АЗБУКА ВКУСА

Компания ООО «Городской супермаркет» (бренд Азбука вкуса) в феврале разместит свой второй выпуск. Азбука вкуса — сеть продовольственных супермаркетов в г. Москва, г. Санкт-Петербург и Московской области.

Выпуск: Азбука вкуса БО-П02
Номинал: 1000 р.
Объем: 2 млрд. р.
Сбор заявок: в феврале.
Срок: 10 лет с офертой* через 2 года;
Выплаты: ежеквартальные.
Доходность: 10,25 — 10,5% в рублях. Купон переменный.
*Оферта по облигации — дата, в которую можно досрочно погасить номинал облигации. В этот день инвестор может решить, что его больше не устраивают условия по облигации и эмитент вернёт вам вложенные средства с учётом купонного дохода.
На рынке облигаций компания уже давно, а именно с 2006 года. В настоящее время на рынке облигаций находится один выпуск АЗБУКАВКП1 с погашением 15.06.2029 (купон 11 % годовых) с расчетной доходностью 9,64% годовых. На самом деле не такая большая доходность.

( Читать дальше )

Кредитный рейтинг, дефолт и итоги размещения:

• АКРА подтвердило рейтинг Sanymon Corporation Limited (CYP, сеть супермаркетов «Азбука вкуса») на уровне А-(RU) со стабильным прогнозом.

• «Калита» допустила дефолт при выплате 27-го купона по облигациям серии 001Р-01 на 3,7 млн рублей. Причина неисполнения обязательств — отсутствие денежных средств в необходимом объеме.

• МГКЛ («Мосгорломбард») завершил размещение выпуска облигаций серии 001P-01 объемом 150 млн рублей и сроком обращения 4,5 года за один день торгов. Ставка 1-го купона установлена на уровне 19% годовых. Ставки последующих купонов будут рассчитываться по формуле: ключевая ставка Банка России, действующая по состоянию на пятый рабочий день, предшествующий дате начала купонного периода, плюс 9%. Купоны ежеквартальные. Выпуск был размещен по закрытой подписке среди квалифицированных инвесторов.

Подробнее о событиях и эмитентах на Boomin.

( Читать дальше )

Президент «Азбуки вкуса» Денис Сологуб рассказал, что в рамках предполагаемого IPO на Московской бирже компания может предложить инвесторам до 15% капитала. Сроки размещения не уточняются.

У компании амбициозная стратегия по развитию своего foodtech-направления, расширению производства, росту новых сегментов и сервисов, например в сфере «осознанного питания» и в направлении wellness в целом. Для ее осуществления нужны долгосрочные инвестиции, и компании комфортнее вкладывать средства, привлеченные с рынка, нежели кредитные.

Потенциальными инвесторами могут быть в том числе и лояльные клиенты торговой сети.

«Мы видим новые сделки, в которых активно участвуют инвесторы-физлица, та же СПБ Биржа — отличный пример. В этом плане «Азбука» может иметь очень высокий спрос за счет того, что ядро нашей лояльной аудитории процентов на 90 совпадает с числом активных инвесторов с высоким чеком»

( Читать дальше )

В России побит абсолютный рекорд загрузки электростанций

В России 22 декабря был установлен абсолютный рекорд потребления мощности в Единой энергосистеме (ЕЭС) страны, сообщило Минэнерго. По данным ведомства, этот показатель в среду достиг 159,48 ГВт. Это на 2 ГВт выше, чем предыдущий рекорд, установленный еще в 2012 г. – 157,43 ГВт.

https://www.vedomosti.ru/business/articles/2021/12/22/902161-pobit-absolyutnii-rekord

 

«Азбука вкуса» назвала параметры IPO на Московской бирже

«Азбука вкуса» планирует провести первичное размещение на Московской бирже: средства необходимы на развитие foodtech и расширение собственного производства. Инвесторами она видит своих же покупателей

https://www.rbc.ru/business/23/12/2021/61c31ecc9a7947fb8fc72f2a

( Читать дальше )

Источники Коммерсанта рассказали, что сеть Азбука вкуса в первую очередь интересовала «Яндекс» для развития онлайн-торговли продуктами, но в ходе изучения актива компания не увидела нужной синергии с собственными сервисами. Проблемой могли быть и завышенные ожидания продавцов относительно цены.

