Банк Санкт-Петербург

Прибыльность сектора улучшилась в марте

Корпоративная просрочка вернулась к историческому максимуму. Согласно статистике Банка России, в марте объем корпоративных кредитов остался почти неизменным (здесь и далее за вычетом переоценки). Год к году корпоративный портфель сократил темпы падения до 4,2% c 4,7% в феврале. Рублевая часть портфеля при этом прибавила 0,4% за месяц и 1,4% год к году, как и в феврале. Розничные кредиты выросли на 0,8% за месяц и на 3,3% год к году, чуть ускорив годовой рост по сравнению с 2,2% в феврале. За квартал корпоративные кредиты потеряли 0,9%, розничные выросли на 0,7%. Доля корпоративной просрочки увеличилась на 30 б.п. за месяц до 7,1%, что соответствует пику прошлого года (и историческому максимуму). В розничном сегменте просрочка сократилась на 10 б.п. до 8,1%, то есть на данный момент можно говорить о боковом тренде.

ROAE за вычетом Сбербанка впервые за восемь месяцев выше 10%. Розничные депозиты увеличились на 0,3% за месяц, а год к году их темпы роста замедлились до 11,6% с 12,2% в феврале; за квартал вклады прибавили 0,7%. Динамика рублевой части была сходной – рост на 0,4% за месяц и увеличение год к году на 14% против 14,6% в феврале. Корпоративные депозиты за месяц прибавили 0,3%, а за год 1,1%. Сектор заработал в марте 127 млрд руб. доналоговой прибыли, что соответствует почти 18-процентной рентабельности капитала по сравнению с 14-процентной в феврале. Без учета Сбербанка, который в марте показал ROAE на уровне 20%, рентабельность сектора также улучшилась до 12%; показатель первый раз превысил 10% за последние восемь месяцев.

( Читать дальше )

Знаете, что я заметил? Как то стало тихо. И вроде ни кто не кричит караул и вроде ничего плохого не случилось. Просто падаем, падаем давно и как то тихо. А главное куда то подевались «инвесторы» и «специалисты по дивидендам». Я вот на что обратил внимание, когда акции в начале года были на хаях только ленивый не пел оду дивидендам и инвестированию. Огромное спасибо Ларисе Викторовне Морозовой, которая привила многим любовь к акциям и дивидендам. Еще в феврале почти каждый писал, говорил о покупке, а сейчас куда то все исчезли. Аууу, инвесторы…вы где? Что бы не просто рассуждать о том, что наши акции сейчас торгуются по супер цене привожу таблицу личных расчетов с показаниями текущей стоимости, расчетной стоимости и % роста. Для самых внимательных в таблице есть акции Т Плюс, я их оставил в качестве эксперимента, цена на последний день котировки на бирже. И кстати все эти акции я держу, а некоторые покупаю и покупаю.

Например, только в текущем месяце я покупал акции банка «Санкт-Петербург», а также акции Россети. Для одного экспериментального портфеля  регулярно покупаются акции Газпром, Сбербанк и опять же Россети.

В конце хотелось бы пожелать: крепких нервов и надежных памперсов.

Сегодня опять купил не большой кулек акций банка «Санкт-Петербург». С момента первой публикации прошло достаточно много времени и акции банка успели как сходить до 74, так и успели вернуться к 59 рублям за акцию. Это снижение цены вижу как позитивную возможность для дополнительной покупки акций. По моим расчетам как банковский сектор в общем, так и банк «Санкт-Петербург» в частности имеет серьезную недооценку рынком. Особенно удивительно это наблюдать, когда ЦБ уже в который раз снижает процентную ставку. Конечно нужно признать, что никто (в трезвом уме) не ведает будущего. Но в целом снижение ставки ЦБ говорит, что будут снижаться ставки и банков. А это в свою очередь спровоцирует серьезный рост кредитование как бизнеса, так и частных лиц. Понятно что в перспективе 2-3 лет надуется пузырь, который с характерным звук лопнет, но до этого мы увидим новые высоты по всему банковскому сектору. Например сейчас акции БСП торгуются в районе 59-60 рублей, но потенциал роста по ним более 240%. Т.е. им есть куда расти, а значит самое время чтобы прыгнуть на ступеньки поезда и поехать в сторону севера.

Банк может провести допэмиссию для выполнения условий программы ОФЗ

Предполагаемый размер эмиссии 2-3 млрд руб. Руководство Банка Санкт-Петербург вчера сообщило, что допускает проведение допэмиссии для соблюдения условий господдержки в рамках программы ОФЗ. Решение, как отметил председатель правления Константин Баландин, будет принято во 2 кв. 2017 г. По его словам, сейчас банку для соблюдения этих условий не хватает порядка 2-3 млрд руб. капитала. Вариант возврата ОФЗ обратно Агентству по страхованию вкладов банк, согласно Баландину, не рассматривает. Ранее менеджмент уже указывал, что АСВ может начислить банку штраф за неисполнение ковенантов по росту расходов в размере 290 млн руб.; максимальный штраф составляет 300 млн руб. Альтернативой допэмиссии может быть другой подход к расходам по оплате труда или размещение бессрочных бондов.
          

