Афорекс

• Разместил(а) AForex Markets, Февраль 27, 2013
• Просмотр блога

Управляющий активами Кеннет Хибнер ($1.44 млрд активов под управлением) убежден в том, что состояние американской экономики, вероятней всего, вынудит ФРС США поднять процентные ставки в обозримом будущем. Кеннет ставит 21% своего инвестиционного портфеля на то, что казначейские облигации будут снижаться в цене – по материалам AForex.
В конце прошлого года Кеннет Хибнер продал в «шорт» $300 млн казначейских бондов (по данным SEC). В третьем квартале Хибнер «зашортил» бондов на $190 млн и $80 млн в первой половине прошлого года.
Некоторые другие уважаемые игроки Уолл-Стрит также советуют  «шортить» казначейские бумаги – в частности, Нассим Талеб и легендарный миллиардер Джеймс Роджерс. Правда, инвесторы предупреждают, что в отношении предсказания динамики казначейского долга всегда остается европейский риск. Практика показывает, что при обострении напряженности в ЕС – инвесторы начинают активно уходить в американский долг, рассматривая его в качестве актива-убежища.
Фонд Хибнера –  CGM Focus – за последние три месяца обогнал 99% других рыночных игроков (по данным Bloomberg) за счет удачно выбранной стратегии «шорта» по облигациям Казначейства США.

• Разместил(а) AForex Markets, Февраль 27, 2013
• Просмотр блога

Золото выросло на 1.3% во вторник (3-месячный максимум) на комментариях от Федрезерва США, согласно которым всем стало ясно, что Бен Бернанке не планирует сворачивать QE3 в ближайшее время, несмотря на то, что понимает, что многомиллиардное «смягчение» не решает структурных экономических проблем – по материалам AForex.
Золото поднялось выше отметки $1600 за унцию. В общей сложности, ралли по металлу продолжалось 4 дня подряд. Бернанке ясно дал понять всему инвестиционному сообществу, что он осознает некоторую неполноценность монетарного стимулирования, в том виде, в котором оно есть сейчас, однако, будет продолжать в том же духе на отрезке среднесрочной перспективы. Инфляционные риски, при этом, по словам главы ФРС, не выглядят существенными.


( Читать дальше )

• Разместил(а) AForex Markets, Февраль 27, 2013
• Просмотр блога

Мы покупаем EURCHF по 1.215, сохраняем прочие позиции без изменений.
Итальянская ситуация оказалась более проблемной для рынков, чем мы ожидали. EURUSD приблизилась к отметке 1.3 и может ее протестировать в ближайшие дни. Мы, однако, по-прежнему не ожидаем каких-то потрясений, связанных с политикой. Неопределенность по поводу конфигурации парламента Италии еще несколько недель будет давить на валютный рынок. Но при прочих равных котировки наверняка останутся в широком диапазоне 1.3-1.35. Есть, однако, риск «прочих неравных» — каких-то действий со стороны ЕЦБ или ФРС.
Европейский центробанк, напомним, уже начал словесное наступление на EUR, чем сумел сбить стоимость валюты. Если эта риторика вновь проявится или, тем более, найдет воплощение в каких-то реальных мерах, единая валюта легко сможет потерять еще порядка 2% стоимости. Тоже самое может произойти, если за дело вдруг возьмется ФРС. Только тогда корректнее говорить о быстром подорожании доллара на 2%. Речь, с которой Бен Бернанке выступил накануне, по-прежнему защищает количественное смягчение, но уже не так агрессивно. Аналитики AForex полагают, что внутри регулятора зреют идеи постепенного сокращения объемов QE. Заседание Федрезерва 20-го марта определенно будет очень интересным, и комментарии по его итогам претендуют на статус следующего ключевого драйвера для всех рынков.

• Разместил(а) AForex Markets, Февраль 27, 2013
• Просмотр блога

Как мы и предполагали коррекционные настроения начала недели, основанные на слухах о возможной победе на выборах в Италии Берлускони, продолжили оказывать давление на фондовые рынки и вчера. В этот раз главным фактором беспокойства выступили результаты итальянских выборов, согласно которым общественному мнению так и не удалось добиться единства в выборе нового главы государства. Формирование коалиционного большинства стало невозможным после того как партия бывшего премьер-министра С. Берлускони набрала количество голосов, почти аналогичное партии П.Л. Берсани (30,71% против 31,6%).
Инвесторов всерьез обеспокоил факт политической неопределенности внутри европейского региона и без того переживающего не лучшие времена. Ситуация в Италии, нуждающейся в продолжение реформационной политики, заставила инвесторов заговорить о отголосках финансового кризиса, снова усиливающего свой резонанс. Самое худшее, что могло произойти в свете последних событий это подрыв доверия со стороны институциональных инвесторов к европейской экономике. И это произошло. В результате аукциона по размещения долговых ценных бумаг, прошедшего вчера в Италии, доходность полугодовых бумаг по сравнению с предыдущим аукционом выросла с 0,731% до 1,237%, подтвердив тем самым степень обеспокоенности инвесторов за будущее итальянской экономики.


( Читать дальше )

• Разместил(а) AForex Markets, Февраль 26, 2013
• Просмотр блога

На прошлой неделе золото подверглось массированной атаке продавцов. Металл упал ниже отметки в $1600. Сработал индикатор «смертельный крест», что технически должно было бы означать перемену тренда (и изменение инвестиционных настроений в отношении золота) – по материалам AForex.
Вчера золото отыграло 1.4 % против доллара и выросло до отметки $1595 за унцию.
 «Крест смерти» — технический индикатор. Пересечение креста означает то, что 50-дневная средняя цена на золото оказывается ниже средней 200-дневной цены. Например, последний раз  индикатор «креста» срабатывал в апреле прошлого года. После чего металл опустился на 9.1% в течение месяца. Еще более ранний «крест» был зафиксирован в сентябре 2008 года. После срабатывания сигнала золото просело на 18% на отрезке 8 недель.


