Акции РФ

В середине сентября мы собирали портфель, состоящий из голубых фишек российского рынка. Пришло время подвести промежуточные результаты.

Как показывает себя портфель

На графике приведена сравнительная динамика портфеля голубых фишек (с учетом дивидендов и без них) в сравнении с IMOEX.

На текущий момент портфель (-2,7%) показывает себя хуже индекса (-0,42%). Причина — более высокая бетта, за счет которой портфель будет расти сильнее рынка в моменты общей восходящей динамики, но может показывать себя хуже бенчмарка в случае спада.

При этом весомым плюсом голубых фишек является то, что многие из этих бумаг приносят неплохие дивиденды, которые способны оказать поддержку даже на падающем рынке.

С момента создания портфеля состоялись уже четыре отсечки. С учетом имеющегося количества бумаг они принесли:

1. Яндекс — 400 руб.
2. Татнефть — 649,4 руб.
3. НОВАТЭК — 426 руб.
4. ММК — 1047,48 руб.

Ожидаем, что в будущем дивиденды продолжат оказывать поддержку портфелю.

В течение всего дня фондовый рынок пытался показать рост, двигаясь в пределах уровня закрытия вчерашнего дня. СберИнвестиции оценивают тенденцию на рынке как тенденцию к продажам на 67%. Но несмотря на это к закрытию основной торговой сессии индекс Московской биржи прибавил 📈+0,26% и дотянулся до 2763,99 пункта.


Акции Фосагро находятся в числе худших по динамике и корректируются на 📉-0,6%. Производители азотных и сложных удобрений обратились к Правительству с предложением проиндексировать внутренние цены на удобрения на 15% на фоне продления квот на вывоз удобрений из страны.

Русагро закрыло сделку по покупке группы компаний Агро-Белогорье, которая специализировалась на производстве свинины. Русагро пополнит свои производственные мощности 20-ю свиноводческими фермами, 3-мя комбикормовыми заводами и земельным банком. Акции компании к закрытию основной торговой сессии растут на 📈+1,5%.

В 2024 году число активных клиентов ВТБ выросло на 3,75 миллиона человек и превысило 23 миллиона. Это сделало банк лидером по росту клиентов среди конкурентов. По мнению банка, рост клиентской базы связан с выгодными условиями по вкладам, удобными цифровыми сервисами, развитием выездного обслуживания и переходом клиентов из банка Открытие. Акции банка символически растут на 📈+0,1%.

Ближайшая отметка по Индексу МосБиржи — 2800 пунктов. Считаем, что этот уровень станет следующим сопротивлением. Вероятно, с первого раза преодолеть его будет сложно, поэтому возможен технический откат после нескольких дней роста. Тем не менее полагаем, что шансы вернуться к уровню 2900 пунктов по-прежнему высокие.

Главное

• Добавили в фавориты Хэдхантер, а в аутсайдеры вернули Распадскую.

• Динамика портфеля за последние три месяца: динамика котировок фаворитов не изменилась, Индекс МосБиржи снизился на 1%, аутсайдеры упали на 11%.

Изменения — убрали Сбер и НЛМК, добавили Хэдхантер и Распадскую

В фаворитах Сбер меняем на Хэдхантер, учитывая несколько катализаторов до конца года и привлекательную оценку. Хэдхантер в пятницу раскроет финансовые результаты за III квартал, в связи с чем ждем сильных показателей, в особенности по чистой прибыли.

Кроме того, 17 декабря закроется реестр под специальные дивиденды с дивдоходностью 21%. У компании также действует программа выкупа акций с рынка для поддержания котировок. Несмотря на краткосрочные катализаторы и привлекательные долгосрочные перспективы бизнеса, акции Хэдхантера торгуются с невысокой оценкой — с мультипликатором P/E 9x к прогнозному значению прибыли на 2025 г.

Российский рынок от майских вершин к текущему моменту снизился почти на 21%, в моменте просадка превышала 28%. Однако последнее падение Индекса МосБиржи в конце октября было выкуплено, обновить дно не удалось — это один из сигналов ослабления падающего тренда. Даже после отскока последней пары недель цены на акции остаются привлекательными на средне- и долгосрочную перспективы.

Эксперты БКС Экспресс выделили главные тренды и отобрали 5 акций российских компаний, которые могут быть интересны на среднесрочном горизонте.

Крепкая акция

• Акции Сбербанка остаются одними из наиболее понятных и привлекательных бумаг на рынке. У банка исторически низкая стоимость фондирования, из-за этого в период роста ставок он может чувствовать себя лучше банковского сектора в целом.

• По итогам октября ключевые финансовые метрики Сбера продолжили расти, несмотря на негативный эффект от роста ключевой ставки: чистые процентные доходы прибавили 3% год к году (г/г), чистые комиссионные доходы — 7% г/г. Чистая прибыль за период выросла на 1%.

Мы давно уже дали ответ на этот вопрос, но далеко не все аналитики были согласны с нашим мнением, да и акции компании частенько в последнее время демонстрировали сильную положительную динамику.

Что случилось?

12 ноября компания отчиталась по МСФО за третий квартал и 9 месяцев, что лишь упрочило нашу позицию.

Итак, с начала года выручка выросла на 10% г/г до 546,1 млрд руб., OIBDA — на 6% до 222,3 млрд руб., рентабельность по OIBDA составила 40,7% против 42,0%. Результаты откровенно слабенькие, динамика на уровне инфляции, и более чем вдвое ниже безрисковой ставки.

Чистая прибыль вообще упала в 2,1 раза из-за убытков третьего квартала.

