Акции рф

Мы продолжаем сравнение различных секторов на основе Стратегии БКС для российского рынка акций на III квартал. Сегодня рассмотрим бумаги двух отраслей российской экономики. Cогласно прогнозу, одна из них способна опередить рынок, а другая — отстать от него.

Сектор Металлургии и добычи выглядит одним из лидеров ожидаемого повышения стоимости. Средний потенциал удорожания входящих в него акций составляет 35% на горизонте года. Однако это не значит, что все они будут демонстрировать равномерный рост цены. Внутри сектора можно выделить несколько подсекторов с неоднородными среднесрочными перспективами.

Прежде всего отметим подгруппу представителей сектора черной металлургии (Северсталь, НЛМК, ММК, Мечел-ао, Мечел-ап). Сталелитейные предприятия сумели адаптироваться к внешнему санкционному давлению. Они (кроме Мечела) возобновили выплату дивидендов, в том числе и промежуточных. Однако после годовых дивидендных отсечек перспективы акций Северстали, НЛМК и ММК выглядят в целом нейтральными. Их курс способен повыситься вместе с рынком в пределах 20–47% на годовом горизонте.

( Читать дальше )

В четверг, 8 августа, VK раскрыла финансовые результаты по МСФО за 1 полугодие 2024 года. Выручка группы компаний увеличилась на 23% г/г и достигла 70,2 млрд руб. Основным источником роста стала выручка от онлайн-рекламы, которая увеличилась на 20% г/г, до 42 млрд руб.

Несмотря на рост аудитории и выручки, VK удвоила чистый убыток – до 24,6 млрд руб. за счет роста операционных и финансовых расходов, которые продолжают увеличиваться на фоне инфляции и высокой ключевой ставки. Финансовые расходы выросли на 74% и составили 12,35 млрд рублей. Итоговая рентабельность по EBITDA составила всего 0,4%. По состоянию на 30 июня 2024 года соотношение долг/капитал составило 2,33.

Рыночные аналитики оценили результаты компании как слабые. После раскрытия отчетности акции группы упали на 2%. Пока «ВКонтакте» не помогает даже снижение конкуренции, наиболее заметным проявлением которой стало замедление YouTube.

По мнению Дмитрия Баженова, основателя и автора проекта Finrange, блокировка YouTube может привести к увеличению доходов VK, но не к росту рентабельности бизнеса.

( Читать дальше )

В конце июня аналитики БКС опубликовали стратегию для российского рынка акций на III квартал. В частности, представлен взгляд на основные сектора, а также оценка потенциала их годового процентного изменения по состоянию на 24 июня 2024 г. Сегодня рассмотрим потенциально лучший и худший сектора.

Лидером ожидаемого повышения стоимости выступает сектор финансов. Средний потенциал удорожания входящих в него бумаг составляет 41%. Ключевые факторы, позволяющие рассчитывать на позитивную динамику акций указанной отрасли:

• Несмотря на непростые условия в 2024 г. — повышенные процентные ставки в свете жесткой монетарной политики ЦБ РФ, ужесточение регулирования и увеличение макропруденциальных надбавок — покрываемые аналитиками банки по-прежнему демонстрируют хорошую рентабельность.

• Высокие рыночные процентные ставки способствуют росту чистых процентных доходов в финансовой отрасли. В конечном счете это создает предпосылки для повышения прибыли по сектору. Более низкие отчисления в резервы в корпоративном сегменте на фоне адаптации к новым условиям также поддерживают позитивные результаты.

( Читать дальше )

Центробанк и Мосбиржа подвели итоги июля на фондовом рынке. А буквально сегодня ЦБ неожиданно (но не для тех, кто читает мой блог) заявил, что ключевая ставка вполне может быть повышена до 20%.

Давайте посмотрим, сколько денег частные инвесторы занесли на биржу в прошлом месяце, на что их потратили и чем им (т.е. нам) это всё грозит.

Чтобы не пропустить самое интересное и важное из мира финансов и инвестиций, подписывайтесь на телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

📊Сколько нахомячили

Суммарный объём вложений частных инвесторов в июле составил 132,7 млрд ₽ (в июне было 114,6 млрд).

📈Общее число физиков со счетами на Мосбирже за июль увеличилось на 396 тыс. и достигло 32,8 млн. Совершали сделки из них в июле 4 млн активных инвесторов (3,6 млн в июне). Я тоже регулярно совершал.

💰Частные инвесторы купили акций на рекордные 14,2 млрд ₽  — это более чем в три раза больше, чем в июне. Доля физлиц в общем объеме сделок составила 74,4%, что выше показателя июня — 72,6%. Среднедневной объем торгов акциями вырос на 1,7%, до 108,9 млрд ₽. Хомяки — сила!💪

( Читать дальше )

Периодически обращаю внимание на отраслевые индексы. В частности, слежу за металлами и добычей, так как иногда компании данного сектора показывают опережающую динамику.

Однако, интересная ситуация формируется в секторе химии и нефтехимии.

С начала года данный сектор показывает худшую динамику среди отраслевых индексов (-15,5%).

На графике сравнительной динамики с начала года видно, что последнее движение к новым минимумам и дальнейшее восстановление, привело отраслевой индекс выше уровня предыдущего минимума в отличие от индекса МосБиржи. При этом последний импульс падения был также меньше, чем у рынка.

На графике относительной динамики видно, что сектор выходит из зоны стабилизации, обновляет локальные максимумы, преодолевает 50 дневную скользящую среднюю. Это может говорить о том, что компании, входящие в отраслевой индекс, могут чувствовать себя лучше индекса МосБиржи.

