АНАЛИТИКА

Минфин провёл аукцион ОФЗ, предложив инвесторам два выпуска. При его проведении индекс RGBI находился на уровне ниже 106 пунктов, министерство попыталось разбавить классику линкером, но вышла неудача — застопорившиеся переговоры, игра с пошлинами (хороший блеф, который раскачал рынки, как качели) и инфляционное давление снижают спрос инвесторов на ОФЗ:

🔔 По данным Росстата, за период с 1 по 7 апреля ИПЦ вырос на 0,16% (прошлые недели — 0,20%, 0,12%), с начала апреля 0,16%, с начала года — 2,77% (годовая — 10,25%). В апреле 2024 г. инфляция составляла 0,50%, с такими темпами как в начале апреля 2025 г. мы явно превзойдём данные цифры, да и мартовские 0,55% тоже. Недельный рост на 0,16% по темпам выводит нас на 8% saar, как итог — темпы выше прошлого года и предыдущего месяца, не зря ЦБ на мартовском заседании предупредил: если динамика дезинфляции не будет обеспечивать достижение цели, ЦБ рассмотрит вопрос о повышении ключевой ставки.

Аналитики «Цифра брокер» проанализировали ключевые макроэкономические тенденции и рыночные драйверы — от торговых войн до монетарной политики — и сформировали свежую стратегию на II квартал 2025 года.

Ниже — основные ориентиры на ближайшие месяцы👇

🌍 Геополитика
На повестке — возможная нормализация внешнеполитического фона. Поводом может стать визит лидера Китая в Россию. Хотя процесс вряд ли будет быстрым, возможны неожиданные позитивные сигналы, особенно на фоне риторики Трампа.

📦 Торговые войны
Новая волна тарифов от США — попытка покрыть гигантский торговый дефицит. Но эффект от этих мер в условиях глобальной турбулентности пока сложно оценить.

🪙 Рубль
Прогноз на конец квартала — 95 руб./доллар. Волатильность сохранится, но при стабилизации нефти и росте валютной выручки возможен возврат к этим уровням.

📉 Ключевая ставка
Прогноз на II квартал — 19%. Мы ожидаем снижения на 2 п.п. уже в апреле или июне. На конец года ставка может опуститься до 16%.

💸 Совет директоров Татнефти вчера рекомендовал финальный дивиденд за 2024 год

Дивиденды на 1 акцию: 43,11 руб. 

Дивидендная доходность: 6,3%

Дата отсечки: 30 мая 2025 года

Я ждал 36,53 руб. (70% от прибыли МСФО), выплатят даже больше — 75% от прибыли МСФО.

Всего по итогам 2024 года размер дивидендов Татнефти (с учетом уже выплаченных) составит 98,7 руб., доходность 14,4%. 

Татнефть лучше всех среди нефтяников отчиталась за 2024 год (единственная нефтяная компания, у которой операционная прибыль г/г выросла), при этом с текущим курсом доллара и ценой нефти, на мой взгляд, апсайда в акциях нет. 

Разобрал для вас все компании нефтяного сектора, если пропустили обзоры — рекомендую: 

Обзор Роснефти — проблемы на операционном уровне: t.me/Vlad_pro_dengi/1564

Решил затронуть сегодня очень важную тему, потому что различные эксперты и брокеры любят спекулировать тем, что инвестиции хорошо работают с горизонтом планирования в 5-10 лет.

На деле это не так, причём от слова совсем.

В наших реалиях на такие горизонты смотреть не стоит, более реалистично будет опираться на 1-1,5, максимум — 2 года, а это зависит от отдельных бумаг.

Кстати, о них:

У нас есть яркий негативный пример перед глазами — это акции ВТБ, которые ещё с 2007 года находятся в жутком нисходящем тренде.
И куда же без акций Газпрома, которые периодически на протяжении долгих лет трепят инвесторам нервы 🙃

Тогда возникает закономерный вопрос: что нужно знать, чтобы добиться доходности 20-30% и более годовых?

Для примера — подход «купил и держи» (buy and hold) работает только на коротких горизонтах. И плюс ко всему, здесь будет важен выбор акций.

На практике, инвесторы любят набить в портфель всё подряд, не разбираясь, что это за бумаги, какого эшелона, какая деятельность у компаний, и в результате получают большие проблемы.

Ⓜ️ По данным Росстата, за период с 1 по 7 апреля ИПЦ вырос на 0,16% (прошлые недели — 0,20%, 0,12%), с начала апреля 0,16%, с начала года — 2,77% (годовая — 10,25%). В апреле 2024 г. инфляция составляла 0,50%, с такими темпами как в начале апреля 2025 г. мы явно превзойдём данные цифры, да и мартовские 0,55% тоже (вопрос остаётся в месячном пересчёте, он в большинстве случаев выше, потому что недельная корзина включает мало услуг, а они растут в цене опережающими темпами). Недельный рост на 0,16% по темпам выводит нас на 8% saar (месячная инфляция без сезонных факторов, умноженная на 12), как итог — темпы выше прошлого года и предыдущего месяца, не зря ЦБ на мартовском заседании предупредил: если динамика дезинфляции не будет обеспечивать достижение цели, ЦБ рассмотрит вопрос о повышении ключевой ставки (напоминание, что по ставке рассматривают 2 варианта: повышение или сохранение). Отмечаем факторы, влияющие на инфляцию:

🗣 Из потребительских цен на нефтепродукты следует, что розничные цены на бензин подорожали за неделю на 0,24% (прошлая неделя — 0,05%), дизтопливо осталось неизменным 0,09% (прошлая неделя — 0,01%), динамика цен повысилась (вес бензина в ИПЦ весомый ~4,5%).

Что делал сегодня:

После импульсного роста биткоина был сформирован бычий флаг, поставил лимитку на покупку на пробой уровня 82345 на споте. Увы, был ложный пробой😭. Если ложный пробой, то выносить будут покупателей, да и появились условия для шорта — зашел в шорт на пробитии уровня 81280 таким же объемом. И вот полетели вниз… Продолжаем усреднять шорт, стоп кинули в безубыток.🔽

↗️Покупки на споте будем усреднять при появлении свежих сигналов либо, если сейчас пойдут резкие покупки, то будем откупать по 82600, На сегодняшний момент такой план.

Переходи в  телеграм-канал: https://t.me/HamsterKombat_analytics , где много аналитики, интересного и полезного про криптовалюты и трейдинг.

BTC вчера вернулся в торговый диапазон 88711-81243. Как говорил ранее, у меня нет конкретных ожиданий по рынку, которые чаще всего мешают торговать. В телеграм-канале опубликован глобальный прогноз.

После импульсного роста пошла коррекция и сформировалась наша фигура для отработки. Сейчас ждем, чтоб дали нам системную точку на покупку.

Объемы сейчас не очень большие, но больше покупателей.
Переходи в  телеграм-канал: https://t.me/HamsterKombat_analytics , где много аналитики, интересного и полезного про криптовалюты и трейдинг.