( Читать дальше )

Банк Санкт-Петербург провел день инвестора 

Топ-менеджмент банка, в том числе и новый первый заместитель председателя правления Марис Манчинскинс, встретился с аналитиками. Ниже мы приводим основные итоги этой встречи. 1). Прошло 10 лет с тех пор, как банк провел IPO. С этого момента его активы выросли в 7 раз, подняв банк с 27 до 16 места в России. 2) Банк прогнозирует, что стоимость риска в 2017 составит около 3%, что соответствует прогнозу, представленному ранее в этом году. В 2018 этот показатель может снизиться до 2% — если это случится, это станет приятным сюрпризом. 3) Показатель ROE в 2017 должен чуть превысить 10%, что соответствует нашим ожиданиям (10,1%), в то время как долгосрочный целевой показатель составляет 15%. Он может быть достигнут уже в 2018, если российская экономика будет демонстрировать хорошую динамику, и стоимость риска быстро упадет. 4). Банк улучшил прогноз по росту своего кредитного портфеля на 2017 до 7-8% с 5% ранее. Розничное кредитование (ипотечные кредиты) будут основным источником роста. 5). Банк может провести SPO во 2П17 и планирует привлечь 2-3 млрд руб. (около 10% капитала), чтобы нарастить капитал для соответствия требованиям АСВ.  

( Читать дальше )

1. Идем сюда и смотрим табличку:

2. Далее иду в котировки 
, сортирую по Изменению в % за день, выставляю фильтр по объему и смотрю что как закрылось по итогам дня, получаем:

Динамика
Ну ничего такого особенного я бы выделять тут не стал. Ну вот только Черкизово (+4%) кто-то тарит… Новый годовой хай по бумаге. Я в общем писал вчера, что бумага сильно выглядит. Объем сегодня вырос в 8 раз! Финпоказатели Черкизово и мультипликаторы можете тут оценить: 
http://smart-lab.ru/q/GCHE/f/y/. Вообще если прибыль Черкизона вернется к уровню 3-летней давности, то P/E будет меньше 3. Я правда не вникал почему прибыль так упала за последние два года.

Появился объем сегодня в Ленэнерго-обычка (в 3 раза рост), бумага выросла на +3,5%. Правда это такой трэшовый неликвид, что на это даже обращать внимания не стоит. 

Пройдемся по новостям
Правление Газпрома рекомендовало дивиденды на уровне 7,89 р на акцию. Окончательное решение по размеру должен принять совет директоров в мае. 7,89 означает что Газпром не собирается выполнять директиву правительства о дивидендах о 50% прибыли на дивиденды. Тем не менее, даже с таким дивидендом, дивидендная доходность составит 6,3% — самая высокая в нефтегазовом секторе России:

(http://smart-lab.ru/dividends/?sector_id%5B%5D=1)

Банк Санкт-Петербург (-2,07%) решил замутить допку для увелиячения капитала 1 ур, чтобы уйти от "ковенант".
Допка 2-3 млрд, капитализация 26 млрд =>8-12% УК 
Не совсем понимаю от чего они там хотят уйти. Смотрим отчетность: http://smart-lab.ru/q/BSPB/f/y/ 
Капитал 81,6 млрд, достаточность осн капитала 11%. Причем она самая высокая за последние 5 лет. В своей презентации по итогам 2016 года они так и написали: «Comfortable level of all capital adequacy ratios». У ВТБ для сравнения капитал 1 ур составляет 9,6%. 
Капитал они могут искать в том случае, если они прогнозируют какое-то большое списание по невозвратным кредитам. В общем, если кто в курсе, проясните ситуацию.

( Читать дальше )

Банк Санкт-Петербург рассматривает возможность допэмиссии на 2-3 млрд руб. Решение будет принято до июля. Об этом рассказал зам. предправления К. Баландин:

Мы, действительно, рассматриваем вопрос о том, не разместить ли нам дополнительный небольшой пакет акций для того, чтобы увеличить собственный капитал первого уровня, таким образом, выполнить соглашение и уйти от ковенант. Пока мы решение не приняли, достаточно серьезно этот вопрос изучаем.

Сколько нам не хватает, чтобы выполнить обязательства по договору — это порядка 2-3 миллиардов рублей… Любое размещение будет в формате открытой подписки с преимущественным правом, акции будут в первую очередь предложены текущим акционерам.

( Читать дальше )

Итоги дня такие:

Русгидро (-6,5%) влили круче всех, за ним ТГК-1 (-5,7%). Честно говоря, причин не нашел — новостей никаких вроде как не было. Можно было бы предположить что «горячий капитал» покидает фондовый рынок, но по движению рубля этого особо не видно. В целом, сегодня пару десятков ликвидных бумаг показали снижение на 3% и более, так что падение любой из них можно связать с фактором «нерезы выходили».

