АКции

Новости к утру:
🏦 $SBER ☪️ $VTBR ☪️ $SVCB — 2024 году банки выдали ипотечные кредиты на ₽4,8 трлн, что на 38,9% меньше по сравнению с рекордными ₽7,8 трлн в 2023 году
Количество выданных потребительских кредитов в декабре 2024 года сократилось на 49,7% г/г, составив 1,42 млн

МНЕНИЕ: Влияние новых санкций США:
🛢 $SNGSP — Сургутнефтегаз пострадает больше других из-за высокой доли экспорта
☪️ $FLOT — Совкомфлот рискует столкнуться с прекращением перевозок подсанкционными танкерами
🛢 $SIBN — Газпромнефть получит менее болезненный удар благодаря ее меньшей зависимости от внешних поставок

☪️ $FLOT — После санкций США десятки танкеров столкнулись с трудностями при разгрузке. Импортеры опасаются санкционных рисков, что может подтолкнуть рост цен на нефть и увеличить скидки на российское сырье

Трамп заявил, что Путин хочет встретиться с ним и что сам он тоже хотел бы этой встречи.

Ожидается в течение дня:
🏦 $ZAYM — Дивгэп 10.51р, 7.4%

🛢 $EUTR — Последний день с дивидендом 6.48р, 5.6%

( Читать дальше )

▫️ Капитализация: 1,8 трлн ₽ / 117,6₽ за акцию
▫️ Выручка ТТМ: 1186 млрд ₽
▫️ EBITDA ТТМ: 543,7 млрд ₽
▫️ Чистая прибыль ТТМ: 210,5 млрд ₽
▫️ скор. Чистая прибыль ТТМ: 232,5 млрд ₽
▫️ скор. P/E ТТМ: 7,7
▫️ P/B: 2,8

👉 Финансовые результаты за 1П2024г:

▫️Выручка: 509,3 млрд ₽ (-8,1% г/г)
▫️скор. EBITDA: 214,1 млрд ₽ (-17,7% г/г)
▫️скор. ЧП: 56,7 млрд ₽ (-64% г/г)

👉 Производственные результаты за 9М2024г:

▫️Никель: 146210 тонн (+0,3% г/г)
▫️Медь: 326072 тонн (+7% г/г)
▫️Платина: 521 тыс. тр. унций (-1% г/г)
▫️Палладий: 2156 тыс. тр. унций (+1% г/г)

✅ В ответ на формирование профицита на рынках сбыта основных металлов, менеджмент Норникеля принял решение сократить Capex на 2025г до 215 млрд рублей (ранее ожидалось 3,1 млрд долларов или порядка 316 млрд рублей).

👆 Сокращение инвестиционной программы позволит компании вернуться к положительному денежному потоку, что в теории сформирует базу для выплаты дивидендов, хоть и небольших.

✅ Отдельно за 3кв2024г производство никеля выросло на 16% относительно 2кв2024г до 56 тыс. тонн после завершения крупного инвестиционного проекта по реконструкции ПВП-2. Благодаря опережению графика ввода в эксплуатацию, компания даже повысила годовой прогноз по добыче металла на 6% до 196-204 тыс. тонн.

( Читать дальше )

Сургутнефтегаз нередко платит высокие дивиденды, к примеру, в 2024г они превысили 20%, что стало историческим рекордом по размеру выплат для компании. Но сможет ли Сургутнефтегаз и далее радовать инвесторов такими щедрыми дивидендам? Давайте разберёмся, сколько компания может выплатить в 2025г!

Сургутнефтегаз, обычные или привилегированные, какие лучше?

На рынке обращаются два типа акций Сургутнефтегаза-это обычные и привилегированные, но именно "префы" выглядят намного привлекательней, чем обычные:

  

Привилегированные акции Сургута показывают долгосрочный растущий тренд и за 10 лет принесли инвесторам около +120% прибыли, тогда как обычные акции двигаются в боковике и показывают убыток -13%, к тому же «обычка» платит намного меньше дивидендов:

  

( Читать дальше )

После праздников купил пару «электровеников» для дачи и получилось так, что самая выгодная цена была у ВИ с учетом бонусов, правда. Решил по горячим следам разобрать, как себя чувствует бизнес, раз дает такие цены.

