АКции

Обзор рынка акций Сбербанка, Газпрома, ГМК НорНикель и Магнита

Сбербанк. За прошедшие семь торговых сессий случился дивидендный разрыв, его закрытие и рост практически к уровню скользящей средней ЕМА-55. В такой ситуации картина остается похожей на «двойное дно», что при пробитии уровня 238 рублей сулит рост в район 270 рублей. При этом российские акции относительно Нефти Брент сейчас сильно недооценены (примерно на 22.0%). Так, «расчетное» значение (РТС=18.5*Брент) составляет 79,40*18,5=1468.9 пункта, а биржевое значение находится около 1145.3 пункта. Тем не менее, не стоит ждать быстрого устранения этой недооцененности. Так, например, российские акции оставались значительно недооцененными в период с 2011 по 2015 годы, то есть, более четырех лет.

Газпром. Пробитие важного уровня поддержки в районе 136 рублей оказалось ложным, и котировки выросли в район скользящей средней ЕМА-55. Таким образом, шансы на слом падающего тренда увеличиваются.

ГМК НорНикель. Умеренный рост за прошедшие семь торговых сессий, и котировки остаются выше уровня скользящей средней ЕМА-89. При этом две подряд недельные свечи вышли белыми. В такой ситуации коварная волна «В» продолжается. Однако мы по-прежнему верим в длительное снижение в рамках волны «С», которое может обвалить котировки в район 7 800 рублей.

— по нефти: лонг с 22 февраля (4 обновление) — новостной фон 9 баллов — остаемся в покупке 

— по золоту: лонг с 3 октября (4 обновление) — новостной фон 1 балла — остаемся в покупке

— по Dow и SP500: лонг с 6 марта (4 обновление) — новостной фон 2 балла — остаемся в покупке

— по евро: лонг с 3 ноября (3 обновление) —новостной фон 4 балла — остаемся в покупке

— по биткоину: лонг с 29 июня (4 обновление) —новостной фон 2 балла — остаемся в покупке

Обсудить бриф можно тут (чат в телеграмм) 

Подкасты и брифы (канал в телеграмм)​

Уважаемые коллеги, представляем итоги последней недели и направляем таблицу рекомендаций по ценным бумагам:

• Лукойл вырос на 2.7%¹ на фоне укрепления рубля и роста индекса Мосбрижи на 0.7%. Для компании позитивен рост цен на нефтепродукты в ЕС, оптовых цен на бензин и розничных цен на дизельное топливо в России. Негативно снижение розничных цен на бензин и оптовых цен на дизельное топливо в России. Позитивен рост оптовых цен на бензин и розничных цен на дизельное топливо в России. Мы проанализировали отчетность за 1кв18 и находим ее нейтральной. Целевая цена Лукойла в итоге снизилась на 1%, а потенциал роста уменьшился на 4%. Компания покинула тройку наиболее привлекательных, а мы немного сократили долю в ней. Дочка Лукойла — Lukoil Europe Holdings BV продала сеть, включающую 230 заправок, в Польше, Латвии и Литве². Лукойл подписал контракт на углеводородный участок в Мексике³.
• Сургутнефтегаз привилегированный подрос на 0.4%, несмотря на укрепление рубля. Также негативно для компании снижение розничных цен на бензин и оптовых цен на дизельное топливо в России. Позитивен рост цен на нефть и нефтепродукты в ЕС, оптовых цен на бензин и розничных цен на дизельное топливо в России. Целевая цена и потенциал роста увеличились на 4%. Рекомендуемая доля выросла, а компания вошла в тройку наиболее привлекательных. Глава Сургутнефтегаза Владимир Богданов он ожидает увеличения дивидендов по итогам 2018 по сравнению с 2017 и заявил, что «результаты первого полугодия гораздо выше результатов прошлого года»⁴, а розничные цены на топливо в 2019 году вырастут

Для начала хочу поздравить нашу сборную с победой и впервые в истории с выходом в ¼ финала Чемпионата Мира по футболу 2018 г. В рамках 1/8 финала ЧМ-2018 сборная России в «Лужниках» обыграла Испанию в серии пенальти (4:3). Основное время матча завершилось вничью (1:1).

На прошлой неделе российский фондовый рынок показал стремительный рост из-за предстоящей встречи Дональда Трампа с Владимиром Путиным, которая состоится 16 июля, а также на фоне роста цен на нефть. Нефтяные котировки продолжают обновлять месячные максимумы, нефть марки Brent выросла на 4,9%, WTI на 8,4%. Причиной роста послужили падение добычи в Ливии, Канаде, Венесуэле и сокращение запасов сырой нефти в США. Согласно отчету министерства энергетики США, запасы нефти в стране упали на прошлой неделе на 9,9 млн баррелей, максимальными темпами с октября 2016 г.

Коррекция закончилась, смена тенденции или всё же это выкуп перед падением? – думаю мы это скоро узнаем! По идее в ближайшие недели на фондовый рынок начнётся приток дивидендов, но основные фондовые индексы продолжают падать

Общая картина

Общее ослабление мировой экономики в июне из-за поднятия американской ставки и торговым войнам затронуло почти все сектора: акции, облигации и товары. Особенно тяжелая ситуация складывается в развивающихся странах из-за бегства капиталов в высокодоходные американские активы. Дальнейшему укреплению доллара начала препятствовать поднимающая голову инфляция.

Акции

Inside неделя.

Попытка продолжить снижение с начала июня не реализовалась, но и отскочить вверх также не получилось. Сильно возросла волатильность, что говорит о расширении диапазона между покупателями и продавцами до порядка 40 пунктов по S&P. На графике видно, что такое же поведение наблюдалось и ранее в ответ на падения в феврале и апреле. Просто на этот раз продавцы и покупатели сошлись несколько пораньше на более высоких уровнях.

Напомним, что июньское снижение началось на фоне усиления конфронтации в торговых войнах, а также после поднятия американской ставки 4 июня. Последнее, вкупе с подросшим долларом привело к дальнейшему ухудшению индекса финансовых условий, что привело к очень сильному расхождению с индексом S&P.