 

 

( Читать дальше )

Продолжаю «пилить» обзоры по российским компаниям. Сегодня разберу НЛМК. Последний разбор делал в августе 2022 года, тогда акции стоили 115 рублей и я делал вывод, что «Несмотря на очевидную недооценку компании, в настоящее время я не стал бы покупать акции этой компании. Можно присмотреться к покупке в районе 100 р. и быть готовым, что при негативном сценарии цена может дойти до ~ 60 р. за акцию».  Тогда со 115 они падали до 100, а потом и до 70, немного недопадав до идеальной точки — 60 рублей, о которых я тогда писал, но направление и примерные уровни тогда я оценил верно. Уже после начался отскок и акции дорастали до 260. Что сейчас с компанией? Давайте разберемся.

Обзор по компании НЛМК
Сектор: Производство стали

▪️ Капитализация: 11B$
▪️ P/E — 4.59
▪️ P/S — 1.03
▪️P/B — 1.11
ℹ️  По сравнению с оценками компании в прошлые годы сейчас оценивается на 15-20% ниже, по сравнению с другими компаниями из сектора оценивается чуть ниже по рынку. Если сравнивать со средними значениями компаний РФ, то чуть дешевле оценка.

( Читать дальше )

Рынок на неделе продолжил двигаться в боковике со смещением в сторону спада с ярко выраженной волатильностью. Не успели мы как следует переварить ожидаемый рост ключевой ставки, так пришел как его уже называют «черный понедельник азиатского рынка». Рост безработицы в США тоже не обошел мировой рынок стороной, в том числе и наш, ведь российский рынок капитала несмотря на усилия «партнеров» продолжает быть активно вовлеченным в мировые процессы.

На этой неделе наш индекс Московской биржи последовал за мировыми тенденциями, что отразилось в итоговой недельной коррекции на 📉-1,75%.

Если на следующей неделе внутренняя информационная картина развернется в позитивную сторону, то есть все шансы вернуть потерянные рынком за эту неделю уровни. При этом я продолжаю считать данный период окном возможностей для долгосрочных инвесторов, поэтому докупил акции в свой портфель.

Также как не все йогурты одинаково полезны, так и не все компании из индекса Мосбиржи последовали вслед за индексом. 10 компаний показали на этой неделе рост и вот они:

( Читать дальше )

Всем привет!

Представляем вашему вниманию пятничный дайджест новостей про компании холдинга SFI. Неделя получилась «бондовой» – большая часть новостей связана с облигационными займами наших активов.

Так, ЛК «Европлан» уже успела выплатить доход за первый купонный период по облигациям серии 001P-07 (которые были размещены 9 июля 2024 года). Размер выплаты составил 179 160 000 рублей. Общий объем выпуска биржевых облигаций серии 001Р-07 — 12 млрд рублей. По выпуску предусмотрены купонные выплаты каждые 30 дней. Срок обращения — 3 года. 

М.Видео поделился новостью о полном погашении облигации серии 001Р-02 на 9 млрд рублей и почти сразу объявил о размещении двухлетних биржевых облигаций серии 001Р-05 объемом не менее 3 миллиардов рублей с ежемесячным купонным доходом. Ожидается, что объявленная премия к ключевой ставке вызовет интерес у инвесторов, которые на фоне снижения индекса Мосбиржи обращают все больше внимания на долговые инструменты.

( Читать дальше )

Ростелеком

На следующей неделе будет сразу два важных события для инвесткейса Ростелекома. Во-первых, 12 августа пройдет заседание совета директоров компании, в повестке вопрос о дивидендах по итогам 2023 г. В базовом сценарии ждем 50% от чистой прибыли по МСФО — это 6,06 руб. на акцию (7,5% и 8,3% дивдоходности по АО и АП соответственно).

Второй момент — компания опубликует финансовые результаты по МСФО за II квартал. В фокусе EBITDA, чистая прибыль, FCF. Аналитики БКС Мир инвестиций прогнозируют рост выручки во II квартале на 9% г/г, EBITDA прибавит 14%. При этом чистая прибыль может немного просесть из-за роста процентных расходов — на конец I квартала 2024 г. чистый долг составлял 569,2 млрд руб., чистый долг/OIBDA — 2х. В рамках конференц-звонка могут появиться апдейты по IPO РТК–ЦОД. Ранее сообщалось, что размещение может пройти осенью, однако не исключено, что компания перенесет размещение из-за неблагоприятной конъюнктуры.

Если выбирать между обыкновенными и привилегированными акциями Ростелекома, интереснее префы.

( Читать дальше )

Пока российский рынок находится в районе годовых минимумов, составим список акций, которые можно подобрать в ближайшие дни, или, по крайней мере, присмотримся.

Давайте оценим компании с капитализацией свыше 200 млрд руб. Соберем список бумаг, за год потерявших более 25%. Таких получилось 9. Если добавить критерий нахождения в районе минимумов за год, то получаем 6.

Структура таблицы:

1. динамика за год
2. динамика за три месяца
3. RSI(14) на дневном графике
4. P/E без учета единовременных факторов, но с учетом прогноза по доходам за 2024 г. (БКС Мир инвестиций).

Подборка акций

ВСМПО-АВИСМА

Крупнейший в мире производитель титана и изделий из него с капитализацией 328 млрд руб. Акции находятся в районе поддержки, образованной минимумом декабря прошлого года. В случае отскока в качестве первой цели можно обозначить уровень 30 500 руб. (+7% относительно 8 июля).

НОВАТЭК. Взгляд «Позитивный». Цель на год — 1400 руб./ +37%

Акции газовой компании сформировали некое подобие торгового диапазона. Летом тремя минимумами этого года была образована поддержка. При позитивном сценарии в качестве локальной цели можно обозначить отметку 1100 руб. (+8% относительно 8 июля).

( Читать дальше )