Афк система

Угольщиков потянуло на Балтику. Evraz сообщила о росте отгрузок через западные порты

Российские компании наращивают погрузку металлургических углей через порты на Балтике, пытаясь обойти существующие логистические ограничения по отгрузке объемов на восток по железной дороге. Так, о росте отгрузки через балтийские порты сообщила Evraz, которая поставляет этим путем уголь не только в Европу, но и на Дальний Восток. Эксперты отмечают относительно неплохую конъюнктуру на рынке коксующихся углей по сравнению с энергетическим углем, благодаря которой поставки через Балтику будут рентабельны при цене выше $80 за тонну.

https://www.kommersant.ru/doc/4054682

 

ВТБ строит неорганические планы. Банк реализует прогноз по прибыли благодаря разовым сделкам

Отчетность ВТБ за первое полугодие оказалась хуже ожиданий рынка. Несмотря на это, банк сохранил ранее обнародованный позитивный прогноз по показателям на конец 2019 года. Менеджмент считает, что это возможно благодаря разовым сделкам, которые могут быть осуществлены до конца года.

( Читать дальше )

 Мы по-прежнему оптимистично оцениваем перспективы российских акций и ожидаем их роста до конца года, когда инвесторы сосредоточат внимание на мультипликаторах и дивидендах следующего 2020 года.

 Индекс РТС торгуется со средним Р/E 2020П 5.3х против 5-летнего среднего 6.0-6.5x. Наша цель по индексу РТС – 1500+ к середине 2020.

 На глобальных рынках много рисков: торговые разногласия между США и Китаем, Brexit, слабые макро данные. Нужно пристально следить за их развитием. Однако возможные коррекции российского рынка мы рассматриваем, как хорошую возможность для покупки.

 Мы добавили в наш список лучших акций новые имена: Норильский никель, Московская биржа, Аэрофлот, ТМК, Эталон и Юнипро.

Атон

Позитивный взгляд на российский рынок сохраняется. Дивидендный сезон окончен и в ближайшие два-три месяца очевидных факторов роста российских акций мы не предвидим. Внимание инвесторов сосредоточено на торговой войне между США и Китаем, а также на слабых макропоказателях ряда развитых стран. Сильная волатильность на мировых рынках неизбежно затронет и российский, но в меньшей степени, так как на нем, по нашему мнению, и так немного «горячих» спекулятивных инвестиций от международных фондов. Кроме того, поддержку рынку оказывают хорошие фундаментальные показатели, низкая оценка компаний и сохраняющийся отличный уровень дивидендных выплат. Снижение котировок мы по-прежнему считаем хорошей возможностью для покупки. К концу 2019 инвесторы начнут оценивать прогнозные мультипликаторы будущего года, и российские акции могут получить новый импульс к росту. Исходя из прогнозов на 2020 год, P/E индекса РТС составляет 5.3x против исторического среднего за пять лет 6.0-6.5x, а дисконт к EM достиг 55% против исторических 50%. К началу нового сезона дивидендных выплат к середине будущего года индекс РТС может легко превысить 1 500 пунктов, учитывая, что сейчас средняя див. доходность индекса опять на историческом максимуме в 7%.

( Читать дальше )

ПАО АФК «Система»  сообщает о завершении сделки по приобретению совместно с финансовым партнером 46,5% в уставном капитале  ОАО «Курганское общество медицинских препаратов и изделий «Синтез» (далее – ОАО «Синтез») и 75,1% в уставном капитале  ЗАО «Биоком» через холдинговую компанию Sinocom Investments Limited (далее — Sinocom) у инвестиционной компании Marathon Group за 11,8 млрд рублей.

Доля в уставном капитале ОАО «Синтез» в размере 46,5% приобретена за 8,2 млрд рублей компанией Sinocom, финансируемой АФК «Система» совместно с финансовым партнером.

На следующем этапе в рамках интеграции бизнесов приобретённых компаний ОАО «Синтез» приобрёл долю в ЗАО «Биоком» в размере 75,1% за 3,6 млрд рублей у компании Sinocom. Покупка акций ЗАО «Биоком» профинансирована за счет собственных и кредитных средств ОАО «Синтез».

Компания Sinocom намерена направить публичную оферту (обязательное предложение) миноритарным акционерам ОАО «Синтез» о приобретении принадлежащих им обыкновенных именных акций этого предприятия.

( Читать дальше )

«Газпром» подошел к экспортному провалу. Поставки в Европу в августе могут существенно снизиться

«Газпром», которому до сих пор в этом году удавалось удерживать экспорт газа на уровне, близком к рекордным показателям 2018 года, в августе может столкнуться с двузначным его падением в процентах. Это произойдет из-за того, что заполнение европейских газовых хранилищ близится к завершению, а конкуренция со стороны поставщиков сжиженного газа едва ли ослабеет, несмотря на упавшие до десятилетних минимумов цены на газ в Европе. По мнению экспертов, такой результат августа будет ожидаемым, учитывая конъюнктуру рынка.

https://www.kommersant.ru/doc/4054195

 

Сбербанк одолжил компаниям. Банк нарастил корпоративное кредитование

( Читать дальше )

Торговая идея: купить ГДР «Эталона» +17% до конца сентября

Факторы роста:

1. Собрание акционеров «Эталона» утвердило дивиденды за 2018 г. в размере $0,19/ГДР, что предполагает доходность 9%. Дата закрытия реестра – 30 августа 2019 г.

