s&p500

Коллеги, здравствуйте.

Обратите внимание, что по прежнему нет интереса к рублю.
RGBI по дневным (индекс облигаций по дневным): ставка ЦБ продолжает падать а индекс падает (хотя теоретически, должен расти).

ОФЗ 26230 по дневным.  Погашение 16 03 2039.  Самый длинный ОФЗ. Фактическая доходность 6,5% при ставке ЦБ 4,25%.

На текущей неделе ФРБ Сент-Луиса выпустило короткие данные по денежному рынку США. Поэтому не буду вас утомлять выкладками, кому не интересно, можете перейти к выводам, они в коне статьи.

Начнем с обзора баланса ФРС и кредитования в США

Красная линия – это баланс ФРС, который на последней неделе вырос на 53,36 млрд долларов.

Синяя линия – это динамика кредитования коммерческими банками, показатель взят по всем банкам и видам кредитов.

Как видим, на прошлой неделе баланс ФРС сильно вырос, при этом спрос на кредит последней инстанции низкий, что говорит о балансе денежного рынка. Доллары есть и они есть в избытке.      

Далее перейдем к показателям абсорбции (поглощения) долларовой ликвидности

Настоящее показывает, что рынок акций США оказывает невероятное влияние на доходы американцев и доверие потребителей, поэтому ФРС не должно и не может допустить нового биржевого фиаско. Однако возвращение к нормальной жизни после создания вакцины от Covid-19 несёт в себе понижательные риски.

Первый фактор. Всего лишь за полгода 2020 года произошли и биржевой обвал, и масштабное ралли восстановления, которое возвратило рынок акций к своим рекордным значениям. После нескольких месяцев непрерывного роста индекс S&P 500 в упор подступил к историческим максимумам, однако преодолеть их ему никак не удается. На данный момент на недельном графике формируется классическая техническая фигура «двойная вершина», и крупные игроки начинают увеличивать ставки на падение рынка акций США. Чистая короткая позиция хедж-фондов во фьючерсах на S&P 500 показала почти двухмесячный максимум, что следует из последних данных американской Комиссии по торговле товарными фьючерсами. S&P 500 закрыл ростом шесть из последних семи недель, однако осложнение отношений между Вашингтоном и Пекином, а также возможное сворачивание небывалых стимулирующих мер на фоне появления вакцины(баланс ФРС составляет 7 трлн. долларов) не только не дозволяет рынку акций США достичь новых рекордных цен, но и создает риски как минимум для краткосрочной коррекции и максимум повтор событий 2013 года.

Как анализировать рынки без лишних «костылей», без разукрашивания графиков и хитрых технических уровней, показал в этом видео на конкретных примерах.
P.S.: если видео вам понравилось, буду благодарен за +

Тудысь-сюдысь, но GEX+ (гамма и ванна экспозиция рынка) достигла новых вершин в $820mm, приближаясь к очередной месячной экспирации. И снова на графиках появился знакомый артефакт в пятидневной плотности вероятности. Видите эту ступеньку в районе +1%? Это из-за огромной кучи коллов сразу над уровнем текущей цены.

Такая конфигурация делает очень труднореализуемым любой другой вариант, кроме медленного, тошнящего движения рынка вверх до конца недели. И поскольку куча людей ожидает после экспирации провал рынка после выходных, это вполне может стать таким самореализующимся пророчеством. Ну, увидим все сами. Пока же рынки все больше напоминают день, а вернее — месяц сурка. Надеюсь, сентябрь пройдет как-то по другому.