и убыткам, сообщения о запасах нефтьи и некоторые экономические данные.

Вот три вещи, которые могут пошатнуть рынки в среду.

1. Больше данных о прибыли от крупных банков

Отчеты по финансовой прибыли продолжатся в преддверии начала торгов в среду. Банковский сектор столкнулся с трудностями после того, как JPMorgan (NYSE:JPM) и Wells Fargo (NYSE:WFC) сообщили о своих потерях из-за больших объемов резервирования средств на покрытие многочисленных ожидаемых дефолтов по кредитам из-за остановки экономической активности.

( Читать дальше )

Второго дна на рынках уже не будет.
Что происходит на рынках и когда ждать бурного роста.
В Америке Трамп заявляет, что готов открыть экономику страны.
В Европе готовы смягчить карантин уже на следующей неделе. Поможет ли это рынкам?


( Читать дальше )

Почему будет именно венесуэльский сценарий, а не американский (европейский), поясню ниже, а сначала о сути предлагаемых ими мер (цитаты по The Bell)
«Сергей Гуриев и Константин Сонин предлагают обеспечить россиян на время карантина временным безусловным доходом. Гуриев считает, что нужно выдавать всем взрослым гражданам по 20 тысяч рублей в месяц, пока карантин не закончится. Это будет стоить около 2 трлн рублей. Сонин советует выплатить людям по 10 000 в апреле-мае, один раз летом и один раз осенью. Это обойдется примерно в 1–1,5 трлн рублей, или $15–20 млрд.

Гуриев также считает, что на время карантина нужно удвоить пенсии (это еще около 0,6 трлн рублей в месяц) и разрешить не платить за ЖКХ тем, чей платеж составляет меньше 5 тысяч в месяц, а остальным разрешить платить только разницу (это еще 0,25 трлн рублей в месяц). Крупный бизнес он предлагает поддержать льготными кредитами, а МСП — безвозвратными субсидиями на зарплату (еще 0,3 трлн рублей в месяц) и аренду.

В сумме меры, предложенные Гуриевым, потребуют 3 трлн рублей в месяц, или 6–10 трлн рублей на 2–3 месяца карантина.»

Деньги предлагается напечатать:

«Уже в этом году можно и нужно потратить как минимум половину ФНБ (это примерно 4% ВВП, или 4,5 трлн рублей), солидарны авторы доклада. Сейчас в фонде, на который вся надежда, сейчас 11,1 трлн рублей, а без денег, зарезервированных на покупку акций Сбербанка, — 9,6 трлн рублей. Около 3 трлн рублей уйдет на покрытие выпадающих нефтегазовых доходов — около 3 трлн рублей, напоминает Олег Вьюгин. По его подсчетам, на поддержку экономики остается около 4 трлн рублей, или 3–4% ВВП, — этого не хватит.

Чтобы получить недостающие деньги, России нужно перейти к политике количественного смягчения: государство должно выпустить на недостающую сумму ОФЗ, а ЦБ — выкупать их с рынка, считают авторы доклада. Фактически либеральные экономисты предлагают начать печатать деньги, отмечая, что резкого роста инфляции это не вызовет: экономика сжимается, а скорость обращения денег во время карантина неизбежно снижается, пишут авторы доклада.

Гуриев считает, что объем выпущенных для этого ОФЗ может составить 2-3 трлн рублей. Директор Центра исследований постиндустриального общества Владислав Иноземцев дает более радикальную оценку — 5-6 трлн. рублей, или 6% ВВП. Но и это, по его словам, некритично при нынешнем объеме долга: 14,4 трлн рублей или 14% ВВП.»

Для начала отмечу, что скорость обращения денег — показатель достаточно эфемерный, не поддающийся вычислению, поэтому объяснять его снижением отсутствие угрозы всплеска ценовой инфляции абсолютно неверно. ССылка на западный опыт, мол «там печатают и ничего», тоже не выдерживает критики. Почему ФРС может в нынешних обстоятельствах печатать доллары без последствий в виде его немедленного обесценения объясняется в этой статье.

