АНАЛИТИКА

Большинство ведущих мировых индексов завершили минувшую неделю в заметном плюсе на фоне выкупа «просадки» середины июня. Огорчить инвесторов не смог и Джером Пауэлл, который на выступлении перед Конгрессом США упомянул высокую вероятность рецессии в американской экономике. По другую сторону океана рост фондовых рынков был ограничен данными индексов деловой активности в странах ЕС, которые заметно не дотянули до ожиданий. Текущая неделя будет весьма насыщенной международными саммитами и заседаниями. Сразу две встречи проведет альянс OPEC+, руководители центробанков США, ЕС и Великобритании соберутся на конференции ЕЦБ, а лидеры G7 продолжат саммит в Баварии.

Джером Пауэлл во время своих докладов по денежно-кредитной политике перед Конгрессом США в очередной раз подчеркнул, что вероятность рецессии в американской экономике «определенно присутствует», а многие факторы, которые могут позволить ее избежать, находятся «вне контроля» ФРС. Политик добавил, что в условиях «событий последних нескольких месяцев» достичь цели в 2% по инфляции, а также сохранить хорошие темпы на рынке труда «будет сложно».

По итогам прошедшей недели индекс доллара снизился на 0,53% против подъема на 0,45% неделей ранее. Индекс DXY в пятницу закрылся на отметке 103,84 п. В первой половине июня американская валюта пользовалась спросом на фоне слабой динамики фондовых индексов, роста ожиданий более агрессивных действий от ФРС и, как следствие, быстрого роста доходностей по USTres. Во второй половине июня американский доллар начал терять позиции по мере улучшения настроений инвесторов на фондовых биржах.

Важным событием на прошедшей неделе стало выступление главы ФРС Джерома Пауэлла в Конгрессе с полугодовым отчетом о денежно-кредитной политике. Вопреки словам председателя ФРС о том, что американский регулятор сильно озабочен ростом инфляции, достигшей 40-летнего максимума, и намерен использовать все необходимые инструменты для борьбы с ней, американская валюта ослабла. Вероятно, этому поспособствовал комментарий относительно рецессии, которая, как признает Дж. Пауэлл, возможна, хотя и не является неизбежной, поскольку экономика США сильна и способна выдержать высокие процентные ставки. Также он отметил, что бороться с инфляцией регулятор все же будет, опираясь на поступающие макроэкономические данные.

Хотелось бы лучше разобраться с тем, что в отсутствии денег нерезидентов, формирует цены на активы фин. сектора. Для начала, что мы имеем, конкретно по Сберу:

• Мосбиржа остановила торги на всех рынках (24 Февраля 2022 г.)
• ЦБ разрешил российским банкам засекретить часть обязательной отчетности (6 Марта 2022 г.)
• Расширенный (SDN) пакет санкций (6 апреля 2022 г.), чем ранее мог «похвастается» ВТБ
• Три топ-менеджера Сбербанка объявили об уходе (17 Мая 2022 г.)
• Набсовет Сбербанка рекомендовал не выплачивать дивиденды за 21 год (27 Мая 2022 г.)
• Греф предупредил об убыточности банковского сектора в этом году (17 Июня 2022 г.)
• ВТБ, Сбербанк и Альфа-банк прекратили валютные переводы в другие банки внутри России (21 Июня 2022 г.)

Все мы помним, как в конце февраля и начале марта, многие россияне бросились скупать доллары и евро, а также бытовую технику. Финансовый шок, который испытали многие, постепенно сошел на нет. И что имеем на текущий момент?

Последние три с лишним месяца, мы наблюдаем перманентный рост курса рубля против всех валют. Добавим к этому довольно высокие ставки по рублевым депозитам, и мы имеем – новую стратегию хранить деньги в национальной валюте. 

Впрочем, данная стратегия будет напрямую зависеть от динамики рубля. Скорее всего на несколько месяцев это будет актуально. 

А что насчет вкладов в альтернативных валютах?

• Банкам предоставляющим такие услуги необходимо страховать соответствующие валютные риски. На данный момент они могут это делать, совершая сделки на Московской бирже с юанем, белорусским рублем, гонконгским долларом, турецкой лирой и казахстанским тенге.

Насколько интересен нам гонконгский доллар?

• Близким аналогом доллару США выступает эта валюта благодаря жесткой привязки к американскому собрату. Но рассчитывать на высокий процент по банковским вкладам в гонконгском долларе не стоит: в рублях можно получить в разы больше.