🧰 Все инструменты – лидер рынка строительных товаров и оборудования с удобной для клиента онлайн-площадкой и грамотно выстроенной логистикой. Рынок для таких товаров сейчас сильный: дома строятся и сдаются, владельцы льготных ипотек делают и будут делать ремонты.

📉 Чего не скажешь про котировки акций, которые VSEH...(можете подставить ваше слово). Сейчас бумаги торгуются на 55% дешевле цены размещения. Насколько это оправданная оценка? Попробуем сегодня разобраться.

Пока у нас есть цифры только за 9м24, с них и начнем.

📈 Выручка выросла на 29%, до 120 млрд руб.: в основном за счет роста среднего чека (+16,6% г/г), чем за счет количества заказов (+10,6%). Радует, что основной сегмент В2В, на который приходится почти 70% продаж, растет уверенными темпами: +42% г/г и достиг 81 млрд руб. В то же время сегмент В2С заметно отстает: +8% г/г, до 38 млрд руб.

( Читать дальше )

Операционку я уже рассматривал ранее, сделав явный акцент на Масложировом сегменте и его вкладе в этом году. Напомню, что его доля достигла 56% от общей выручки. Это был итог консолидации НМЖК.

Компания находится на пути домой. Держатели расписок в иностранной инфраструктуре Русагро могли вступить во владение акциями путем подачи специальной заявки и пакета документов. Заявки принимали в срок не позднее 28 декабря 2024 года. Срок уже вышел, так что ждем начало торгов. Торги акциями уже российской ПАО «Группа Русагро» на Московской бирже могут начаться в феврале 2025 года. А я пока посмотрю еще раз на МСФО за 9 месяцев. 

Итак, выручка компании в отчетном периоде составила 215,3 млрд руб., рост на 21% год к году. Про драйверы роста выручки в лице масложирового сегмента уже писал, поэтому перейдем сразу к менее приятной части отчета.

Скорректированный показатель EBITDA составил 24,4 млрд руб., а вот тут уже вижу снижение на 20% год к году и потерю рентабельности на 6% до 11%. Виной тому слабые цены, спад объемов продаж сахарного сегмента, рост закупочных цен на сахарную свеклу и затрат на переработку. 

( Читать дальше )

🚂 По данным РЖД легко отслеживается динамика перевозки грузов, за каждым сырьём стоит та или иная компания, поэтому на основе показателей можно сделать вывод об успешности сектора (конечно, необходима ещё цена сырья, и не все используют только ЖД для транспортировки). Давайте рассмотрим данные за декабрь:

💬 В декабре погрузка составила 99,3 млн тонн (-1,4% г/г, в ноябре — 96,9 млн тонн), 7 месяцев подряд погрузки ниже 100 млн тонн, но в декабре минус не такой серьёзный из-за плюсовой динамики в перевозке угля, правительство всё-таки обратило внимание на кризис в данной отрасли и обнулило экспортные пошлины на весь декабрь. Напомню вам, что последний раз положительная динамика была показана в сентябре 2023 г. (100,9 млн тонн, +0,2% г/г), как итог — 15 месяцев подряд снижения.

💬 Погрузка за 2024 г. составила 1181,4 млн тонн (-4,1% г/г), данное снижение чувствительно ещё тем, что данные цифры сопоставимы с кризисным 2009 годом (даже в ковид было лучше), худшие результаты за последние 15 лет.

( Читать дальше )

Российский рынок после позитивного старта достаточно существенно откатился. Снова, как под копирку с прошлым понедельником на заявлении о том, что идет активная подготовка к встрече Трампа и Путина. Информация исходила уже от советника Трампа по нацбезопасности, но не получив подтверждения с российской стороны спекулятивный рост быстро сошел на нет.

Рынок волатильный и легко поддается влиянию ожидаемых, но не подтвержденных новостных вбросах. Особо впечатлительным есть смысл зафиксировать профит последних недель, чтобы в последствии быть готовым подкупать акции с дисконтом.

