БАНКИ

«НОВАТЭК» (+57%). Планы по реализации СПГ-проектов сохраняются. Компания выигрывает за счет высоких цен на газ и стабильности сбыта. Компания регулярно выплачивает дивиденды, в периоды низких цен проводит обратный выкуп.

Чтобы избежать массовой паники и не вливать триллионы рублей для спасения банковской системы, ЦБ принял ряд мер, которые позволили банкам выйти на положительный результат в 203 млрд руб. (-12x г/г).

В этой статье рассмотрим, какие меры поддержки банковского сектора в 2022-м стали ключевыми и какие из них останутся в 2023 году.

Перечислим меры, которые позволили банкам удержаться на плаву:

1) Послабления по резервам: ЦБ дал возможность не ухудшать качество заемщика, пострадавшего из-за санкций, а также давал «рассрочку» по резервам на 10 лет.  Создание новых резервов в кризис — один из важнейших показателей банка (в кризисные годы убыток от такой меры может расти более, чем в 5 раз в годовом выражении и съедать всю операционную прибыль до резервов, выросшую г/г).

2) Рост ключевой ставки до 20% и ограничения по движению капитала: Резкое повышение ставки и ограничения по вывозу валюты позволили сохранить интерес физлиц к банковским депозитам. Банки расплатились с вкладчиками во 2-м квартале и избежали паники из-за значительного оттока ликвидности.

Добрый день, друзья! Приветствую вас на канале, посвященном инвестициям. 23.01.23 вышли предварительные итоги за 2022 год компании «Россети Центр» (MRKC). А также был опубликован бизнес план на 2023 год. Этот обзор посвящён разбору компании и этих данных.

Еще больше разборов в телеграм: t.me/Investovization_official

Оригинал статьи опубликован на платформе Дзен.

О компании.

ПАО «Россети Центр» – это электросетевая компания России. Компания ведет бизнес на территории 11 областей Центральной части России, обеспечивая электроэнергией население, крупные промышленные компании и предприятия транспорта и сельского хозяйства, социально значимые объекты, осуществляя технологическое присоединение новых потребителей к электрическим сетям.

По сути, основной деятельностью компании является передача электроэнергии от генерирующих компаний к сбытовым организациям. Т.е. «Россети Центр» занимается транспортировкой электроэнергии.

27 января. Финансы РФ.

Факты.
Выходит статистика по итогам года. Сегодня ЦБ РФ выложил отчет по банкам за год.
cbr.ru/Collection/Collection/File/43685/razv_bs_22_12.pdf

Отчет неполный, части данных за декабрь нет.

Интерпретация.
В декабре банки получили кучу денег.
От юриков поступило 3,5 трлн. рублей, это в основном деньги Казначейства (Минфина) от конверсии ФНБ.
От физиков поступило 3,0 трлн. рублей, это две пенсии (декабрь, январь по 700 млрд. рублей), зарплата-премии (1,0 трлн. рублей), еще что-то (пособия, дивиденды...).

Банки выдали кредиты юрикам-экспортерам на оплату налогов. Поэтому ожидаемого усиления рубля не получилось. А получилось наоборот — доллар по 73. Цель — ЦБ РФ спас банки, открытая валютная позиция которых (70 млрд. долларов) без роста в декабре привела бы к большим убыткам сектора.
Отсюда понятны действия АП (Орешкина) в декабре и оправдания ЦБ РФ в январе.

В январе продажи тоже не было, экспортеры уплатят налоги за счет новых кредитов.

Прогноз. А вот здесь зарыта бомба. ВВП потребовал от Минфина и Минэкономразвития платить госзаказ (в основном оборонке) в феврале. Значит банки вернут 2,5 трлн рублей в Казначейство, а оно отправит деньги в реальный сектор.

Ждем резкое укрепление рубля?

А пока — «мелкие спекуляции» по Сберу, Ри, Си, юаню (особенно).

Подробности — Телеграм, t.me/sberanaliz