По словам источников, владельцы «Азбуки вкуса» по-прежнему рассматривают продажу бизнеса. Среди претендентов могут быть «Магнит» и X5 Group

Представитель «Азбуки вкуса» на вопросы не ответил.

В «Яндексе» заявили, что «не комментируют слухи».

В Millhouse отказались от комментариев,

в Invest AG на вопросы не ответили,

связаться с другими совладельцами не удалось.

В «Яндексе» не нашлась синергия – Газета Коммерсантъ № 143 (7105) от 13.08.2021 (kommersant.ru)

Новое имя на рынке ВДО, кредитный рейтинг и погашение выпуска:

• «ТД Синтеком» зарегистрировал программу биржевых облигаций серии БО-ПО1 объемом 1 млрд рублей на Московской бирже. Присвоенный регистрационный номер – 4-00037-L-001P-02E.

• АКРА повысило кредитный рейтинг Sanymon Corporation Limited (CYP) («Азбука Вкуса») до уровня A-(RU), изменив прогноз на «Стабильный», и кредитный рейтинг облигаций ООО «Городской супермаркет» (RU000A100HE1) — до уровня A-(RU).

• «Дядя Дёнер» допустил технический дефолт по выплате купонного дохода за 38-й купонный период и погашению части номинальной стоимости облигаций серии БО-П01 в дату окончания 38-го купонного периода. Размер неисполненных обязательств по выплате 38-го купона составил 234 744 рублей. Размер неисполненных обязательств по погашению номинальной стоимости — 20,4 млн рублей. Причина — недостаточность средств в необходимом объеме.

( Читать дальше )

Книга заявок, итоги размещений и ставки:

• «Бэлти-Гранд» установил ставку купона облигации серии БО-П04 объемом 250 млн рублей на уровне 12,25% годовых. Ставка зафиксирована на весь период обращения, купоны ежемесячные. Срок обращения выпуска— 5,5 лет. Бумаги включены Сектор ПИР. Номинальная стоимость одной облигации — 1 000 рублей. По выпуску предусмотрена амортизация. Дата начала размещения — 14 июля.

• МФК «Займер» разместит выпуск трехлетних облигаций серии 02 объемом 500 млн рублей, предназначенный для квалифицированных инвесторов, 8 июля. Ставка купона установлена на уровне 12,75% годовых и зафиксирована на весь период обращения, купоны ежемесячные. Номинальная стоимость каждой ценной бумаги – 1 000 рублей. Цена размещения – 100% от номинала. По выпуску предусмотрена амортизация.

• «МигКредит» проведет сбор заявок инвесторов на трехлетние облигации серии 01 объемом 800 млн рублей 08 июля с 11:00 до 16:00 до по московскому времени. Номинальная стоимость одной бумаги – 1 000 рублей. Ставка купона установлена на уровне 12,25% годовых и зафиксирована на весь период обращения, купоны ежеквартальные. Выпуск размещается по закрытой подписке среди квалифицированных инвесторов. По выпуску предусмотрена амортизация. Дата начала размещения – 12 июля.

( Читать дальше )

ООО «Городской супермаркет» (управляющая компания сети супермаркетов «Азбука вкуса») — российская компания розничного сектора, с диверсифицированным набором форматов, всего 173 магазина, из которых: 104 супермаркета «Азбука вкуса», 60 мини-маркетов «АВ Daily», 3 специализированных винных магазина «АВ Энотека», 6 семейных гипермаркетов «АВ Маркет», интернет-магазин av.ru, служба доставки готовой еды «АВ Экспресс Меню», городские бистро «АВ Бистро».
Компания основана в 1997 году. Штаб-квартира находится в Москве, Россия. В компании работает более 13 тысяч человек.

Городской супермаркет – рсбу/ мсфо
Уставной капитал 310 млн руб
invest.av.ru/ru/investors/shareholder_structure/

ЧА на 31.12.2018г: 5,077 млрд руб
ЧА на 31.12.2019г: 4,760 млрд руб
ЧА на 31.12.2020г: 5,677 млрд руб

Общий долг на 31.12.2018г: 22,608 млрд руб/ мсфо нет данных
Общий долг на 31.12.2019г: 21,531 млрд руб/ мсфо нет данных
Общий долг на 31.12.2020г: 21,853 млрд руб/ мсфо нет данных 

Выручка 2017г: 54,490 млрд руб/ мсфо 53,5 млрд руб

( Читать дальше )

Как сообщает The BeII, «Яндекс» ведет переговоры о покупке сети магазинов “Азбука Вкуса" за 20 млрд руб.

