Агродом

🚜 МСБ Лизинг: BBB-, 2 выпуска – фикс до 27,5% ежемес. (YTM до 31,25%), флоатер ΣКС+650 ежемес. (EY~31,03%), 1,5 года/5 лет, 400 млн.

Подробный разбор здесь, мнение по фиксу – где-то между нейтральным и положительным

🧺 Бианка Премиум: BB, купон до 28,5% ежемес. (YTM 32,41%), 2,3 года, 180 млн.

Здесь после дебютного летнего выпуска RU000A1097X8 вышел всего один отчет за 3кв, где пока не видно никакого эффекта от крупного (по меркам компании) займа. Из того, что видно? – обслуживать новые долги со старым балансом Бианка абсолютно точно не сможет, поэтому лучше бы этот эффект в итоге появился

Параметры ни рыба, ни мясо: мы пока еще не отвыкли от купонов 29+ в ВДО и отвыкать не очень то и хочется. Прошлый выпуск, тоже с довольно средними условиями, рынок принял скорее позитивно. Поэтому и новый я бы не назвал безнадежным – но премии к старому здесь нет, только на уровне ТКД

Для себя по поводу участия пока не определился, но если выбирать из двух похожих по концепции ВДО на этой неделе – то Технология мне нравится больше

( Читать дальше )

ООО «АгроДом» — небольшое по меркам российского корпоративного сектора торговое предприятие, специализирующееся на оптовой торговле сельскохозяйственными культурами и занимающееся предоставлением услуг по организации перевозок грузов на внутреннем рынке. Компания была основана в 2016 году.

 

Старт размещения 26 марта

 

• Наименование: АгроДом-БО-02
• Рейтинг: В (АКРА, прогноз «Стабильный»)
• Купон: 30.00% (ежемесячный)
• Срок обращения: 2 года
• Объем: 80 млн.₽
• Амортизация: да (13, 15, 16, 18, 19, 21 по 10%)
• Оферта: да (пут на 13 купоне)
• Номинал: 1000 ₽
• Организатор: Финам
• Только для квалифицированных инвесторов
• Вся свежая информация по новым выпускам у меня в телеграмм канале.

На Московской бирже присутствуют эмитенты разных мастей, от всемирно известных брендов, до никому неизвестных контор-проходимцев и контор-голодранцев. К сожалению таких контор большинство, а вместе с теми кто не умеет работать — подавляющее большинство — 85%. У них нет цели заработать и вернуть долг с процентами, у них стоит цель занять и набить свой кошелёк, а там как карта ляжет. Я не знаю, чем руководствуются инвесторы вкладываясь в такие конторы, но несостоятельность некоторых компаний видна даже невооружённому глазу, через призму банальной финансовой отчётности.  Судите сами.

ООО «Агродом» основана в 2016 году и имеет опыт работы на рынке АПК. Занимается закупкой, логистикой, хранением, обработкой и экспортом зерновых культур. Компания имеет сертифицированную лабораторию для определения качества зерновых, масличных и зернобобовых культур. ООО «Агродом» стремится к долгосрочным отношениям с партнерами и предлагает оперативное и гибкое изменение условий договоров. В компании ценят порядочность и развитие в работе.

( Читать дальше )

Начало размещения и новые выпуски:

• «Энергоника» сегодня начинает размещение пятилетних облигаций серии 001Р-05 объемом 300 млн рублей. Бумаги включены в Третий уровень листинга и Сектор роста. Регистрационный номер — 4B02-05-00518-R-001P. Ставка купона установлена на уровне 28% годовых на весь период обращения. Купоны ежемесячные. По выпуску предусмотрена амортизация начиная с 13-го купонного периода. Эмитент имеет действующий кредитный рейтинг на уровне BBB.ru со стабильным прогнозом от НКР.

• «Интерлизинг» 22 ноября начнет размещение выпуска трехлетних облигаций серии 001Р-10. Бумаги включены во Второй уровень котировального списка. Регистрационный номер — 4B02-10-00380-R-001P. Ставка 1-го купона установлена в размере 25,5%, купоны ежемесячные. Ставка рассчитывается по формуле: КС + 4,5% годовых. По выпуску предусмотрена амортизация: по 4% ежемесячно, начиная со второго года обращения бумаг. «Эксперт РА» в июле 2024 г. повысил рейтинг кредитоспособности эмитента до уровня ruA со стабильным прогнозом.

( Читать дальше )

Букбилдинг, кредитный рейтинг и итоги оферты:

• «ВИС Финанс» 20 сентября планирует провести сбор заявок среди квалифицированных инвесторов на трехлетние облигации серии БО-П06 объемом 2 млрд рублей. Ориентир ставки купона — КС плюс 3,5% годовых. Купоны ежеквартальные. Организаторы: БКС КИБ, Газпромбанк, ИБ «Синара» и ИФК «Солид». Эмитент имеет кредитный рейтинг ruA+ со стабильным прогнозом от «Эксперт РА».

• ЯТЭК в конце сентября планирует провести сбор заявок среди квалифицированных инвесторов на трехлетние облигации серии 001Р-04 объемом 1,5 млрд рублей. Ориентир ставки купона — КС плюс 2,75% годовых. Длительность 1-го купонного периода составит два дня, со 2-го по 37-й — 30 дней. Организатор — Совкомбанк. Эмитент имеет кредитный рейтинг А(RU) со стабильным прогнозом от АКРА.