2. Продажи по новым контрактам в 1П19 выросли на 41% г/г до 38,7 млрд руб., а денежные поступления — на 56% г/г до 42,8 млрд руб., что позитивно отразится на финансовых результатах компании за 1П19 (публикация ориентировочно 28 сентября).

3. Сделка по покупке 49% «Лидер-Инвеста» у АФК «Системы» предполагает привлекательную оценку актива. Общая стоимость «Лидер-Инвеста» не изменилась с февраля, когда Эталон приобрел 51% компании., при этом операционные показатели Лидер-Инвеста за 1П19 показывали более сильную динамику по сравнению с проектами Эталона.

4. Темпы роста продаж «Эталона» за 2К19 выше, чем у конкурентов.

Консолидация 100% проекта ЗИЛ-Юг и успешная интеграция обеих компаний «Эталона» обеспечит значительный потенциал для развития группы в среднесрочной перспективе. «Эталон» обещал завершить интеграцию «Лидер-Инвеста» до конца 3К19, и успешное выполнение этой цели будет способствовать росту котировок компании, на наш взгляд.

Лакейчук Анна
ITI Capital 

В условиях, когда на всех мировых рынках преобладает красный цвет, самое время составить список потенциальных покупок. 




На текущий момент я поглядываю за акциями таких компаний: 

1. Яндекс по 2400 и ниже. Самая быстрорастущая компания на нашем рынке и пока нет оснований полагать, что темпы роста сильно упадут в ближайшие 2 года.

2. EN+ очень хочу удвоить позицию и готов это сделать даже по текущим ценам, но торговая война сказывается на котировках алюминия, а без роста цен на данный металл какого-то сильного апсайда нет. 

3. Газпром. Готов восстановить проданную позицию по 190 — 200 рублей. Цены на газ продолжают штурмовать минимумы и скоро это отразится на финансовых показателях, к которым хотят привязать дивиденды. 


Из того что нравится, но покупать пока не готов. 

4. Префы Сбербанка можно брать по текущим, форвардная див. доходность к 2020 году 10,5% чистыми (22 рубля грязными). Но доля в 15% от портфеля меня полностью устраивает, поэтому докупать не планирую. 

( Читать дальше )

Всем привет.

Пролетел очередной торговый месяц, а значит сейчас самое время подвести итоги. Накопленная доходность портфеля с начала года составила 36,25 %, против доходности индекса МосБиржи, выросшего на 22%.

Мой портфель за этот месяц претерпел небольшие изменения, на текущий момент он выглядит так:

 

( Читать дальше )

Согласно пресс-релизу Группы «Эталон», совет директоров компании одобрил сделку по приобретению оставшейся доли «Лидер Инвеста» (49%) у АФК Системы за 14.6 млрд руб. Ранее в феврале Эталон приобрёл 51% ЛИ за 15.2 млрд руб. Сделка будет профинансирована за счёт долгосрочной кредитной линии и, как ожидается, будет закрыта в августе. Только независимые члены совета директоров участвовали в голосовании и одобрении сделки.

Решение не стало сюрпризом для рынка, так как представители «Эталона» заявляли о своем намерении консолидировать «Лидер Инвест» после достижения определенного прогресса в процессе интеграции. Таким образом, общая стоимость ЛИ составляет 29.8 млрд руб. (~0.4x P/NAV), что кажется нам оправданным. Для «Эталона» новость позитивна для восприятия, так как устраняет неопределенность касательно его корпоративной структуры. После сделки долговая нагрузка компании останется на комфортном уровне ( показатель чистый долг/EBITDA составит приблизительно 1.0х). Для АФК «Система» новость также может быть воспринята позитивно, учитывая пристальное внимание инвесторов к снижению долговой нагрузки (сумма сделки составляет 6.5% от финансовых обязательств корп. центра АФК «Система» по состоянию на май 2019).

Атон

Губная гармония. Бюджет потратит на обский проект НОВАТЭКа более ста миллиардов рублей

Правительство официально решило потратить 103,6 млрд руб. в 2019–2022 годах на строительство федеральной части терминала «Утренний» в Обской губе. По данным “Ъ”, соответствующее постановление подписал премьер Дмитрий Медведев. Терминал необходим для проекта НОВАТЭКа по сжижению газа «Арктик СПГ-2». Выход постановления позволит «Росатому» наконец начать работы по дноуглублению для терминала «Утренний», на проведение которых госкорпорация перебросила 4 млрд руб. с программы строительства атомных ледоколов. Но источники финансирования оставшихся почти 100 млрд руб. по-прежнему неясны.

https://www.kommersant.ru/doc/4047064

 

ОАО РЖД разогнало уголь. Погрузка на сети в июле начала восстанавливаться

( Читать дальше )