Индекс МосБиржи достаточно быстро отыграл в прошлую пятницу санкционный удар и это несмотря, что их последствия обязательно еще себя проявят на дистанции, поэтому так сильно я бы не радовался этому росту.

Уже сегодня Еврокомиссия начнет консультации с членами ЕС по поводу 16-го пакета санкций против России. Среди требований — запрет на импорт российского газа и сжиженного природного газа (СПГ), а также запрет на сотрудничество с российской атомной отраслью.

( Читать дальше )

Наверное все знают притчу во языцах о том, что «Газпром растет последним». Вероятно какого-то статистического подтверждения этого эмпирического вывода нет, но и народная молва на ровном месте не появляется. Быть может запаздывающая динамика бывшего биржевого лидера была как-то связана с его большим весом в индексе и популярностью у нерезидентов, которые определяли динамику рынка в прошлом (веселые были времена).

Ну так вот. Вчера Газпром вырос на 4% и лично мне кажется, что нам подают ясный сигнал к локальной коррекции (упор на слово ЛОКАЛЬНЫЙ). Объясню свою логику:
— вы-первых, индекс резко вырос более чем на 10% от локальных минимумов. Это уже сам по себе повод остыть;
— во-вторых, как и ожидалось, закончить сложнейший конфликт одними заявлениями Трампа невозможно. Впереди долгие переговоры, которые еще и могут не завершиться успехом. Все это рынок тоже учет и горки на смене настроений нам обеспечены.
— в третьих, новостной фон так себе. Газпром лишился остатков экспорта через Украину, по Турецкому потоку постреливают (а ведь может быть и диверсия, как против Северного Потока), крупнейшая нефтяная дочка попала в SDN.

( Читать дальше )

Когда огни 🔥 гирлянд погасли, а аромат мандарин растворился в воздухе, мы внезапно телепортировались в 2025 год.
И вот уже в январе, точнее 27 числа нам открывает двери для утренних торгов московская биржа. Теперь спекулянты будут спать гораздо меньше.
Кто знает, возможно, это станет ключом к успеху для тех, кто привык встречать рассвет не с кофе, а с котировками на экранах своих мониторов.
У всех вчера, а у нас на ЯМАЛЕ сегодня индекс ММВБ закрылся на отметке 2849,81 пункта.
Рынок, как старый морской волк, продолжает держать курс, несмотря на штормовые предупреждения, санкционную бурю и дивидендные гэпы.
Кстати Татнефть закрыла гэп буквально за 4 сессии.

Самоходный шахматист из администрации США сделал ход конём, представив новый пакет санкций за неделю до своего ухода.
  Санкции — это новая глава в книге правил по шахматам и только те, кто сможет быстро перелистнуть страницу, останутся в игре. 
Главный гроссмейстер Газпромнефти заявил, что готовился к этой игре более двух лет. Ну посмотрим на практике как он играет.

( Читать дальше )

Акции на российском рынке нужно не только покупать, но и продавать. После бурного декабрьского роста решил зафиксировать прибыль в Диасофте, который брал в декабре после заседания ЦБ по 3900, а вчера сдал по 4390 + получил дивиденд в 45 рублей. Подробно распишу причины продажи акций Диасофта.

📌 Причины продажи 🧐

— Прогноз. Отчет за 2024 год при оценке Диасофта вторичен, поэтому строим прогнозы за 2025 год. Для этого есть гайденс руководства компании, которое ожидает 6 млрд EBITDA за 2025 год, что дает форвардную оценку EV/EBITDA = 8, только из-за смещения финансового года компания придет к такой оценке в апреле 2026 года. Дешевизны относительно рынка тут не наблюдается, потому что есть эмитенты с форвардной оценкой в 2-3 ниже (не из IT-cектора).

Еще важно не забывать, что прогнозы менеджмента зачастую оптимистичны. Cитуация с Позитивом показательна, что прогноз, данный полгода назад, и результат могут сильно разойтись. Что будет с котировками, если фактическая EBITDA будет на 10-15% ниже прогнозной?

( Читать дальше )