• Банк России зарегистрировал программу облигаций «Вкусно» серии 001П объемом 50 млн рублей. Регистрационный номер — 4-00825-R-001P. В рамках бессрочной программы бумаги могут быть размещены на срок до 10 лет.

( Читать дальше )

Старт размещения, новые выпуски и ставки купонов:

• «АгроДом» сегодня начинает размещение  облигаций серии БО-01 со сроком обращения 3,5 года объемом 200 млн рублей среди квалифицированных инвесторов. Регистрационный номер — 4B02-01-00171-L. Ставки купонов переменные: КС плюс 6% годовых. Ставка 1-го купона — 24% годовых. Купоны ежеквартальные. Организатор — «Финам».

• Московская биржа зарегистрировала облигации «ТАЛК лизинг» серии 001P-03. Регистрационный номер — 4B02-03-00489-F-001P. Бумаги включены в Третий уровень котировального списка. Параметры займа пока не раскрываются. Эмитент имеет кредитный рейтинг ВВВ(RU) со стабильным прогнозом от АКРА.

• Московская биржа зарегистрировала облигации «Бизнес Альянс» серии 001Р-06. Регистрационный номер — 4B02-06-59083-H-001P. Бумаги включены в Третий уровень котировального списка и Сектор роста. Параметры займа пока не раскрываются. Эмитент имеет кредитный рейтинг BB+(RU) с позитивным прогнозом от АКРА.

( Читать дальше )

🌾 Агродом: без рейтинга, флоатер КС + 600, квартальн. купон, 3,5 года, 200 млн.

Очередной сельхозторговец, вслед за Байсэлом, и со все теми же рисками оптового трейдинга. Кроме этого, Агродом примечателен явным несоответствием размера займа масштабам своего бизнеса: ебитда 2023 года – менее 30 млн., прибыль – 186 тыс. рублей. Текущая годовая стоимость обслуживания долгов – менее 10 млн., а с новым выпуском  она скакнет сразу до ~60 млн.

Отправлять сюда хоть сколько-то ощутимые деньги просто страшно, на любых условиях. Спред формально высокий, но для эмитента из очень неспокойного сектора, да еще и без рейтинга – уже и не сказать, что выдающийся. Тем более, здесь будет квартальный пересчет купона, что при еще одном возможном повышении КС – большой минус. Тот случай, когда оптимальным считаю посмотреть со стороны и поберечь нервы

🚙 Интерлизинг: A, флоатер КС + 285, квартальн. купон, 3,5 года, 200 млн.

Паттерн по большинству лизинговых компаний схожий: 2023 был крайне успешным годом, позволил резко нарастить бизнес и получить хорошие, зачастую рекордные финрезультаты

( Читать дальше )

Как вы знаете, мы с вами периодически обсуждаем интересные и перспективные облигации с переменным купоном, которые принято называть флоатерами. Из последних примеров таких эмитентов – это Металлоинвест, Омега, М.Видео, Самолет и ряд других корпоративных историй. Сегодня у нас на повестке дня ещё один интересный кандидат из категории высокодоходных облигаций (ВДО), с очень аппетитной доходностью – речь пойдёт окомпании «Агродом», осуществляющей закупку и оптовые продажи зерновых, зернобобовых и масличных культур и представленной на сегодняшний день в четырёх российских регионах: Саратовской, Тамбовской, Волгоградской и Пензенской областях.



В современном мире сельское хозяйство находится на этапе трансформации: увеличивается население планеты, растёт спрос на продовольствие. Это ставит перед аграриями задачи повышения урожайности и производительности труда, вынуждая активно развивать и применять новые технологии, позволяющие сделать любой процесс быстрым, удобным и качественным, а использование различных инновационных решений в сельском хозяйстве призвано не только увеличить количество производимой продукции, но и улучшить её качество.

( Читать дальше )

Во вторник, 27 августа, для любителей пощекотать себе нервы и поднять уровень адреналина  свой дебютный выпуск размещает ООО «Агродом». Кредитного рейтинга у эмитента пока нет, но, вроде, в следующем месяцы должны получить.

Параметры выпуска

Выпуск	Рейтинг	Купон, %	Купон, ₽	Купонный период	Амортизация	Оферта/тип	Объем, млн	Сбор заявок	Дата размещения	Квал
БО-01	-	КС +6%	20	91	-	-	200		27.08.2024	ДА

 

❓Кто такие и чем занимаются?
Компания осуществляет закупку зерновых, зерно-бобовых и масличных культур. Имеют собственную аккредитованную лабораторию, где проводят определение качества. Также занимаются обеззараживанием зерна и складов. На рынке с 2016 года.
География бизнеса – г. Саратов

〽️Крепок ли фундамент у этого агродома?
Финансовые показатели 1 кв. 2024 vs конец 2023
🔴Выручка 403 330 ⬇️ / 695 118
🟢Чистая прибыль 4 515 ⬆️ / 186
🟢Активы 125 439 ⬆️ / 95 315
🟢Капитал и резервы 43 966 ⬆️ / 39 451
🔴Долгосрочные обязательства 104 534 ⬆️ / 74 688

( Читать дальше )