Аэрофлот

$AFLT объявляет финансовые результаты по МСФО за 2024 год

Выручка: 856,7 млрд руб (+40% г/г);
Скорректированная EBITDA: 237,5 млрд руб (18,4% г/г);
Скорректированная прибыль: 64,2 млрд руб (убыток 1 млрд руб годом ранее).

Отличный год для компании, теперь мы видим прибыль вместо убытка. Рост финансовых результатов связан с ростом пассажирооборота. В 4 квартале Аэрофлот сохранил высокие темпы роста выручки на уровне 28,7%, благодаря пассажирским и грузовым перевозкам.

✈️На Ebitda давит рост операционных расходов. Они выросли на 27,3% на фоне расширения производственной программы и количества перелетов. Расходы на обслуживание воздушных судов и пассажиров увеличились на 32,2%, а на техническое обслуживание и вовсе в 2,4 раза.

Общий долг снизился на 5,9% год к году до 598 млрд рублей, в связи с погашениями кредитов и займов. Кредитный рейтинг группы был повышен сразу на две ступени до ruAA, прогноз стабильный, отмечает рейтинговое агентство «Эксперт РА».

✈️Сильный год для Аэрофлота также знаменован обновлением дивидендной политики. Компания увеличила норму выплат дивидендов с 25% до 50% прибыли по МСФО. В последний раз выплаты были произведены в 2019 году, а рекомендацию к новым выплатам мы можем увидеть ориентировочно в мае.

Аэрофлот вчера выпустил отчет:

✈️ СКOРР. ПРИБЫЛЬ АЭРOФЛOТА ПO МСФO В 4 КВ. ВЫРOСЛА НА 5%, ДO 10,3 МЛРД РУБ., ЗА ВЕСЬ 2024Г СOСТАВИЛА 64,2 МЛРД РУБ. — КOМПАНИЯ

ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ «АЭРОФЛОТА» В 2024 Г. ПО МСФО СОСТАВИЛА 55 МЛРД РУБ. ПРОТИВ УБЫТКА ГОДОМ РАНЕЕ — КОМПАНИЯ

Впервые за долгое время вышли в прибыль — тут можно за Аэрофлот порадоваться 🔼 

К слову, цена акций это активно закладывала на протяжении нескольких месяцев, благодаря чему Аэрофлот вырос до максимальных значений аж с сентября 2020 года ! 📈 

Да, мы еще далеки от максимумов до падения на фоне COVID-19, и уж тем более далеки от исторического максимума в 220 рублей, который был установлен летом 2017 года, но Аэрофлот выглядит отлично — думаю, тут есть все шансы продолжить рост. 

Если посмотреть на динамику Аэрофлота за последние 2,5 года, то она впечатляет: после падения до ~25 рублей за акцию мы восстановились до отметки 78 рублей — это 212% роста! 📈 

При этом Аэрофлот хорошо показал себя на коррекции 2024 года и не растерял восходящее движение + с декабря 2024-го вырос на +65%, показывая динамику лучше рынка 

Аэрофлот представил финансовые результаты за 2024 год по МСФО. Это одна из самых сложных для интерпретирования и понимания финансовых результатов историй на российском рынке, поэтому без специализированного графика для удобной визуализации доходов и расходов не обойтись. Ниже путь от выручки к отчётной чистой прибыли.

Опубликованные результаты по ключевым статьям, которые отслеживаю, почти совпали с прогнозом. Здесь стоит отметить саму компанию, которая с точки зрения раскрытия информации, на мой взгляд, является одной из лучших на рынке. Благодаря оперативным цифрам по пассажиропотоку и пассажирообороту можно с очень высокой точностью прогнозировать выручку и оценивать рентабельность.

Закрытый клуб / Больше идей и готовых сигналов в Телеграм  

У Улан-Батора есть международные обязательства в сфере гражданской авиации. Их исполнение гипотетически создает риски задержания или ареста зарегистрированных в России воздушных судов, не исключенных из реестров других стран. Тем не менее, по словам Евсикова, стороны продолжают работать над восстановлением прямых перелетов между Москвой и Улан-Батором.