Целью сделки является намерение расширять экспресс-доставку, которая развивается в рамках сервиса Яндекс.Лавка, в частности, предложение готовой еды, которое исторически является сильным в Азбуке Вкуса, а также получение синергического эффекта между онлайн и офлайн сегментами, соответствующего опыта и экспертизы в области розничной торговли и укрепление покупательной способности. Азбука Вкуса — один из якорных партнеров Лавки (последние несколько месяцев платформа продавала готовую еду Азбуки Вкуса), который, по некоторым данным, подписал эксклюзивный контракт на экспресс-доставку с сервисами Яндекса и прекратит сотрудничество с другими онлайн-платформами.

Подобная сделка, если она состоится, станет первой в российском продовольственном ритейле, когда интернет-компания войдет в офлайн-сегмент. Отметим, что указанная ueнa сделки (20 млрд руб.) не является высокой для Яндекса, учитывая денежную позицию компании на уровне 231 млрд руб. (на конец 1K21). Мы ожидаем, что рынок отреагирует НЕЙТРАЛЬНО или ПОЗИТИВНО на эту новость.

Курбатова Анна
Воробьева Олеся
«Альфа-Банк»

Азбука Вкуса объединяет более 170 магазинов и 3 распределительных центра, расположенных в Москве и Московской области (главным образом), а также в Санкт-Петербурге. Ключевые форматы сети — это супермаркет (Азбука Вкуса) и минимаркет (AB Daily). Группа также управляет несколькими гипермаркетами (AB Маркет) и винными магазинами (AB Энотека), а также онлайн-магазином (av.ru). В 2020 г. выручка управляющей компании сети — ООО Городской супермаркет — составила 75,2 млрд руб., чистая прибыль — 0,9 млрд руб. (по РСБУ). При этом Азбука Вкуса занимает менее 0,5% российского рынка продовольственного ритейла, являясь скорее нишевым игроком с акцентом на премиальный сегмент. Сейчас акционерам сети Максиму Кощеенко и Олегу Лыткину принадлежат, соответственно, 25,5% и 17,1% акций компании, еще 41,1% принадлежит структурам Millhouse (Роман Абрамович) и Invest AG (Александр Абрамов), 12% — VMHY (Андрею Вдовину, Алексею Масловскому и Питеру Хамбро), менеджменту принадлежит 4,4% акций.

Как сообщает the BeII, 2020 EBITDA компании (по стандартам РСБУ) составила 3,27 млрд руб. (рентабельность EBITDA 4,3%), о 2020 чистый долг / EBITDA — З, Зх; 2019 EBITDA (по МСФО) составила 2,7 млрд руб. Учитывая самые последние сделки М&А в российском розничном секторе, при оценке сделки можно использовать мультипликаторы 0,3-0,4х EV/Sales и 5-6х EV/EBITDA. Учитывая это, мы считаем, что EV Азбуки Вкуса может находиться в диапазоне 16-30 млрд руб. (включая долг).

Яндекс может приобрести розничную сеть Азбука Вкуса

По информации The Bell, Яндекс ведет переговоры о приобретении розничной сети Азбука Вкуса. Представители компаний от комментариев отказались. Ранее компании заключили стратегическое партнерство, которое дает Яндекс.Лавка эксклюзивные права на экспресс-доставку из Азбуки Вкуса. Примечательно, что две недели назад Даниил Шулейко, глава бизнес-группы «e-commerce и ridetech» Яндекса, заявил, что планирует построить бизнес, который войдет в тройку ведущих игроков розничного рынка (включая как онлайн, так и офлайн-сегменты).

Если сделка состоится, она станет важным и логичным шагом для Яндекса на пути развития продовольственного бизнеса онлайн и поможет компании укрепить свою экспертизу в отрасли, а также расширить логистические мощности в Московском регионе и в Санкт-Петербурге. Мы отмечаем, что Азбука Вкуса специализируется на премиальной нишевой продукции, которая достаточно далека от масс-маркета. В 2020, компания отчиталась о EBITDA в 3.3 млрд руб. и чистом долге в 10.9 млрд руб. В данный момент мультипликатор EV/EBITDA российских ритейлеров составляет около 5x-6x.

Атон