Анализ

Fix Price объявила ценовой диапазон в рамках IPO на уровне от $8,75 до $9,75 за глобальную депозитарную расписку (GDR). Таким образом, капитализация сети дешевых товаров может составить $7,4-8,3 млрд. Как оценен Fix Pricе относительно других компаний торгового сектора?

Таких дорогих мультипликаторов в традиционном российском ритейле нет. При оценке в $8,3 млрд P/E и EV/EBITDA находятся на уровне более чем в 2 раза выше средних показателей для российского ритейла. С учетом отсутствия потенциала развития в интернете это выглядит еще более космической оценкой.

Компания продает историю роста. Выручка Fix Price за три года увеличилась с ₽62 млрд до ₽190 млрд, +206%. Среди торгующихся компаний традиционного сектора торговли РФ подобных показателей нет и близко. 91% роста выручки у М.Видео достигнуты лишь за счет покупки Эльдорадо.

Эффективность на высочайшем уровне. Маржа чистой прибыли в 9% в три раза выше средних показателей в ритейле. Некоторые знакомые аналитики не доверяют этим цифрам и указывают на историю Обуви России. Там тоже всегда были хорошие показатели по прибыли, но реальными денежными потоками они никогда не подтверждались.

Поговорим про инфляцию и ставки… Снова ссылаясь на своё прошлогоднее видео:

В этой статье я хотел бы освятить проблему, с которой каждый из нас непременно сталкивается в процессе оценки текущего состояния рынка и выбора стратегии работы на нем, а именно, проблему выбора данных для принятия решений.

Сегодня, когда дата стала коммодитис, информации, которую мы можем собрать, стало на столько много, что сложно учесть даже малую ее часть. Причем в зависимости от взятой в основу информации, мы можем прийти к диаметрально противоположным выводам. Ниже, я сделал небольшую подборку статистики, наглядно показывающую, что каждый из нас видит то, что ему хочется, в зависимости от первоначальных установок и субъективного мнения.

Что видят быки по рынку

1. На графике ниже мы видим загруженность фондов позициями по акциям, а также фондов, основанных на волатильности. Позиции и первых и вторых далеки от экстремальных значений, а значит, что мы далеки от пика по динамике фондового рынка

Северсталь показывает наилучшие показатели по рентабельности и она абсолютно точно превышает требуемую доходность. НЛМК в 2014-2016 годах, скорее всего не превышал требуемую доходность на капитал. ММК в 2020 показывает также низкую доходность, взлет котировок компании для меня является неоправданным.

Посмотрим в каких странах работают компании, на сколько они зависят от курса валюты.

Давайте немного поговорим о теории (чтобы лучше понимать мои обзоры по банкам)...

На основе чего строится математическая оценка структуры баланса:

Значения обязательных нормативов (вес 4):

• Н1.1 – норматив достаточности базового капитала банка
• Н1.4 – норматив финансового рычага
• Н2 – мгновенная ликвидность
• Н3 – текущая ликвидность
• Н4 – долгосрочная ликвидность
• Н7 – Максимальный размер крупных кредитных рисков

Качество активов (вес 1-3):

• Коэффициент качества кредитного портфеля
• Коэффициент эффективности использования активов
• Анализ «тяжести» кредитного портфеля
• Валютная составляющая кредитного портфеля
• Доля просроченных ссуд
• Коэффициент соотношения высоколиквидных активов и привлеченных средств

Качество пассивов (вес 2):

• Коэффициент зависимости от привлеченных МБК
• Коэффициент стабильности ресурсной базы
• Коэффициент стабильности клиентской базы
• Коэффициент структуры привлеченных средств

Всем доброго вечера. Давайте попытаемся заглянуть в завтрашний день, как известно это могут сделать не только лишь все, а мало кто может, но мы попробуем.
На следующую неделю я бы ставил на рост нескольких акций или как минимум не думаю что они упадут. У меня все еще есть вера в #Майл #mail, акция показывает себя снова неплохо около уровня 2000, я ее держу уже не первую неделю и надеюсь на рост к 2200-2300 для начала. Отмена идеи для меня ниже 1960.
Давно не обращали внимание на #мтс, а он подошел к весьма хорошему уровню, думаю стоит присмотреться при пробое 328-330! Отмена ниже 324.
Неплохо откупили от поддержки #Irao 5.25 был не раз удержан неплохими объемами.
Отдельного внимания заслуживают нефтяники и в частности сильно показал в пятницу себя #Газпром думаю буду его покупать в рамках текущей торговой недели.
В боковике по прежнему #акрон #akrn может таки пойдет повыше если пробьет сопротивление, о котором говорили в прошлом подобном посте(пользуйтесь хештегами).
#сбер пока слабее многих, но уровень 260 упорно держится, хорошие отметки для попыток покупать, явно не зона продаж. Что уж тут не вспомнить #втб, он тоже находится в привлекательном положении, только вот саму акцию не люблю, расти не в ее стиле.
Немного попадав неплохой кажется #chmf #северсталь, 33 дня после обновления хая неплохой тайминг. Да и остальные металлурги как бы «ничего».
#фосагро тут и говорить нечего, с марта 2020 ни разу о ней плохо не говорили и пока не хочется.
#яндекс хочется отметить, но я обиделся, он ускорился ровно после того как я закрыл вторую часть по 5200, а первую по 5150, после покупки около 5000😂