Детский Мир интересно сквизанули на 100 руб на прошлой неделе, а сегодня идем взад (-5%). В принципе вернулись туда же, где были после IPO. Сегодня ДетМир опубликовал данные по выручке в 1м квартале 2017 (+26,8%). В целом, неплохо, но не думаю что эти данные имели какое-то значение для движения акций сегодня.

Интересно, что Банк Санкт-Петербург сегодня вырос против рынка. В чем причина? В нём же вырос и объем в 4 раза… за сегодняшний день это было самое значительное изменение объёма среди ликвидных бумаг.

Еще вырос Мостотрест (+0,2%) видимо неплохая отчетность сегодня вышла по МСФО.

Сегодня состоялось собрание акционеров Казаньоргсинтеза и и был опубликован отчет МСФО за 2016. Кстати годового их отчета я так и не нашел. KZOS стоит сильно, сегодня всего -0,6%. Бумага очень сильна с тех пор как по обычке объявили мощные дивиденды. Отсечка там еще через 10 дней только. А завтра кстати будет отсечка по Русагро. Дивидендная доходность там 4,9%

Новости о том, что MSCI может включить в индекс НЛМК с весом 1,37% в результате майской ребалансировки не особо помогли бумаге. Если это произойдет, то приток может составить $200 млн. Но бумага упала сегодня с рынком на 3,29%. 

Кстати за эти два дня, индекс ММВБ упал на максимальную величину с 27 июня 2016 года.

Кстати спасибо можно сказать дочке Трампа… Если верить The Independent конечно:)

По данным The Independent, о роли Иванки Трамп в решении американского лидера нанести удар по авиабазе Шайрат в Сирии рассказал посол Великобритании в Вашингтоне Ким Даррок. Дипломат направил пресьер-министру отчет, в котором рассказал, что Дональд Трамп был «глубоко потрясен» новостями о химических атаках в Сирии.
Также в заметке Даррока указано, что позиция Иванки «оказала значительное влияние на Овальный кабинет», и в связи с этим реакция президента США оказалась «сильнее, чем ожидалось». Сразу после ракетного удара США по Сирии Иванка Трамп написала в Twitter, что гордится отцом.

http://www.ntv.ru/novosti/1794305/

Они конечно безусловно правое дело делают, если там действительно были совершены преступления.
Но вот вы верите в то, что кто-то там действительно сделал «ужасные преступления против человечества?»
Лично я понял что в этом мире понятие фактов практически стёрлось.
Факты создают те, кому они выгодны.

Господа, не забывайте обсуждать акции на нашем форуме акций!
Спасибо!

Завтра конец месяца, но времени чтобы завтра написать отчет у меня скорее всего не будет поэтому отчет сделал на сегодняшний день. Первый весенний месяц не сильно порадовал ростом, но как мне кажется это даже хорошо. Тем кто в прошлом году или чуть позже не успел на поезд в северном направлении дается шанс. И грех им не воспользоваться. Что собственно сделал и я. Тем кому все таки интересно движение по портфелям может увидеть, что и в портфеле №1 и №2 произошли не большие изменения. Итак давайте начнем с портфеля №1:

Итак видно что в столбце «% изменение» появились небольшие, но все же минуса. Тут отличились двое это Газпром и Россети. Как видится что сейчас акции Газпрома продаются по шикарной цене и единственная причина почему я не покупаю акции «Наше все», что на данной распродаже есть более интересные и достойные варианты. Например, такие как  Россети. В марте по портфелю №1 я купил не большой кулек акций Россети и считаю, что не смотря на «облом» с дивидендами сетям расти и расти. И потенциал роста очень велик 350-400%.

( Читать дальше )

Сильные результаты за 4К16 – рост качества активов, повышаем до ПОКУПАТЬ

Сильные результаты Банка Санкт-Петербург за 4К16 по МСФО, опубликованные на этой неделе, и вдохновляющий прогноз руководства на 2017 год побудили нас повысить нашу целевую цену до 80,5 руб. за акцию и повысить рекомендацию до ПОКУПАТЬ (с Продавать). Это может показаться достаточно радикальной переменой в нашей инвестиционной оценке, но у нас есть на это три веские причины. Во-первых, опубликованные результаты демонстрируют позитивные тренды в качестве банковских активов – доля просроченных кредитов снизилась на 150 бп кв/кв до 4,5% впервые за 18 месяцев. Учитывая, что Банк Санкт-Петербург отстал от других банков в плане улучшения качества активов, мы считаем, что в этом году он нагонит отставание, что приведет к снижению стоимости риска и росту RoE выше 10%. Во-вторых, котировки компании упали на 15% с момента, когда мы снизили рекомендацию до Продавать. Наша новая целевая цена предполагает потенциал роста 25%. И наконец, акции компании в настоящий момент торгуются с мультипликатором P/E 2017П равным 4.4x и P/BV 2017П равным 0.45x (оценка Атона это самые низкие мультипликаторы в финансовом секторе.

( Читать дальше )