( Читать дальше )

• Разместил(а) AForex Markets, Февраль 26, 2013
• Просмотр блога

Нефть, торгуемая на ценовых пиках – это один вопрос. Вода, торгуемая по рекордным ценам – совсем другой. Однако в ближайшее будущее вопрос роста цен на воду может стать очень актуальным – по материалам AForex.
Мировые эксперты и аналитики банков пугают общественность страшными прогнозами роста долговой нагрузки американской экономики: к 2036 году показатель суверенного долга к ВВП США составит 180%, к 2037 – уже почти вдвое больше – 304%. Однако американский долг, растущий снежным комом – это еще не самое большое зло. Согласно оценкам экспертов ООН, к 2050 году количество людей на планете вырастет на 3.5 млрд человек – почти вдвое больше, чем сегодня. И запасы питьевой воды окажутся ниже спроса.


( Читать дальше )

• Разместил(а) AForex Markets, Февраль 26, 2013
• Просмотр блога

Мы сохраняем позиционирование неизменным, ждем точки входа в шорт по GBPUSD.
Информационный фон выглядит насыщенным, и за 24 часа в нем появилось несколько интересных моментов. Самая важная новость, пожалуй, выдвижение г-на Харухико Куроды, руководителя Азиатского банка развития, на должность главы Банка Японии. Для JPY это очевидный негатив: г-н Курода неоднократно призывал решительнее бороться с дефляцией и укреплением иены. И может быть это стало бы для нас поводом для продажи японской валюты, но не текущих уровнях. Сначала все же требуется серьезная коррекция, причем и в USDJPY, и в кроссах.
Второй фронт на форексе — это выборы в Италии. Похоже, Сильвио Берлускони удалось набрать достаточно много голосов (138 по текущим оценкам). Это означает проведение перевыборов, правила которых отличаются от основного голосования. Есть риск, что в результате кандидатам придется формировать коалицию с самим г-ном Берлускони, т.е. его голос будет достаточно значимым в политической системе страны. Альтернатива — «парализованный» парламент. Так или иначе, теперь придется дождаться официального результата, а затем уже принимать какие-то торговые решения по евро. Сложившаяся ситуация — определенный негатив для евро, но пока недостаточно сильный, чтобы открывать новые короткие позиции.

• Разместил(а) AForex Markets, Февраль 26, 2013
• Просмотр блога

Торговая сессия понедельника, несмотря на отсутствие публикации важных макроэкономических новостей, продемонстрировала внушительную волатильность по большинству финансовых активов. Главным ньюсмейкером дня выступили предварительные результаты политических выборов в Италии, где согласно опросу граждан, производимого социологическими службами на выходе из избирательных участков после голосования, лидером может стать Берлускони, чей политический режим никогда не укладывался с политикой жесткой экономии. Опасения инвесторов относительного того, что предварительные результаты могут стать предвестником нового политического курса, привели к существенным продажам фондовых активов, поскольку Берлускони всегда слыл весьма расточительным деятелем, выступающим против экономических и финансовых реформ, так необходимых Италии сейчас. Дело осложняется тем, что Берлускони прибегнул к довольно действенным мерам повышения лояльности к собственной персоне – пообещал вернуть большую часть уплаченного налога на имущество, что стало основным фактором роста потенциального электората.


( Читать дальше )

• Разместил(а) AForex Markets, Февраль 26, 2013
• Просмотр блога

Многие американские компании с небольшой капитализацией за последнее время достигли очень больших высот, опередив по темпам роста более крупные компании. И в данный момент акции небольших компаний уже достигли уровней, когда их можно смело называть переоцененными – по материалам AForex.
Индекс компаний с небольшой рыночной стоимостью Russell 2000 Index достиг абсолютного исторического рекорда во вторник. С 1 декабря индекс вырос на 11.5%, опередив по скорости роста индекс Standard & Poor’s 500, который за аналогичный период увеличился на 7%.
На долгосрочном отрезке вопрос переоцененности небольших компаний выглядит еще более выпукло. С января 2000 года индекс Russell 2000 прирос на все 85%. При этом индекс общей динамики фондового рынка S&P 500 увеличился всего на те же 7%, в общей сложности (данные wsj.com).


( Читать дальше )

• Разместил(а) AForex Markets, Февраль 25, 2013
• Просмотр блога

Мы частично фиксируем прибыль в шортах по GBP, будем восстанавливать их на коррекции.
Moody's лишило Великобританию наивысшего кредитного рейтинга. Он понижен с Ааа до Аа1. Такое решение связано с невнятными перспективами роста ВВП страны и с отсутствием должного прогресса в сокращении бюджетного дефицита. Мы давно ожидали такого шага, и стратегическим сюрпризом оно для нас не является. Однако с тактической точки зрения это, безусловно, повод дальше продавать стерлинг. Фундаментально пока никаких позитивных новостей для валюты нет. В структурно изменившейся экономике королевства определенно требуется больше инфляции, чем раньше, чтобы добиться тех же темпов роста. Это делает фунт еще более похожим на валюту развивающейся страны (отличный пример здесь — рубль), и требует глобальной переоценки британца. По всей видимости, эта переоценка началась.

( Читать дальше )