Коротко о последнем квартале: выручка выросла на 11% до 193 млрд руб., OIBDA — на 1% до 75,1 млрд руб., рентабельность по OIBDA составила 38,9% против 42,6% годом ранее. Вместо прошлогодней чистой прибыли в 13,6 млрд руб. зафиксирован чистый убыток в 6,7 млрд руб. 

Зампредправления «Ростелекома» Анна Трегубенкова объяснила убытки так:

В 2024 году мировой фондовый рынок продолжает переживать нестабильные времена. Продолжение военных конфликтов, выборы президента в США, антироссийские санкции. Вместе с тем, все еще идущий бум ИИ и развитие тренда на зеленую энергетику. В комплексе эти факторы привели к тому, что среди самых быстрорастущих акций года оказались не только ожидаемые и популярные бумаги, но и те, о которых не так часто говорят в медиапространстве.

Топ-4 лучших российских акций

«Аэрофлот»  — крупнейшая авиакомпания в России. В этом году у нее значительно вырос пассажиропоток. За 9 месяцев 2024 года он увеличился по внутренним линиям на 14% до 33 млн, а по международным – на 38,3% до 9,5 млн человек.

Во втором квартале 2024-го выручка перевозчика выросла на 45,8% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, до 203,6 млрд рублей.

За год акции «Аэрофлота» прибавили 47%, показав лучший результат на российском фондовом рынке.

«Полюс»  — крупнейший производитель золота в России и один из ведущих в мире.

Аэрофлот 

Аэрофлот закрыл цель. 

Вчера зафиксировал акции Аэрофлот в своем портфеле. Прибыль со сделки в районе +25%.

Решил закрыть, т.к технически поставленную цель выполнили. Хотя с учетом общего позитивного настроя на рынке, вполне могут и пойти немного выше. Но я не хочу жадничать и излишне рисковать.

Что может быть дальше? Бумага снова рассмотрю к добавлению в 2 вариантах:

— Откат в район 53-55 рублей;

— Пробой уровня 63,36 руб. и дальнейшее закрепление над ним. Тогда цели откроются выше.

#AFLT

Мой телеграмм канал: t.me/StocksOrbit

Аналитики синего брокера порадовали инвестиционную общественность обновлением подборки десяти самых перспективных акций фондового рынка.

Чтобы что-то обновить, надо сначала что-то ненужное убрать, а затем добавить что-то подходящее или соответствующее критериям подборки. На этот раз были исключены акции Группы Позитив и Полюс.

❌Бумаги Полюса были исключены на волне коррекции цен на золото после выборов президента США. Оказывается не все в восторге от победы Трампа, а может быть не всё то золото, что блестит. Дальнейшее прогнозное снижение геополитических рисков приведет к еще более сильному снижению цены на золото.

❌Акции Группы Позитив были исключены по причине отсутствия факторов роста в обозримой перспективе. Исключили и точка.

✅Исключили две компании, а добавили только одну, зато она потянет за всех — Норильский никель. Акции уже сейчас торгуются с доходностью денежного потока на уровне 15%, а растущие цены на продукцию компании могут эту доходность увеличить в 2 раза, а значит цена акций ожидаемо пойдет вверх. Кроме того аналитики ВТБ не исключают возврат компании к выплате дивидендов.

Биржевые механизмы позволяют покупать активы на большую сумму, чем есть у вас на счете, и получать дополнительную прибыль. А еще зарабатывать не только на росте акций, но и на снижении. Как бы ни вел себя рынок в целом, отдельные бумаги продолжают дорожать и дешеветь на десятки процентов.

Как зарабатывают на этом клиенты БКС Мир инвестиций, рассмотрим в текущем обзоре.

Что шортят и покупают с плечом клиенты БКС

В последнем обзоре рубрики мы отмечали, каким бумагам отдавали предпочтение клиенты БКС Мир инвестиций в середине октября. Разбираемся, что изменилось в начале ноября — в период, когда российский рынок еще не отыграл итоги президентских выборов в США.

В октябре главным драйвером изменений в позициях по ценным бумагам, вероятно, стало решение Банка России по увеличению ключевой ставки до 21% с прицелом на ее дальнейший подъем в декабре. На этом фоне инвесторы исключили из своих фаворитов банки. А на первое место вышли представили нефтегаза.

Лидирующие позиции при этом сохранили акции рекрутингового сервиса Хэдхантер, торги которыми возобновились после редомициляции. Кроме того, дивдоходность бумаг превысила 20%.

Отскок российского рынка после выборов США целиком базируется на ожиданиях, что геополитическая напряженность снизится. При этом все еще в силе негативные фундаментальные факторы. Давление жесткой денежно-кредитной политики ЦБ не только сохраняется, но может и усилиться на следующем заседании 20 декабря. Главный вопрос — сколько продержится позитивный настрой рынка, на котором основан рост последних дней.

• Газпром нефть: возвращаемся к пройденному уровню поддержки.
• Диасофт: расчет на скорый отскок.
• НЛМК: котировки преодолели верхнюю границу нисходящего тренда.

Газпром нефть

На прошлой неделе котировки Газпром нефти перешли к росту после устойчивого падения. Разворот подтверждает индикатор схождения/расхождения скользящих средних, который дал сигнал на покупку в пятницу. Индекс среднего направленного движения демонстрирует разворот, намекая на падение сил продавцов и временное завершение нисходящего тренда.

Ближайшей целью для бумаг может стать преодоленный ранее уровень поддержки, однако на этой неделе мы ожидаем роста лишь до области 590–600 руб. (2,7–4,3%).