 Компания представила позитивный отчет с рекордным доходом:

📍 Выручка 857 b₽ (+40% г/г)

📍 Скорр. EBITDA 238 b₽ (+18% г/г)

📍 Скорр. чистая прибыль 64,2 b₽ (год назад убыток 1 b₽)

📍 Чистый долг 598 b₽ (-5% г/г)

Увеличили выручку за счет 21% роста пассажирооборота + повышения цен на билеты на 15-20% г/г. На EBITDA давят рост расходов на топливо, обслуживание судов и оплату труда. Чистой прибыли достигли за счет урегулирования валютного лизинга. Это позволило снизить финансовые расходы на 62% и получить всего 14 b₽ курсового убытка против 119 b₽ в 2023. Сам лизинговый портфель не изменился г/г – 642 b₽.

✌️ Компания провела ударный год, на фоне чего обновила див. политику, повысив payout до 50% скорр. ЧП по МСФО. Скорее, тут повлиял и статус госкомпании. Тем не менее, доходность за 2024 все равно будет низкой.

📈 Котировкам для роста было достаточно увеличения payout. Несмотря на хороший отчет, обращаем внимание на 87% загруженность кресел и заявления руководства о том, что рост цены билетов в 2025 будут сдерживать не выше инфляции.

Курсы валют ЦБ на 5 марта:

💵 USD — ↘️ 89,2448
💶 EUR — ↗️ 93,9034
💴 CNY — ↗️ 12,1906

▫️ Индекс Мосбиржи по итогам основной торговой сессии прибавил 3,05%, составив 3 241,63 пункта.

▫️ Замминистра финансов Алексей Моисеев сообщил, что проект о продлении Указа об обязательной продаже валютной выручки экспортерами разослан на согласование.

▫️ Министр экономического развития заявил, что ведомство видит признаки охлаждения экономики «особенно когда мы смотрим опережающие индикаторы», ТАСС также сообщает об отмеченной министром работе правительства над поиском баланса между сдерживанием инфляции и экономическим ростом.

▫️ Максимальный за всю историю отток средств розничных инвесторов (за исключением квалов) из фондов денежного рынка произошел в феврале – около 28 млрд рублей, сообщает РБК, напоминая, что в течение полутора лет (последний отток – 2,1 млрд руб. – был в мае 2023 г.) туда направлялись рекордные инвестиции.

▫️ СПБ Биржа (+6,4%); Стоимостной объем торгов в режиме основных торгов в феврале составил 44,63 млрд руб. – в 7,7 раз больше, чем в январе 2025 г., в 32,8 раз больше, чем в феврале 2024 г. IPO. Сегодня появилась информации о допуске к торгам с 5 марта акций JetLend.

Авиакомпания нарастила показатели в 2024-м, но дальнейшие успехи упираются в геополитические барьеры 

Аэрофлот (AFLT)

👉Инфо и показатели

Результаты за 4 квартал:

— выручка: ₽220,2 млрд (+28,7%);

— скорр. EBITDA: ₽53,3 млрд (-12%);

— скорр. чистая прибыль: ₽10,3 млрд (+4,8%);

— пассажиропоток: 12,8 млн (+11%).

Результаты за 2024 год:

— выручка: ₽856,8 млрд (+40%);

— скорр. EBITDA: ₽237,6 млрд (+18,4%);

— скорр. чистая прибыль: ₽64,2 млрд (против убытка в ₽1 млрд за 2023 год);

— чистый долг: ₽598,1 млрд (-5,2%);

— пассажиропоток: 55,3 млн (+16,8%).

Бумаги Аэрофлота (AFLT) растут на 3%.

🚀 Мнение аналитиков МР

Каких-то больших сюрпризов в отчете нет, результаты довольно неплохие. Больше всего на рост показателей повлияли две вещи: рекордная загрузка и рост доходных ставок.

Для инвестора это одновременно и хорошая, и плохая новость. Позитив очевиден — показатели выросли.

А негатив в том, что в этом году перевозчику будет явно сложнее расти, учитывая довольно высокую базу 2024-го.