( Читать дальше )

… все то, что произошло за последний месяц переворачивает представления об этом мире. Беспрецедентные и абсолютно запредельные темпы эмиссии известны, но они все равно удивляют. За месяц они создали из воздуха 2 трлн долларов, 2/3 из которых пришлось на выкуп активов. Почему 2 трлн настолько знаменательны? Это совокупная программа QE2 + QE3, которые стали в свои времена легендарными, о которых писали и фильмы снимали, но тогда им потребовалось 187 недель с ноября 2010 по июнь 2014, чтобы нарастить баланс на 2 трлн, в этот раз они управились за 4 недели – это в 47 раз быстрее!

См. полностью :  Как американские регуляторы сломали этот мир.     https://spydell.livejournal.com/681883.html  

Уже две недели рынок акций США, в частности индекс S&P500, показывает растущую тенденцию. +27% за 2 недели очень хороший показатель, но… как всегда есть несколько «но».

Первое, пандемия коронавируса так и не нашла пик в США, Украине, России и многих других странах, хотя тенденция уже положительная. Это затягивает дату снятия карантина и запуска экономической машины в полноценную работу.

Второе, начинается сезон отчетности в США. Если прогнозы компаний по будущей прибыли совпадут с прогнозами, которые заложил рынок, то мы увидим положительную динамику роста S&P500 и далее. Если нет, то – начнется вторая волна падения. Насколько она будет глубокая? Извините за тавтологию, но как минимум обновим минимум 2191,9, который сформировался 23.03.2020.

Из положительного: уже в нескольких странах Европы (Австрия, Чехия) начинают постепенно послаблять карантин и открывать границы. Многие страны или прошли пик пандемии или дошли до него. Центральные банки, продолжают «заливать» экономику деньгами, и общая сумма уже превысила 10 трлн.дол.США.

( Читать дальше )

Вот за что мне нравятся некоторые форумы, так это за то, что там можно прочесть непредвзятые и объективные соображения, а не эти стенания проплаченных аналитиков из банков и брокерских контор. Это копипаст (осторожно, много букв), но это годный копипаст, прочищающий мозги и заставляющий задуматься. 

В Багдаде все спокойно?
Потрясающим выглядит деятельность российского руководства в контексте противодействия кризису. Нет, то, что для нашей экономики полет акций никогда не был чем-то из ряда вон выходящим очевидно. Падение на 20-25 процентов тех или иных акций за сутки заметят разве что профессиональные спекулянты. Ни население (кроме тех, кто умудряется играть на биржах, но таких меньшинство), ни собственно экономические круги не будут ни каким образом рефлексировать на изменение котировок.

Совсем другое дело валюты. Еще в 90-е годы наблюдать за тем, как ползут строчки цифр при изменении валютного курса было излюбленным экономическим «развлечением» российского общества. И сейчас, судя по всему, к этому хотя и присматриваются (особенно если судить по материалам СМИ, которые несколько раз за день готовы известить об изменении курса рубля) но реагируют гораздо спокойнее. Так, например, еще в начале нулевых резкое изменение курса иностранных валют к рублю вызвало бы тотальное стремление граждан снимать свои сбережения из банков и закупаться иностранными валютами. Сейчас ситуация не такая. В банках очередей за вкладами не наблюдается, работа не прекращается, банкоматы не мигают надписями «нет выдачи». Это с одной стороны хорошо, т.к. показывает, что население стало более спокойным, а с другой тревожно, т.к. не совсем ясно вызвано ли данное спокойствие тем, что люди верят в российскую экономическую стабильность, или же у них нет того, что можно было бы снять и перевести в валюту. При любых обстоятельствах В.В. Путин уже провел встречи с главами крупнейших банков (Сбербанк и ВТБ) и судя по всему убедился в том, что активов будет достаточно для покрытия любого ожидания от кризиса.

( Читать дальше )