Акции

(написано по прочтении статьи Асвата Дамодарана на ту же тему, с которой я полностью согласен, так что свободно владеющие английским могут читать сразу классика)

Если отбросить конспирологические zerohedge-style теории типа того, что это ФРБ Нью-Йорка покупает акции, и прочие ничем не обоснованные вещи (не обоснованные — потому что их обычно не трудятся обосновывать, т. к. обоснований нет, либо они не подтверждаются реальными фактами), то получается, что основным механизмом влияние QE на рынок акций является воздействие на безрисковую ставку.

Действительно, безрисковая ставка доходности — краеугольный камень любой valuation. Чем она ниже, тем при прочих равных выше цена на акции. Однако, поскольку в мире существует долговое финансирование, то существуют и корпоративные облигации. И возможность в них инвестировать. И именно корпоративные облигации являются естественной альтернативой рынка акций. Поэтому оценка корпоративных облигаций, и, не безрисковая ставка, а ИХ доходность крайне важна.

( Читать дальше )

Биржевой канал от 21.09.2012
В эфире: Владимир Волков

 

Биржевой канал от 21.09.2012
В эфире: Владимир Волков

 

Смотрю на рынок и вижу интересную тенденцию, транснефть  -3, интеррао -3, сургут -3, газпром -1, и конечно втб +3. Складывается впечатление, что Шметебе уже начало подсливать, но зачем покупать свои акции при  этом?:)))))))

Мы ожидаем 

На рынок пришла «ведьмина пятница» — день, когда экспирируются квартальные фьючерсы и опционы. В этот день традиционно волалатилность возрастает, что заставит понервничать и без того неспокойных инвесторов. 

Рынок накануне 

Широкий рынок завершил сессию четверга небольшим падением. Этому способствовали многочисленные данные из Японии, Европы и Китая, свидетельствующие о замедлении мирового экономического роста. Позднее индексы отыграли часть потерь на фоне сообщения Financial Times о том, что Европейский союз помогает Испании подготовить программу экономических реформ. При этом индекс Dow Jones даже сумел выйти в плюс в последние часы торговли. 

События сегодня 

Сегодня важной макроэкономической статистики в США не публикуется. 

Биржевой канал от 21.09.2012
В эфире: Марина Седова, Алексей Андрейченко, Дмитрий Ленда, Владимир Волков

 

 
Пятница время думать о том, что будет после выходных.
Об этом сегодняшний брифинг.
 
Ведущие: Олег Крот, Эдуард Ланчев.

Биржевой канал от 20.09.2012
В эфире: Владимир Волков

 

Биржевой канал от 20.09.2012
В эфире: Владимир Волков